Arus Kas Gratis ke Ekuitas – FCFE

Apa Arus Kas Gratis ke Ekuitas – FCFE?

Arus kas bebas ke ekuitas adalah ukuran berapa banyak kas yang tersedia bagi pemegang saham ekuitas perusahaan setelah semua biaya, investasi ulang, dan hutang dibayar. FCFE adalah ukuran penggunaan modal ekuitas.

Memahami Arus Kas Bebas ke Ekuitas

Arus kas bebas ke ekuitas terdiri dari pendapatan bersih, pengeluaran modal, modal kerja, dan hutang. Laba bersih terletak di laporan laba rugi perusahaan. Pengeluaran modal dapat ditemukan dalam arus kas dari bagian investasi pada laporan arus kas.

Modal kerja juga ditemukan pada laporan arus kas; namun, dalam arus kas dari bagian operasi. Secara umum, modal kerja mewakili selisih antara aset dan kewajiban perusahaan yang paling lancar.

Ini adalah persyaratan modal jangka pendek yang terkait dengan operasi segera. Pinjaman bersih juga dapat ditemukan di laporan arus kas di bagian arus kas dari pembiayaan. Perlu diingat bahwa beban bunga sudah termasuk dalam laba bersih sehingga Anda tidak perlu menambah kembali beban bunga.

Formula untuk FCFE

FCFE=Cash from operations-Capex+Net debt issued\ text {FCFE} = \ text {Uang tunai dari operasi} – \ text {Belanja Modal} + \ text {Penerbitan utang bersih}FCFE=Uang tunai dari operasi-Belanja modal+Penerbitan hutang bersih

Apa yang FCFE Beri Tahu Anda?

Metrik FCFE sering digunakan oleh analis dalam upaya untuk menentukan nilai perusahaan. Metode valuasi ini semakin populer sebagai alternatif model diskon deviden (DDM), terutama jika perusahaan tidak membagikan deviden. Meskipun FCFE dapat menghitung jumlah yang tersedia bagi pemegang saham, itu tidak selalu sama dengan jumlah yang dibayarkan kepada pemegang saham.

Analis menggunakan FCFE untuk menentukan apakah pembayaran dividen dan pembelian kembali saham dibayar dengan arus kas bebas ke ekuitas atau bentuk pembiayaan lainnya. Investor ingin melihat pembayaran dividen dan pembelian kembali saham yang dibayar penuh oleh FCFE.

Jika FCFE kurang dari pembayaran dividen dan biaya untuk membeli kembali saham, perusahaan mendanai dengan hutang atau modal yang ada atau menerbitkan sekuritas baru. Modal yang ada termasuk laba ditahan yang dibuat pada periode sebelumnya.

Ini bukanlah hal yang ingin dilihat investor dalam investasi saat ini atau yang akan datang, bahkan jika tingkat suku bunga rendah. Beberapa analis berpendapat bahwa meminjam untuk membayar pembelian kembali saham ketika saham diperdagangkan dengan harga diskon, dan suku bunga secara historis rendah adalah investasi yang baik. Namun, hal itu baru terjadi jika di masa mendatang harga saham perseroan naik.

Jika dana pembayaran dividen perusahaan secara signifikan lebih kecil dari FCFE, maka perusahaan menggunakan kelebihan tersebut untuk meningkatkan tingkat kasnya atau untuk berinvestasi dalam sekuritas yang dapat dipasarkan. Akhirnya, jika dana yang dihabiskan untuk membeli kembali saham atau membayar dividen kira-kira sama dengan FCFE, maka perusahaan membayar semuanya kepada investornya.

Contoh Bagaimana Menggunakan FCFE

Menggunakan Model Pertumbuhan Gordon, FCFE digunakan untuk menghitung nilai ekuitas menggunakan rumus ini:

V.equity=FCFE(r-g)V_ \ text {ekuitas} = \ frac {\ text {FCFE}} {\ kiri (rg \ kanan)}V.keadilan orang =( r-g)

Dimana:

• V ekuitas  = nilai saham hari ini
• FCFE = FCFE yang diharapkan untuk tahun depan
• r = biaya ekuitas perusahaan
• g = tingkat pertumbuhan FCFE untuk perusahaan