Pelajari lingo investasi ekuitas swasta

Ekuitas pribadi adalah modal atau kepemilikan saham yang tidak diperdagangkan secara publik atau terdaftar di bursa. Ekuitas swasta sering kali merupakan investasi atau pembelian perusahaan publik besar yang kemudian dijadikan swasta. Investor mengumpulkan modal untuk diinvestasikan di perusahaan swasta untuk merger dan akuisisi, untuk menyuntikkan dana untuk menstabilkan neraca, atau untuk mengejar proyek atau perkembangan baru. Selain itu, sementara ekuitas swasta dulunya adalah wilayah yang hanya dapat diakses oleh investor canggih, sekarang, investor arus utama bertualang ke bidang investasi.

Jumlah modal yang diinvestasikan seringkali besar dan disediakan oleh investor terakreditasi atau institusional. Karena private equity bersifat non-publik, mungkin sulit untuk memahami istilah yang digunakan oleh orang dalam.

Apa Pelajari lingo investasi ekuitas swasta?

Sebelum kita dapat membahas rasio penting yang digunakan dalam ekuitas swasta, pertama-tama kita harus menjelaskan beberapa istilah dasar. Beberapa istilah ini secara ketat digunakan dalam ekuitas swasta sementara yang lain mungkin sudah tidak asing lagi tergantung pada eksposur Anda pada kelas aset alternatif , seperti dana lindung nilai.

Mitra Terbatas

Mitra terbatas biasanya merupakan investor institusional atau bernilai tinggi yang tertarik untuk menerima pendapatan dan keuntungan modal yang terkait dengan investasi di reksa dana ekuitas swasta.Mitra terbatas tidak mengambil bagian dalam pengelolaan aktif dana.Mereka dilindungi dari kerugian di luar investasi awal mereka serta tindakan hukum yang diambil terhadap dana tersebut.

Mitra Umum

Mitra umum bertanggung jawab untuk mengelola investasi dalam dana ekuitas swasta.Mereka dapat bertanggung jawab secara hukum atas tindakan dana tersebut.  Untuk layanan mereka, mereka memperoleh biaya manajemen, biasanya 2% dari komitmen yang dibayarkan setiap tahun meskipun ada pengecualian jika tarifnya lebih rendah.  Selain itu, mitra umum mendapatkan persentase dari keuntungan dana, yang disebut bunga yang dibawa.Bunga yang dibawa adalah bagian mitra umum dari keuntungan investasi yang dilakukan dalam dana ekuitas swasta.  Bagian dapat berkisar dari 5% hingga 30% dari keuntungan.

Pengembalian yang Disukai, Membawa Bunga

Seperti kebanyakan investasi alternatif lainnya, struktur kompensasi ekuitas swasta dapat menjadi rumit dan biasanya mencakup klausul.Dua dari tipe utama klausul adalah ketentuan pengembalian yang disukai dan ketentuan clawback.Pengembalian yang disukai, atau tingkat rintangan, pada dasarnya adalah pengembalian tahunan minimum yang menjadi hak mitra terbatas sebelum mitra umum dapat mulai menerima bunga yang dibawa.

Jika ada rintangan, tarifnya biasanya sekitar 8%.  Ketentuan clawback memberi mitra terbatas hak untuk mengklaim kembali sebagian dari bunga yang dibawa mitra umum jika kerugian dari investasi selanjutnya menyebabkan mitra umum menahan nilai bunga yang dibawa terlalu tinggi.

Modal Komitmen, Penarikan

Dalam dunia ekuitas swasta, uang yang dikomitmenkan oleh mitra terbatas ke dana ekuitas swasta, juga disebut modal komitmen , biasanya tidak segera diinvestasikan. Itu ditarik dan diinvestasikan dari waktu ke waktu saat investasi diidentifikasi.

Penarikan, atau penarikan modal, dikeluarkan untuk mitra terbatas ketika mitra umum telah mengidentifikasi investasi baru dan sebagian dari modal komitmen mitra terbatas diperlukan untuk membayar investasi tersebut.

Tahun pertama penarikan dana ekuitas swasta atau disebut modal komitmen dikenal sebagai tahun vintage dana.Modal disetor adalah jumlah kumulatif modal yang telah ditarik.Jumlah modal disetor yang sebenarnya telah diinvestasikan di perusahaan portofolio dana disebut sebagai modal yang diinvestasikan.

Distribusi kumulatif

Ketika investor ekuitas swasta mempertimbangkan rekam jejak investasi reksa dana, mereka perlu mengetahui jumlah dan waktu distribusi kumulatif reksa dana , yaitu jumlah total kas dan saham yang telah dibayarkan kepada mitra terbatas. 

Nilai sisa

Nilai sisa adalah nilai pasar dari sisa ekuitas yang dimiliki oleh mitra terbatas dalam reksa dana.Nilai aset bersih investasi ekuitas swasta, atau NAB, disebut sebagai nilai residu, merupakan nilai umum untuk melihat nilai semua investasi yang tersisa dalam portofolio dana.Investor ekuitas swasta membandingkan nilai wajar mereka dengan nilai sisa harga pembelian investasi;setiap perbedaan merupakan keuntungan atau kerugian potensial atau yang belum direalisasi dari penjualan saham.

