Ensiklopedia keuangan

Kelly Kriteria untuk Alokasi Aset dan Manajemen Uang

Investor sering mendengar tentang pentingnya melakukan diversifikasi dan berapa banyak uang yang harus mereka masukkan ke setiap saham atau sektor. Ini semua adalah pertanyaan yang dapat diterapkan pada sistem pengelolaan uang seperti Kriteria Kelly, salah satu dari banyak teknik alokasi yang dapat digunakan untuk mengelola uang secara efektif. Sistem ini disebut juga strategi Kelly, rumus Kelly, atau taruhan Kelly.

Artikel ini menguraikan bagaimana sistem ini bekerja dan bagaimana investor menggunakan rumus untuk membantu dalam alokasi aset dan pengelolaan uang.

Apa Kelly Kriteria untuk Alokasi Aset dan Manajemen Uang?

  • Kriteria Kelly adalah rumus matematika yang membantu investor dan penjudi menghitung persentase uang yang harus mereka alokasikan untuk setiap investasi atau taruhan.
  • Kriteria Kelly dibuat oleh John Kelly, seorang peneliti di Bell Labs, yang awalnya mengembangkan rumus untuk menganalisis gangguan sinyal telepon jarak jauh.
  • Persentase yang dihasilkan persamaan Kelly mewakili ukuran posisi yang harus diambil investor, dengan demikian membantu diversifikasi portofolio dan pengelolaan uang.

Sejarah Kriteria Kelly

John Kelly, yang bekerja untuk AT&T’s Bell Laboratory, awalnya mengembangkan Kriteria Kelly untuk membantu AT&T dengan masalah kebisingan sinyal telepon jarak jauhnya. Segera setelah itu, metode ini diterbitkan sebagai “A New Interpretation of Information Rate” pada tahun 1956.

Namun, komunitas perjudian mengetahuinya dan menyadari potensinya sebagai sistem taruhan yang optimal dalam pacuan kuda. Ini memungkinkan penjudi untuk memaksimalkan ukuran bankroll mereka dalam jangka panjang. Saat ini, banyak orang menggunakannya sebagai sistem pengelolaan uang umum untuk perjudian dan juga investasi.

Referensi cepat

Strategi Kriteria Kelly telah dikenal populer di kalangan investor besar termasuk Warren Buffet dari Berkshire Hathaway dan Charlie Munger, bersama dengan pedagang obligasi legendaris Bill Gross.

Dasar-dasar Kriteria Kelly

Ada dua komponen dasar Kriteria Kelly. Yang pertama adalah probabilitas menang atau probabilitas bahwa setiap perdagangan tertentu akan menghasilkan nilai positif. Yang kedua adalah rasio menang / kalah. Rasio ini adalah total jumlah perdagangan positif dibagi dengan total jumlah perdagangan negatif.

Kedua faktor tersebut kemudian dimasukkan ke dalam persamaan Kelly yaitu:

K%=W-(1-W)Rwhere:K%=The Kelly percentageW=Winning probabilityR=Win/loss ratio\ begin {aligned} & K \% = W – \ frac {\ left (1-W \ right)} {R} \\ \ textbf {di mana:} \\ & K \% = \ text {Persentase Kelly} \ \ & W = \ text {Probabilitas menang} \\ & R = \ text {Rasio menang / kalah} \\ \ end {rata}dimana: orang K%=W-R

Keluaran persamaan, K%, adalah persentase Kelly, yang memiliki berbagai aplikasi di dunia nyata. Penjudi dapat menggunakan kriteria Kelly untuk membantu mengoptimalkan ukuran taruhan mereka. Investor dapat menggunakannya untuk menentukan berapa banyak portofolio mereka harus dialokasikan untuk setiap investasi.

Menggunakannya

Investor dapat menggunakan sistem Kelly dengan mengikuti langkah-langkah sederhana berikut:

  1. Akses 50 hingga 60 perdagangan terakhir Anda. Anda dapat melakukan ini hanya dengan bertanya kepada broker Anda atau dengan memeriksa pengembalian pajak Anda baru-baru ini jika Anda mengklaim semua perdagangan Anda. Jika Anda adalah pedagang yang lebih mahir dengan sistem perdagangan yang dikembangkan, cukup uji ulang sistem dan ambil hasilnya. Kriteria Kelly mengasumsikan, bagaimanapun, bahwa Anda berdagang dengan cara yang sama sekarang seperti Anda berdagang di masa lalu.
  2. Hitung “W” —kemungkinan menang. Untuk melakukan ini, bagi jumlah perdagangan yang menghasilkan jumlah positif dengan jumlah total perdagangan Anda (baik positif maupun negatif). Angka ini lebih baik karena mendekati satu. Angka apa pun di atas 0,50 itu bagus.
  3. Hitung “R” —rasio menang / kalah. Lakukan ini dengan membagi keuntungan rata – rata dari perdagangan positif dengan kerugian rata-rata dari perdagangan negatif. Anda harus memiliki angka yang lebih besar dari satu jika keuntungan rata-rata Anda lebih besar dari kerugian rata-rata Anda. Hasil kurang dari satu dapat dikelola selama jumlah perdagangan yang merugi tetap kecil.
  4. Masukkan angka-angka ini ke dalam persamaan Kelly di atas.
  5. Catat persentase Kelly yang dikembalikan persamaan tersebut.

Menafsirkan Hasil

Persentase (angka kurang dari satu) yang dihasilkan persamaan mewakili ukuran posisi yang harus Anda ambil. Misalnya, jika persentase Kelly adalah 0,05, maka Anda harus mengambil posisi 5% di setiap ekuitas dalam portofolio Anda. Sistem ini, pada dasarnya, memberi tahu Anda seberapa banyak Anda harus melakukan diversifikasi .

Namun, sistem tersebut membutuhkan akal sehat. Satu aturan yang perlu diingat, terlepas dari apa yang mungkin dikatakan persentase Kelly kepada Anda, adalah berkomitmen tidak lebih dari 20% hingga 25% dari modal Anda untuk satu ekuitas. Mengalokasikan lebih dari ini membawa risiko investasi yang jauh lebih banyak daripada yang seharusnya diambil oleh kebanyakan orang.

Apakah Kriteria Kelly Efektif?

Sistem ini didasarkan pada matematika murni. Namun, beberapa orang mungkin mempertanyakan apakah matematika ini, yang awalnya dikembangkan untuk telepon, efektif di pasar saham atau arena perjudian.

Dengan menunjukkan pertumbuhan simulasi dari akun tertentu berdasarkan matematika murni, bagan ekuitas dapat menunjukkan keefektifan sistem ini. Dengan kata lain, kedua variabel tersebut harus dimasukkan dengan benar dan diasumsikan investor dapat mempertahankan kinerja tersebut.

Mengapa Tidak Semua Orang Menghasilkan Uang?

Tidak ada sistem pengelolaan uang yang sempurna. Sistem ini akan membantu Anda pasar yang tiba-tiba (meskipun itu dapat meringankan pukulannya). Selalu ada sejumlah “keberuntungan” atau keacakan di pasar yang dapat mengubah keuntungan Anda.

Garis bawah

Manajemen uang tidak dapat memastikan bahwa Anda selalu menghasilkan keuntungan yang spektakuler, tetapi dapat membantu Anda membatasi kerugian dan memaksimalkan keuntungan Anda melalui diversifikasi yang efisien. Kriteria Kelly adalah salah satu dari banyak model yang dapat digunakan untuk membantu Anda melakukan diversifikasi.