Teori agensi
Apa Teori agensi?
Teori keagenan adalah prinsip yang digunakan untuk menjelaskan dan menyelesaikan masalah dalam hubungan antara pelaku bisnis dan agennya. Paling umum, hubungan itu adalah hubungan antara pemegang saham, sebagai prinsipal, dan eksekutif perusahaan, sebagai agen.
Poin Penting
- Teori keagenan mencoba menjelaskan dan menyelesaikan perselisihan tentang prioritas antara kepala sekolah dan agen mereka.
- Prinsipal bergantung pada agen untuk mengeksekusi transaksi tertentu, terutama keuangan, yang menghasilkan perbedaan kesepakatan tentang prioritas dan metode.
- Perbedaan prioritas dan kepentingan antara agen dan prinsipal dikenal sebagai masalah prinsipal-agen.
- Menyelesaikan perbedaan dalam ekspektasi disebut “mengurangi kerugian agensi.”
- Kompensasi berbasis kinerja merupakan salah satu cara yang digunakan untuk mencapai keseimbangan antara prinsipal dan agen.
- Hubungan antara principal-agent yang umum termasuk dalam teori keagenan termasuk pemegang saham dan manajemen, perencana keuangan dan klien mereka, dan lessee dan lessor.
Memahami Teori Agensi
Agen, dalam istilah luas, adalah hubungan antara dua pihak di mana yang satu, agen, mewakili yang lain, prinsipal, dalam transaksi sehari-hari. Prinsipal atau prinsipal telah menyewa agen untuk melakukan layanan atas nama mereka.
Prinsipal masalah agen utama .
Menurut definisi, agen menggunakan sumber daya kepala sekolah. Kepala sekolah telah mempercayakan uang tetapi memiliki sedikit atau tidak ada masukan sehari-hari. Agen adalah pengambil keputusan tetapi menimbulkan sedikit atau tidak ada risiko karena kerugian akan ditanggung oleh prinsipal.
Perencana keuangan dan manajer portofolio adalah agen atas nama prinsipal mereka dan diberi tanggung jawab atas aset prinsipal. Sebuah lessee mungkin bertugas melindungi dan menjaga aset yang bukan milik mereka. Meskipun penyewa diberi tugas untuk mengurus aset, penyewa memiliki kepentingan yang lebih kecil dalam melindungi barang daripada pemilik sebenarnya.
Area Sengketa dalam Teori Agensi
Teori agensi membahas perselisihan yang muncul terutama di dua bidang utama: Perbedaan tujuan atau perbedaan penghindaran risiko.
Misalnya, eksekutif perusahaan mungkin memutuskan untuk memperluas bisnis ke pasar baru. Ini akan mengorbankan profitabilitas jangka pendek perusahaan dengan harapan pertumbuhan dan pendapatan yang lebih tinggi di masa depan. Namun, pemegang saham dapat memprioritaskan pertumbuhan modal jangka pendek dan menentang keputusan perusahaan.
Masalah sentral lainnya yang sering dibahas oleh teori keagenan melibatkan tingkat toleransi risiko yang tidak sesuai antara prinsipal dan agen. Misalnya, pemegang saham di bank mungkin keberatan karena manajemen telah menetapkan batasan persetujuan pinjaman yang terlalu rendah, sehingga mengambil risiko gagal bayar yang terlalu besar .
Mengurangi Kerugian Agensi
Berbagai pendukung teori keagenan telah mengusulkan cara untuk menyelesaikan perselisihan antara agen dan prinsipal. Ini disebut “mengurangi kerugian agensi.” Kerugian agensi adalah jumlah yang menurut pendapat utama hilang karena agen bertindak bertentangan dengan kepentingan prinsipal.
Yang terpenting di antara strategi ini adalah penawaran insentif kepada manajer perusahaan untuk memaksimalkan keuntungan prinsipal mereka. Opsi saham yang diberikan kepada eksekutif perusahaan berasal dari teori keagenan. Insentif ini mencari cara untuk mengoptimalkan hubungan antara prinsipal dan agen. Praktik lain termasuk mengikat kompensasi eksekutif sebagian dengan pengembalian pemegang saham. Ini adalah contoh bagaimana teori keagenan digunakan dalam tata kelola perusahaan.
Praktik-praktik ini menimbulkan kekhawatiran bahwa manajemen akan membahayakan pertumbuhan jangka panjang perusahaan untuk meningkatkan keuntungan jangka pendek dan gaji mereka sendiri. Hal ini sering terlihat dalam perencanaan anggaran , di mana manajemen mengurangi estimasi dalam anggaran tahunan sehingga dijamin dapat memenuhi sasaran kinerja. Kekhawatiran ini telah mengarah pada skema kompensasi lain di mana gaji eksekutif ditangguhkan sebagian dan ditentukan sesuai dengan tujuan jangka panjang.
Solusi ini memiliki kesejajaran dalam hubungan keagenan lainnya. Kompensasi berbasis kinerja adalah salah satu contohnya. Lain adalah mensyaratkan bahwa obligasi diposting untuk menjamin pengiriman hasil yang diinginkan. Dan kemudian ada pilihan terakhir, yaitu memecat agen.