Yield vs Total Return: Apa bedanya?

Apa Yield vs Total Return: Apa bedanya?

Mereka yang telah berjuang untuk menumbuhkan uang mereka di lingkungan suku bunga rendah selama dekade terakhir sebagian besar adalah pensiunan dan orang lain yang berinvestasi untuk mendapatkan penghasilan. Bunga pasar uang hampir tidak ada dan hasil dari kendaraan pendapatan tradisional lainnya, seperti CD, tetap rendah. Ketika para investor ini mencari cara untuk memenuhi kebutuhan pendapatan mereka, akan sangat membantu bagi mereka untuk memahami konsep imbal hasil dan pengembalian total

Referensi cepat

  • Hasil didefinisikan sebagai pendapatan yang diperoleh dari investasi, yaitu bunga atau dividen yang diterima, yang dinyatakan setiap tahun sebagai persentase berdasarkan biaya investasi, nilai pasar saat ini, atau nilai nominalnya.
  • Pengembalian total mengacu pada bunga, keuntungan modal, dividen, dan distribusi yang direalisasikan selama periode waktu tertentu.
  • Investor yang berfokus pada hasil umumnya tertarik pada pendapatan dan kurang peduli dengan pertumbuhan, investasi semacam itu mungkin termasuk CD dan obligasi.
  • Investor yang lebih mementingkan pengembalian total kemungkinan akan memilih untuk fokus pada pertumbuhan portofolio dan investasi terkait.

Menghasilkan 

Hasil didefinisikan sebagai laba atas investasi. Ini mengacu pada bunga atau dividen yang diterima dari sekuritas dan biasanya dinyatakan sebagai persentase tahunan berdasarkan biaya investasi,  nilai pasar saat ini, atau nilai nominalnya.

Dengan definisi ini, hasil terutama akan berupa uang tunai yang dilepaskan oleh investasi tanpa adanya pelanggaran pokok. Dalam beberapa kasus, ini mungkin tidak benar. Sebagai contoh, beberapa dana tertutup  (CEF) sebenarnya akan menggunakan pengembalian pokok investor untuk menjaga distribusi mereka pada tingkat yang diinginkan. Investor di CEF harus menyadari apakah dana mereka terlibat dalam praktik ini dan juga kemungkinan implikasinya.

Investor yang berfokus hanya pada hasil biasanya ingin mempertahankan pokok dan membiarkan pokok itu menghasilkan pendapatan. Pertumbuhan seringkali menjadi pertimbangan investasi sekunder. Hal ini terutama berlaku untuk kendaraan berpenghasilan tetap seperti CD, obligasi, dan rekening penyimpanan.

Saham yang membayar dividen telah menjadi sarana yang populer untuk memperoleh hasil atas pendapatan perusahaan, yang dalam banyak kasus lebih tinggi daripada investasi pendapatan tetap pada umumnya.

Total Pengembalian

Pengembalian total termasuk bunga, keuntungan modal, dividen, dan distribusi yang direalisasikan selama periode waktu tertentu. Dengan kata lain, pengembalian total investasi atau portofolio mencakup pendapatan dan apresiasi .

Investor pengembalian total biasanya fokus pada pertumbuhan portofolio mereka dari waktu ke waktu. Mereka akan mengambil distribusi sesuai kebutuhan dari kombinasi pendapatan yang dihasilkan dari hasil berbagai kepemilikan dan apresiasi harga sekuritas tertentu. Meskipun investor pengembalian total tidak ingin melihat nilai keseluruhan dari portofolionya berkurang, pelestarian modal bukanlah tujuan investasi utama mereka.

Pertimbangan Khusus

Gagasan menjadi investor pendapatan dan hidup dari hasil investasi Anda tanpa erosi pokok tidak selalu realistis. Beberapa kendaraan penghasil pendapatan yang biasanya jinak seperti Departemen Keuangan AS telah menghasilkan kerugian pada tahun-tahun tertentu.

Sementara kepemilikan individu, reksa dana, atau dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) dalam kelas aset yang secara teratur jinak dapat terus mengeluarkan uang berdasarkan hasil mereka, investor mungkin mendapati diri mereka lebih buruk jika penurunan nilainya lebih besar daripada hasil pendapatan dari waktu ke waktu. , mengalahkan strategi pelestarian modal mereka.

Dana dan ETF dalam kelas aset ini dapat menjadi investasi yang valid, tetapi mereka yang mencari hasil harus memahami risiko yang terlibat. Sekali lagi, dampak positif dari hasil yang layak dapat dihilangkan dengan cepat dalam penurunan tajam pasar yang berdampak pada kelas aset ini. 

Banyak publikasi dan penasihat keuangan memuji manfaat berinvestasi dalam saham yang membayar dividen. Lebih lanjut, mereka sering merekomendasikan stok ini sebagai pengganti kendaraan penghasil pendapatan biasa. Meskipun saham yang membayar dividen memiliki banyak manfaat, investor perlu memahami bahwa mereka tetap saham dan memiliki risiko yang dihadapi dengan berinvestasi di saham. Ini juga berlaku ketika berinvestasi dalam reksa dana dan ETF yang berinvestasi dalam saham yang membayar dividen.

Obligasi bunga tinggi adalah sarana lain yang digunakan oleh investor untuk meraih hasil — juga dikenal sebagai obligasi sampah. Ini adalah obligasi di bawah tingkat investasi dan banyak dari penerbitnya adalah perusahaan yang bermasalah atau berisiko tinggi mengalami masalah keuangan. Obligasi bunga tinggi sering kali dibeli oleh investor individu melalui reksa dana atau ETF. Ini meminimalkan risiko gagal bayar karena dampak dari salah satu masalah gagal bayar tersebar di antara kepemilikan dana.

Referensi cepat

Bergantung pada kebutuhan dan situasi investor tertentu, portofolio yang seimbang dapat mencakup investasi yang menghasilkan pendapatan dan yang berpotensi untuk mendapatkan apresiasi harga.

Salah satu manfaat utama menggunakan pendekatan pengembalian total adalah kemampuan untuk menyebarkan portofolio Anda ke berbagai kelas aset yang lebih luas yang sebenarnya dapat mengurangi risiko portofolio secara keseluruhan. Ini memiliki beberapa keuntungan bagi investor. Hal ini memungkinkan mereka untuk mengontrol di mana komponen penghasil pendapatan dari portofolio mereka disimpan. Misalnya, mereka dapat menyimpan kendaraan penghasil pendapatan di rekening tangguhan pajak dan yang diarahkan untuk apresiasi harga di rekening kena pajak.

Pendekatan ini juga memungkinkan investor untuk menentukan kepemilikan mana yang akan mereka manfaatkan untuk kebutuhan arus kas mereka. Misalnya, setelah periode pengembalian pasar yang solid, mungkin masuk akal untuk mengambil beberapa keuntungan modal jangka panjang sebagai bagian dari proses penyeimbangan kembali.

Investor harus memahami perbedaan utama antara hasil dan pengembalian total sehingga portofolio mereka dibangun untuk memenuhi kebutuhan yang menghasilkan pendapatan sambil memberikan tingkat pertumbuhan untuk masa depan.