EBITDA / EV Multiple

Poin Penting

• EBITDA / EV multiple adalah rasio penilaian keuangan yang digunakan untuk menghitung ROI perusahaan.
• Rasio EBITDA / EV lebih rumit daripada ukuran pengembalian lainnya, tetapi sering digunakan karena memberikan rasio yang dinormalisasi untuk mengukur operasi perusahaan yang berbeda.
• Rasio nilai perusahaan (EV) selaras dalam struktur modal perusahaan.

Referensi cepat

Jika rasio yang lebih konvensional (seperti laba bersih terhadap ekuitas ) digunakan, perbandingan akan dipengaruhi oleh kebijakan akuntansi masing-masing perusahaan.

Seorang analis yang menggunakan EBITDA / EV mengasumsikan bahwa rasio tertentu dapat diterapkan dan dapat diterapkan pada berbagai perusahaan yang beroperasi dalam lini bisnis atau industri yang sama. Dengan kata lain, teorinya adalah ketika perusahaan-perusahaan sebanding, pendekatan multiples ini dapat digunakan untuk menentukan nilai suatu perusahaan berdasarkan nilai perusahaan lainnya. Dengan demikian, EBITDA / EV biasanya digunakan untuk membandingkan perusahaan dalam suatu industri.

Ini adalah modifikasi dari rasio keuntungan operasi dan non-operasional dibandingkan dengan nilai pasar ekuitas perusahaan ditambah hutangnya. Karena EBITDA sering dianggap sebagai proksi untuk pendapatan tunai, metrik digunakan sebagai ukuran laba atas investasi tunai perusahaan.

EBITDA dan EV

” EBITDA ” adalah singkatan dari laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi. Namun, ukuran tersebut tidak didasarkan pada prinsip akuntansi yang berlaku umum di AS (GAAP).

Pada April 2016, Securities and Exchange Commission (SEC) menyatakan tindakan non-GAAP seperti EBITDA akan menjadi titik fokus bagi agensi untuk memastikan bahwa perusahaan tidak menyajikan hasil dengan cara yang menyesatkan. Jika EBITDA ditampilkan, SEC menyarankan bahwa perusahaan harus merekonsiliasi metrik dengan laba bersih. Ini akan membantu investor dengan memberikan informasi tentang bagaimana angka tersebut dihitung.

Enterprise value (EV) adalah ukuran nilai ekonomis suatu perusahaan. Ini sering digunakan untuk menentukan nilai bisnis jika diakuisisi. Ini dianggap sebagai ukuran penilaian yang lebih baik daripada kapitalisasi pasar, karena faktor terakhir hanya dalam ekuitas bisnis tanpa memperhatikan hutangnya.

EV dihitung sebagai kapitalisasi pasar ditambah hutang, saham preferen, dan hak minoritas , dikurangi uang tunai. Entitas yang membeli perusahaan harus membayar nilai ekuitas dan menanggung utangnya, tetapi uang itu akan mengurangi harga yang dibayarkan.

Contoh EBITDA / EV

EBITDA / EV menggunakan arus kas bisnis untuk mengevaluasi nilai perusahaan. Ketika EBITDA dibandingkan dengan pendapatan perusahaan, investor dapat mengetahui apakah suatu bisnis memiliki masalah arus kas. Bisnis dengan arus kas yang sehat akan memiliki nilai yang tinggi. Bank juga melihat EBITDA karena ini merupakan indikator kapasitas perusahaan untuk membayar pelunasan hutang dan membayar kembali pokok hutang baru yang timbul.

Misalnya, EBITDA Wal-Mart Inc. untuk tahun fiskal 2020, adalah $ 31,55 miliar. Nilai perusahaannya adalah $ 445,77 miliar selama periode ini. Ini menghasilkan kelipatan EBITDA / EV sebesar 0,07077 atau 7,08%.

Beberapa EV / EBITDA timbal balik digunakan untuk mengukur nilai suatu perusahaan.