Salah satu definisi umum dari nilai sisa untuk investasi ekuitas swasta adalah nilai investasi yang tidak keluar yang dilaporkan oleh dana. Dana sponsor ekuitas swastacenderung melaporkan angka ini setiap tiga bulan.Nilai sisa lebih penting untuk mitra terbatas daripada untuk mitra umum karena ini menunjukkan pasar saat ini atau nilai wajar dari sisa ekuitas yang hanya dimiliki oleh mitra terbatas.

Rasio Ekuitas Pribadi

Sekarang kami telah menguraikan beberapa istilah penting, kami akan menjelaskan beberapa rasio yang digunakan dalam investasi ekuitas swasta. The Standar Kinerja Investasi global (Gips) mengharuskan rasio berikut hadir ketika perusahaan ekuitas swasta menyajikan kinerja mereka kepada calon investor.

Investasi Ganda

Kelipatan investasi juga dikenal sebagai nilai total untuk kelipatan berbayar (TVPI). Ini dihitung dengan membagi distribusi kumulatif dana dan nilai sisa dengan modal disetor. Ini memberikan wawasan tentang kinerja reksa dana dengan menunjukkan nilai total reksa dana sebagai kelipatan dari basis biayanya. Ini tidak memperhitungkan nilai waktu uang .

sayanvestment Multsayaple = CD + RV.P.Sebuahsayad-sayan CSebuahpsayatSebuahlwhere:CD=Kumulative distributionsRV.=Residual value\ begin {aligned} & Investment \ Multiple \ text {} = \ text {} \ frac {CD \ text {} + \ text {} RV} {Paid \ text { – } di \ Capital} \\ & \ textbf {di mana :} \\ & CD = \ text {Distribusi kumulatif} \\ & RV = \ text {Nilai sisa} \\ \ end {rata} orang Investment Multiple = Paid- in Kapital

Realisasi Berganda

Beberapa realisasi juga dikenal sebagai distribusi untuk dibayar-masuk (DPI) berganda. Ini dihitung dengan membagi distribusi kumulatif dengan modal disetor. Kelipatan realisasi, dalam hubungannya dengan kelipatan investasi, memberikan wawasan investor ekuitas swasta potensial tentang berapa banyak pengembalian dana yang sebenarnya telah “direalisasikan” atau dibayarkan kepada investor.

ReSebuahlsayazSebuahtsayaHain Multsayaple=CumulSebuahtsayave DsayastrsayabutsayaHainsP.Sebuahsayad-sayan CSebuahpsayatSebuahlRealisasi \ Banyak = \ frac {Cumulative \ Distributions} {Paid \ text { – } In \ Capital}Realization Multiple=Paid- In Kapital

RVPI Berganda

Definisi teknis RVPI adalah nilai pasar saat ini dari investasi yang belum direalisasi sebagai persentase dari modal yang disebut. Kelipatan RVPI dihitung dengan mengambil nilai aset bersih, atau nilai sisa, dari kepemilikan dana dan membaginya dengan  arus kas yang  dibayarkan ke dana. Arus kas mewakili modal yang diinvestasikan, biaya yang dibayarkan, dan biaya lain yang dikeluarkan oleh mitra terbatas untuk dana.

Mitra terbatas ingin melihat rasio RVPI yang lebih tinggi, yang menunjukkan total nilai dikalikan dari biaya modal di muka mereka. Ini memberikan pengukuran, sehubungan dengan kelipatan investasi, berapa banyak pengembalian dana yang belum direalisasi dan bergantung pada nilai pasar dari investasinya.

RV.P.saya Multsayaple=RessayaduSebuahl V.SebuahlueP.Sebuahsayad-sayan CSebuahpsayatSebuahlRVPI \ Multiple = \ frac {Residual \ Value} {Paid \ text { – } dalam \ Capital}RVPI Multiple=Paid- in Kapital

PIC Multiple

Kelipatan PIC dihitung dengan membagi modal disetor dengan modal komitmen. Rasio ini menunjukkan kepada calon investor persentase modal komitmen reksa dana yang sebenarnya telah ditarik.

P.sayaC Multsayaple=P.Sebuahsayad-sayan CSebuahpsayatSebuahlCHaimmsayatted CSebuahpsayatSebuahlPIC \ Multiple = \ frac {Paid \ text { – } di \ Capital} {Committed \ Capital}PIC Multiple=Committed Kapital

Selain rasio di atas, tingkat pengembalian internal dana (IRR) sejak awal, atau SI-IRR, adalah rumus umum yang harus dikenali oleh calon investor ekuitas swasta. Ini hanyalah tingkat pengembalian internal dana sejak investasi pertamanya.

Garis bawah

Industri ekuitas swasta telah menarik perhatian investor yang cerdas. Seiring dengan tumbuhnya pengaruh industri pada pasar keuangan kita , semakin penting bagi investor untuk mengenal istilah yang digunakan dalam industri ekuitas swasta. Keakraban dan pemahaman tentang istilah dan rasio yang digunakan dalam ekuitas swasta akan membantu investor membuat keputusan keuangan yang lebih cerdas.