Jatuh
Apa Jatuh?
Crash adalah penurunan nilai pasar yang tiba-tiba dan signifikan. Kecelakaan paling sering dikaitkan dengan pasar saham yang membengkak, meskipun pasar mana pun bisa ambruk, misalnya, pasar minyak internasional pada 2016. Di AS, kejatuhan ditentukan oleh penurunan tajam dalam nilai indeks pasar, terutama Dow Jones Industrial Average (DJIA), S&P 500, dan Nasdaq .
Poin Penting
- Jatuhnya pasar dapat terjadi di pasar mana pun, termasuk pasar obligasi dan pasar komoditas, tetapi mereka paling sering dikaitkan dengan pasar saham.
- Kerusakan biasanya terjadi ketika pelaku pasar mulai menjual aset dalam keadaan panik atau untuk menutupi investasi yang terlalu leverage yang perlu dibatalkan untuk menutupi hutang dan margin call.
- Ada beberapa pasar ambruk yang terkenal di abad ke-20. Kejatuhan pasar saham terbaru terjadi pada 12 Maret 2020.
Memahami Crash
Keruntuhan dapat disebabkan oleh kondisi ekonomi, seperti pelepasan leverage yang terlalu banyak di dalam pasar, dan oleh kepanikan , yaitu ketika pasar yang bergerak ke bawah mulai menimbulkan ketakutan pada peserta yang ingin menjual dengan biaya berapa pun. Beberapa crash, seperti flash crash tahun 2010, disebabkan oleh masalah yang mendasari mekanisme pasar.
Crash seringkali memiliki efek sistemik yang menurun yang berpindah dari satu area kelemahan pasar ke area lain yang tidak tampak lemah. Misalnya, investor yang mengalami kerugian di pasar saham juga dapat menjual sekuritas lain, yang mengarah pada kemungkinan spiral penurunan harga aset yang ganas di seluruh papan. Untuk mengurangi efek tabrakan, banyak pasar saham menggunakan pemutus arus yang dirancang untuk menghentikan perdagangan jika penurunan melewati ambang tertentu.
Crash dapat dibedakan dari pasar bearish dengan penurunan yang cepat selama beberapa hari, bukan penurunan selama berbulan-bulan atau bertahun-tahun. Sebuah crash dapat menyebabkan resesi atau depresi dalam perekonomian secara keseluruhan dan pasar beruang berikutnya.
Kerusakan Bersejarah
Ada sejumlah kecelakaan bersejarah pada abad ke-20 dan ke-21. Berikut ini adalah daftar yang paling terkenal.
Senin Hitam, 28 Oktober 1929
The Kecelakaan Pasar Saham tahun 1929 , yang dimulai pada 24 Oktober dan berakhir tahap pertama pada tanggal 13 November, mengakibatkan kepanikan-selling dan kerugian yang signifikan yang terjadi selama dua tahun berikutnya.
Dua setengah tahun kemudian, pada Juli 1932, Dow Jones Industrial Average mencapai titik terendah, jatuh 90% dari puncaknya pada September 1929, pasar penurunan terbesar dalam sejarah Wall Street.Dow Jones tidak kembali ke titik tertingginya pada tahun 1929 sampai lebih dari 30 tahun kemudian, pada tahun 1954.1
Banyak peraturan federal yang penting muncul dari kecelakaan ini, termasuk Glass Steagall Act of 1933, yang melarang bank komersial dari perbankan investasi.Tindakan ini sebagian besar dicabut pada tahun 1999.
Setelah krisis keuangan tahun 2008, banyak fungsinya digantikan oleh Undang-Undang Dodd-Frank tahun 2010 yang mencakup Aturan Volcker , yang diambil dari nama mantan presiden Federal Reserve Bank Paul Volcker, yang berupaya mengurangi risiko sistemik dalam sistem perbankan dengan membatasi bank. kemampuan untuk terlibat dalam perdagangan spekulatif dan menghilangkan kemampuan untuk berdagang dari akun milik mereka.
Senin Hitam, 19 Oktober 1987
Pada tahun 1987, pasar saham AS berada di pasar bullish selama lima tahun.Pada 19 Oktober 1987, Dow Jones Industrial Average dari saham-saham blue-chip terjual 22,6% (508 poin), dan banyak pasar lain di seluruh dunia mengikutinya.
The kecelakaan adalah yang terburuk dalam sejarah dalam hal persentase penurunan satu hari. Ini memiliki banyak penyebab , termasuk ketidakstabilan politik di Timur Tengah dan ancaman kenaikan suku bunga, tetapi sejarawan menunjuk pada penggunaan perdagangan terkomputerisasi yang relatif baru sebagai sumber signifikan untuk kehancuran. Setelah Black Monday, 1987, bursa melembagakan pemutus sirkuit yang berlaku hingga hari ini untuk menghentikan perdagangan panik yang dapat diperburuk oleh perdagangan algoritmik berbasis komputer.
Krisis Keuangan 2008 dan Kerusakan Stok
The Resesi Besar didahului oleh kecelakaan tahun 2007 ketika pasar saham kehilangan lebih dari 50% dari nilainya. Hal ini disebabkan oleh gelembung pasar perumahan yang dibuat oleh bank yang mengemas pinjaman menjadi sekuritas berbasis mortgage.
Ketika default mulai meningkat, pedagang dan investor mempertanyakan peringkat kredit yang tinggi dari paket pinjaman dan mereka menjadi tidak dapat dijual. Ini menyebabkan krisis keuangan yang berdampak pada ekonomi di seluruh dunia.
Kerusakan Maret 2020
Pada 12 Februari 2020, S&P 500 mencapai puncak pasar bullish sebelas tahun.Aksi jual bertahap meningkat selama beberapa minggu berikutnya hingga pada 12 Maret, S&P turun 10%, kinerja satu hari terburuk sejak kehancuran 1987.
Ada banyak alasan yang mendasari jatuhnya, termasuk pembalikan sentimen bullish yang telah berkembang selama berbulan-bulan. Pada bulan September 2019, Mark Hulbert, seorang kolumnis opini untuk Marketwatch memperingatkan investor untuk mulai mempersiapkan akhir dari pasar bullish yang telah berlangsung selama 11 tahun. Investor khawatir bahwa kurva imbal hasil obligasi negara AS yang terbalik, perlambatan pendapatan perusahaan, dan investasi yang lebih spekulatif di pasar saham menunjukkan akhir dari pasar bullish sudah dekat.
Tetapi penyebaran tak terduga dari virus korona baru yang menyebabkan penyakit COVID-19 adalah pin yang akhirnya meledakkan gelembung pasar saham. Organisasi Kesehatan Dunia menyatakan penyebaran COVID-19 menjadi pandemi pada 11 Maret, yang merupakan kondisi yang cukup untuk kekalahan pasar saham global, karena sebagian besar negara menerapkan langkah-langkah penguncian untuk mencegah penyebaran virus, menutup bisnis, dan mencegah banyak orang. orang dari tempat kerja.
Pasar mencapai titik terendah pada 18 Maret dan mulai naik dan pulih, melampaui puncaknya pada tahun 2020 di awal tahun pada Agustus.Pasar terus naik.Bagian dari pemulihan itu karena paket Stimulus Federal senilai $ 2 triliun, yang dikenal sebagai Undang-Undang Bantuan, Bantuan, dan Keamanan Ekonomi (CARES) Coronavirus yang disahkan pada bulan Maret.