Deviasi downside didefinisikan

Apa Deviasi downside didefinisikan?

Deviasi sisi bawah adalah ukuran risiko penurunan yang berfokus pada pengembalian yang jatuh di bawah ambang batas minimum atau pengembalian minimum yang dapat diterima (MAR). Ini digunakan dalam perhitungan rasio Sortino, ukuran pengembalian yang disesuaikan dengan risiko. Rasio Sortino seperti rasio Sharpe , hanya saja rasio ini menggantikan deviasi standar dengan deviasi sisi bawah.

Poin Penting

  • Deviasi sisi bawah adalah ukuran risiko penurunan yang berfokus pada pengembalian yang jatuh di bawah ambang batas minimum atau pengembalian minimum yang dapat diterima (MAR).
  • Deviasi sisi bawah memberi Anda gambaran yang lebih baik tentang berapa banyak kerugian investasi daripada deviasi standar saja.
  • Deviasi sisi bawah tidak menyampaikan informasi apapun tentang potensi naik, sehingga memberikan gambaran yang tidak lengkap.




Memahami Deviasi Sisi Bawah

Standar deviasi , ukuran risiko investasi yang paling banyak digunakan, memiliki beberapa keterbatasan. Misalnya, ia memperlakukan semua penyimpangan dari rata-rata — baik positif maupun negatif — sebagai sama. Namun, investor umumnya hanya direpotkan oleh kejutan negatif. Deviasi sisi bawah menyelesaikan masalah ini dengan hanya berfokus pada risiko sisi negatif. Namun, deviasi sisi bawah bukan satu-satunya cara untuk melihat kerugian. Penarikan maksimum ( MDD ) adalah cara lain untuk mengukur risiko penurunan.

Keuntungan tambahan deviasi sisi bawah dibandingkan deviasi standar adalah deviasi sisi bawah juga dapat disesuaikan dengan tujuan tertentu. Ini dapat berubah agar sesuai dengan profil risiko investor yang berbeda dengan berbagai tingkat pengembalian minimum yang dapat diterima.

Rasio Sortino dan Sharpe memungkinkan investor membandingkan investasi dengan tingkat volatilitas yang berbeda, atau dalam kasus rasio Sortino, risiko penurunan. Kedua rasio melihat kelebihan pengembalian , jumlah pengembalian di atas tingkat bebas risiko. Sekuritas Treasury jangka pendek sering kali mewakili tingkat bebas risiko.


Misalkan dua investasi memiliki hasil yang diharapkan sama, katakanlah 10%. Namun, yang satu memiliki deviasi sisi bawah 9%, dan yang lainnya memiliki deviasi sisi bawah 5%. Mana yang lebih baik investasi? Rasio Sortino mengatakan bahwa yang kedua lebih baik, dan itu mengukur perbedaannya.

Perhitungan Deviasi Sisi Bawah

Langkah pertama untuk menghitung deviasi sisi bawah adalah memilih pengembalian minimum yang dapat diterima (MAR). Pilihan populer termasuk nol dan tarif T-bill bebas risiko untuk tahun tersebut. Kami hanya akan menggunakan satu di sini untuk kesederhanaan.

Kedua, kami mengurangi MAR dari masing-masing pengembalian.

Langkah ketiga adalah memisahkan semua bilangan negatif, dalam hal ini, -3, -12, dan -4. Kemudian, kita kuadratkan angka negatif untuk mendapatkan 9, 144, dan 16. Langkah selanjutnya adalah menjumlahkan kuadratnya, yang menghasilkan 169 dalam kasus ini. Setelah itu, kami membaginya dengan jumlah observasi, 9 dalam contoh kami, untuk mendapatkan sekitar 18,78. Akhirnya, kita ambil akar kuadrat dari angka tersebut untuk mendapatkan deviasi sisi bawah, yaitu sekitar 4,33% dalam kasus ini.

Apa yang Dapat Diberitahukan Deviasi Sisi Bawah kepada Anda

Deviasi sisi bawah memberi Anda gambaran yang lebih baik tentang berapa banyak kerugian investasi daripada deviasi standar saja. Deviasi standar mengukur volatilitas di sisi atas dan bawah, yang menyajikan gambaran terbatas. Dua investasi dengan deviasi standar yang sama cenderung memiliki deviasi sisi bawah yang berbeda.

Deviasi sisi bawah juga dapat memberi tahu Anda saat investasi “berisiko” dengan deviasi standar tinggi kemungkinan besar lebih aman daripada yang terlihat. Pertimbangkan investasi yang membayar 40% separuh waktu dan masih membayar 20% di tahun-tahun yang kurang berhasil. Investasi semacam itu akan memiliki deviasi standar yang jauh lebih tinggi daripada yang hanya membayar 5% setiap tahun. Namun, hanya sedikit orang yang mengatakan bahwa mendapatkan bayaran 5% setiap tahun benar-benar lebih aman. Kedua investasi ini akan memiliki deviasi sisi bawah nol menggunakan 5% sebagai pengembalian minimum yang dapat diterima (MAR). Itu memberi tahu kita bahwa keduanya adalah investasi yang sangat aman.

Batasan Deviasi Sisi Bawah

Deviasi sisi bawah tidak menyampaikan informasi apapun tentang potensi naik, sehingga memberikan gambaran yang tidak lengkap. Dalam contoh sebelumnya, kita mempelajari bahwa investasi dengan peluang 50% untuk mendapatkan 40% dan peluang 50% untuk mendapatkan 20% memiliki penyimpangan sisi bawah yang sama seperti mendapatkan 5% pasti jika kita menggunakan 5% sebagai pengembalian minimum yang dapat diterima ( MERUSAK). Namun, investasi pertama memiliki potensi kenaikan yang jauh lebih tinggi. Bahkan, dijamin akan mengungguli, satu-satunya pertanyaan adalah seberapa banyak.