Ensiklopedia keuangan

Harga rata-rata

Apa Harga rata-rata?

Harga rata-rata suatu aset atau sekuritas diambil sebagai rata-rata aritmatika sederhana dari harga penutupan selama periode waktu tertentu, atau selama periode tertentu dalam durasi intraday. Ketika disesuaikan dengan volume perdagangan, harga rata-rata tertimbang volume (VWAP) dapat diturunkan dalam basis intraday.

Harga rata-rata suatu barang, seperti, misalnya, satu galon bensin biasa, juga dapat dihitung dengan mensurvei vendor atau produsen selama periode waktu tertentu.

Meskipun sering dikaitkan, harga rata-rata tidak sama dengan pengembalian rata – rata .

Poin Penting

  • Harga rata-rata adalah harga rata-rata suatu aset atau sekuritas yang diamati selama beberapa periode waktu.
  • Untuk rata-rata intraday, harga rata-rata volume tertimbang, atau VWAP, adalah metrik penting bagi pedagang dan investor.
  • Untuk pedagang teknis, rata-rata bergerak (MA) digunakan untuk berbagai indikator tren dan pembalikan.
  • Harga rata-rata obligasi dihitung dari nilai nominal dan harga pasar dan digunakan untuk mendapatkan imbal hasil hingga jatuh tempo (YTM).

Memahami Harga Rata-Rata

Dalam matematika dasar, harga rata-rata adalah ukuran representatif dari kisaran harga yang dihitung dengan mengambil jumlah nilai dan membaginya dengan jumlah harga yang diperiksa. Harga rata-rata mengurangi rentang menjadi satu nilai, yang kemudian dapat dibandingkan dengan poin mana pun untuk menentukan apakah nilainya lebih tinggi atau lebih rendah dari yang diharapkan.

Dalam situasi di mana ada kisaran harga, akan berguna untuk menghitung harga rata-rata untuk menyederhanakan kisaran angka menjadi satu nilai. Misalnya, jika selama periode empat bulan Anda memperoleh $ 104, $ 105, $ 110, dan $ 115 dari investasi Anda, pengembalian rata – rata portofolio Anda adalah ($ 104 + $ 105 + $ 110 + $ 115) / 4 = $ 108,50.

Harga rata-rata obligasi dihitung dengan menjumlahkan nilai nominalnya dengan harga yang dibayarkan dan membaginya dengan dua. Harga rata-rata terkadang digunakan dalam menentukan yield to maturity (YTM) obligasi di mana harga rata-rata menggantikan harga beli dalam perhitungan YTM.

Contoh Harga Rata-Rata di Obligasi: YTM

Di sektor keuangan, harga rata-rata sebagian besar dikaitkan dengan obligasi. Pemegang obligasi yang ingin mengetahui tingkat pengembalian total yang akan mereka peroleh dari obligasi yang dimiliki hingga jatuh tempo dapat menghitung metrik yang dikenal sebagai yield to maturity (YTM). Estimasi YTM dapat dihitung menggunakan rata-rata suku bunga hingga jatuh tempo obligasi (ARTM). ARTM menentukan hasil dengan mengukur proporsi pengembalian rata-rata per tahun terhadap harga rata-rata obligasi.

Untuk kupon obligasi, rata-rata YTM dapat dihitung sebagai berikut:

Sebagai contoh, pertimbangkan seorang investor yang membeli obligasi perusahaan dengan tingkat kupon tahunan 5% dan enam tahun hingga jatuh tempo dengan premi sebesar $ 1.100. Pembayaran kupon tahunan, atau arus kas yang diterima, dengan demikian akan menjadi 5% x $ 1.000 nilai nominal obligasi perusahaan = $ 50. YTM-nya dapat dihitung sebagai berikut:

  • $ 50 + [($ 1.000 – $ 1.100) / 6] ÷ ($ 1.000 + $ 1.100) / 2
  • $ 33,33 / $ 1.050 = 3,17%

Logika di balik rumus tersebut adalah bahwa jumlah premi di atas par, yaitu F – P = $ 1.000 – $ 1.100 = – $ 100, dibagi selama jumlah tahun hingga jatuh tempo. Oleh karena itu, – $ 100/6 = – $ 16,67 adalah jumlah yang mengurangi pembayaran kupon per tahun.

Jadi, meskipun investor menerima kupon $ 50 per tahun, pengembalian riil atau rata-rata mereka adalah $ 50 – $ 16,67 = $ 33,33 per tahun sejak obligasi dibeli dengan harga di atas par. Membagi pengembalian rata-rata dengan median atau harga rata-rata adalah YTM pemegang obligasi.

Referensi cepat

Meskipun harga rata-rata obligasi bukanlah metode yang paling akurat untuk menemukan YTM-nya, metode ini memberi investor ukuran kasar dan sederhana untuk mengetahui berapa nilai obligasi.

Perhatikan bahwa jika obligasi dibeli dengan harga diskon , pengembalian rata-rata investor per tahun akan lebih tinggi daripada pembayaran kupon. Selain itu, jika investor membeli obligasi dengan harga nominal , rata-rata pengembalian per tahun akan sama dengan tingkat kupon. Dalam hal ini, YTM juga akan sama dengan tingkat kupon setelah membagi pengembalian rata-rata per tahun dengan harga rata-rata obligasi.

Harga Rata-Rata Tertimbang Volume (VWAP)

Volume-weighted average price (VWAP) adalah tolok ukur perdagangan yang   digunakan oleh pedagang yang memberikan harga rata-rata sekuritas yang telah diperdagangkan sepanjang hari, berdasarkan  volume dan harga. Ini penting karena memberikan wawasan kepada pedagang tentang tren dan nilai sekuritas.

Pembeli institusional besar dan  reksa dana  menggunakan rasio VWAP untuk membantu masuk atau keluar dari saham dengan dampak pasar sekecil mungkin. Oleh karena itu, jika memungkinkan, institusi akan mencoba membeli di bawah VWAP, atau menjual di atasnya. Dengan cara ini tindakan mereka mendorong harga kembali ke harga rata-rata, bukannya menjauh darinya.

Pedagang eceran cenderung menggunakan VWAP lebih sebagai alat konfirmasi tren, mirip dengan rata-rata bergerak (MA). Ketika harga di atas VWAP, mereka terlihat hanya untuk memulai posisi panjang dan ketika harga di bawah VWAP mereka hanya terlihat untuk memulai  posisi pendek .

VWAP dihitung dengan menjumlahkan dolar yang diperdagangkan untuk setiap transaksi (harga dikalikan dengan jumlah saham yang diperdagangkan) dan kemudian membaginya dengan total saham yang diperdagangkan.

VWAP=∑Price * Volume∑Volume\ text {VWAP} = \ frac {\ sum \ text {Harga * Volume}} {\ sum \ text {Volume}}VWAP=∑Volume