4 rasio untuk mengevaluasi saham dividen
Apa 4 rasio untuk mengevaluasi saham dividen?
Rasio saham dividen digunakan oleh investor dan analis untuk mengevaluasi dividen yang mungkin dibayarkan perusahaan di masa depan. Pembayaran dividen bergantung pada banyak faktor seperti beban hutang perusahaan, arus kas , dan pendapatannya. Empat rasio yang paling populer adalah rasio pembayaran dividen, rasio cakupan dividen, arus kas bebas terhadap ekuitas, dan Hutang Bersih terhadap EBITDA.
Perusahaan dewasa yang tidak lagi dalam tahap pertumbuhan dapat memilih untuk membagikan dividen kepada pemegang saham mereka. Dividen adalah pembagian tunai dari pendapatan perusahaan kepada pemegang sahamnya, yang diumumkan oleh dewan direksi perusahaan. Perusahaan juga dapat mengeluarkan dividen dalam bentuk saham atau aset lainnya. Umumnya, tingkat dividen dikutip dalam dolar per saham, atau mungkin dikutip dalam persentase dari harga pasar saham saat ini per saham, yang dikenal sebagai hasil dividen .
Poin Penting
- Rasio saham dividen merupakan salah satu indikator kemampuan perusahaan dalam membagikan dividen kepada pemegang sahamnya di masa yang akan datang.
- Empat rasio yang paling populer adalah rasio pembayaran dividen, rasio cakupan dividen, arus kas bebas terhadap ekuitas, dan Hutang Bersih terhadap EBITDA.
- Rasio pembayaran dividen yang rendah dianggap lebih baik daripada rasio dividen yang tinggi karena rasio dividen yang tinggi dapat menunjukkan bahwa perusahaan dapat berjuang untuk mempertahankan pembayaran dividen dalam jangka panjang.
- Investor harus menggunakan kombinasi rasio untuk mengevaluasi saham dividen.
Memahami Rasio Saham Dividen
Beberapa saham memiliki hasil yang lebih tinggi, yang mungkin sangat menarik bagi investor berpenghasilan.Dalam kondisi pasar normal, saham yang menawarkan hasil dividen lebih besar daripada hasil Treasury 10 tahun AS dianggap sebagai saham dengan imbal hasil tinggi.Pada 5 Juni 2020, imbal hasil Treasury AS 10-tahun adalah 0,91%. Oleh karena itu, setiap perusahaan yang memiliki hasil dividen 12 bulan atau hasil dividen berjangka lebih besar dari 0,91% dianggap sebagai saham dengan imbal hasil tinggi. Namun, sebelum berinvestasi pada saham yang menawarkan dividen yield tinggi, sebaiknya investor menganalisis apakah dividen tersebut dapat bertahan dalam jangka waktu yang lama. Investor yang fokus pada saham yang membayar dividen harus mengevaluasi kualitas dividen dengan menganalisis rasio pembayaran dividen, rasio cakupan dividen, arus kas bebas ke ekuitas (FCFE), dan hutang bersih terhadap laba sebelum pajak bunga depresiasi dan amortisasi (EBITDA) perbandingan.
Referensi cepat
Pendapatan investor harus memeriksa apakah saham dengan imbal hasil tinggi dapat mempertahankan kinerjanya dalam jangka panjang dengan menganalisis berbagai rasio dividen.
Rasio Pembayaran Dividen
The dividend payout ratio dapat dihitung sebagai dividen tahunan per saham (DPS) dibagi dengan laba per saham (EPS) atau total dividen dibagi dengan laba bersih. Rasio pembayaran dividen menunjukkan porsi pendapatan tahunan per saham perusahaan yang laba bersih yang dibayarkan dalam bentuk dividen tunai. Umumnya perusahaan yang membayar kurang dari 50% dari pendapatannya dalam bentuk dividen dianggap stabil, dan perusahaan tersebut berpotensi untuk meningkatkan pendapatannya dalam jangka panjang. Namun, perusahaan yang membayar lebih dari 50% tidak boleh menaikkan dividennya sebanyak perusahaan dengan rasio pembayaran dividen yang lebih rendah. Selain itu, perusahaan dengan rasio pembayaran dividen yang tinggi mungkin mengalami kesulitan mempertahankan dividennya dalam jangka panjang. Saat mengevaluasi rasio pembayaran dividen perusahaan, investor sebaiknya hanya membandingkan rasio pembayaran dividen perusahaan dengan rata-rata industrinya atau perusahaan serupa.
Rasio Cakupan Dividen
Rasio cakupan dividen dihitung dengan membagi EPS tahunan perusahaan dengan DPS tahunannya atau membagi laba bersih dikurangi pembayaran dividen yang diperlukan kepada pemegang saham preferen dengan dividen yang berlaku untuk pemegang saham biasa. Rasio cakupan dividen menunjukkan berapa kali perusahaan dapat membayar dividen kepada pemegang saham biasa menggunakan laba bersihnya selama periode fiskal tertentu. Umumnya, rasio cakupan dividen yang lebih tinggi lebih menguntungkan. Sementara rasio cakupan dividen dan rasio pembayaran dividen adalah ukuran yang dapat diandalkan untuk mengevaluasi saham dividen, investor juga harus mengevaluasi arus kas bebas ke ekuitas (FCFE ).
Arus Kas Bebas ke Ekuitas
Rasio FCFE mengukur jumlah uang tunai yang dapat dibayarkan kepada pemegang saham setelah semua biaya dan hutang dibayar. FCFE dihitung dengan mengurangi pengeluaran modal bersih, pembayaran hutang, dan perubahan modal kerja bersih dari laba bersih dan menambahkan hutang bersih. Investor biasanya ingin melihat bahwa pembayaran dividen perusahaan dibayar penuh oleh FCFE.
Rasio Hutang Bersih terhadap EBITDA
Rasio hutang bersih terhadap EBITDA (laba sebelum bunga, pajak dan depresiasi) dihitung dengan membagi total kewajiban perusahaan dikurangi kas dan setara kas dengan EBITDA -nya. Rasio hutang bersih terhadap EBITDA mengukur leverage perusahaan dan kemampuannya untuk memenuhi hutangnya. Umumnya perusahaan dengan rasio yang lebih rendah jika dibandingkan dengan rata-rata industrinya atau perusahaan sejenis lebih menarik. Jika perusahaan pembayar dividen memiliki rasio hutang bersih terhadap EBITDA tinggi yang telah meningkat selama beberapa periode, rasio tersebut menunjukkan bahwa perusahaan dapat memotong dividennya di masa depan.
Fakta Cepat
Perusahaan yang membayar lebih dari 50% dari pendapatannya dalam bentuk dividen tidak boleh menaikkan dividennya sebanyak perusahaan dengan rasio pembayaran dividen yang lebih rendah. Dengan demikian, investor lebih memilih perusahaan yang membayar lebih sedikit dari pendapatannya dalam bentuk dividen.
Pertimbangan Khusus untuk Rasio Dividen
Setiap rasio memberikan wawasan berharga tentang kemampuan saham untuk memenuhi pembayaran dividen. Namun, investor yang ingin mengevaluasi saham dividen sebaiknya tidak menggunakan satu rasio saja karena mungkin ada faktor lain yang mengindikasikan perusahaan dapat memotong dividennya. Investor harus menggunakan kombinasi rasio, seperti yang diuraikan di atas, untuk mengevaluasi saham dividen dengan lebih baik.