Perputaran Modal Kerja

Apa Perputaran Modal Kerja?

Perputaran modal kerja adalah rasio yang mengukur seberapa efisien perusahaan menggunakan modal kerjanya untuk mendukung penjualan dan pertumbuhan. Juga dikenal sebagai penjualan bersih untuk modal kerja, perputaran modal kerja mengukur hubungan antara dana yang digunakan untuk membiayai operasi perusahaan dan pendapatan yang dihasilkan perusahaan untuk melanjutkan operasi dan menghasilkan laba.

Poin Penting

  • Perputaran modal kerja mengukur seberapa baik bisnis menghasilkan penjualan atau setiap dolar dari modal kerja yang digunakan.
  • Semakin tinggi rasio perputaran modal kerja semakin baik, dan menandakan bahwa suatu perusahaan mampu menghasilkan jumlah penjualan yang lebih besar.
  • Namun, jika perputaran modal kerja naik terlalu tinggi, hal itu bisa menunjukkan bahwa perusahaan perlu menambah modal untuk mendukung pertumbuhan di masa depan.

Rumus Perputaran Modal Kerja Adalah

Working Capital Turnover=Net Annual SalesAverage Working Capital\ begin {aligned} & \ text {Working Capital Turnover} = \ frac {\ text {Net Annual Sales}} {\ text {Average Working Capital}} \\ \ end {aligned} orang Perputaran Modal Kerja=Modal Kerja Rata-rata

dimana:

  • penjualan tahunan bersih adalah jumlah  penjualan kotor perusahaan  dikurangi pengembalian, tunjangan, dan diskon selama satu tahun; dan
  • modal kerja rata-rata adalah aset lancar rata-rata dikurangi kewajiban lancar rata-rata

Rasio perputaran modal kerja dihitung dengan membagi penjualan tahunan bersih dengan jumlah rata-rata modal kerja — aset lancar dikurangi kewajiban lancar — selama periode 12 bulan yang sama. Sebagai contoh,

Apa yang Dikatakan oleh Perputaran Modal Kerja kepada Anda?

Rasio perputaran yang tinggi menunjukkan bahwa manajemen sangat efisien dalam menggunakan aset dan kewajiban jangka pendek perusahaan untuk mendukung penjualan (yaitu, menghasilkan jumlah dolar yang lebih tinggi dari penjualan untuk setiap dolar dari modal kerja yang digunakan). Sebaliknya, rasio yang rendah dapat menunjukkan bahwa bisnis berinvestasi dalam terlalu banyak piutang dan inventaris untuk mendukung penjualannya, yang dapat menyebabkan jumlah kredit macet yang berlebihan atau inventaris yang usang.

Untuk mengukur seberapa efisien perusahaan dalam menggunakan modal kerjanya, analis juga membandingkan rasio modal kerja dengan perusahaan lain di industri yang sama dan melihat bagaimana rasio tersebut telah berubah dari waktu ke waktu. Namun perbandingan tersebut tidak ada artinya ketika modal kerja berubah menjadi negatif karena rasio perputaran modal kerja kemudian juga berubah menjadi negatif.

Manajemen Modal Kerja

Manajemen modal kerja umumnya melibatkan pemantauan arus kas, aset lancar, dan kewajiban lancar melalui  analisis rasio  dari elemen-elemen kunci biaya operasi, termasuk perputaran modal kerja, rasio pengumpulan, dan rasio perputaran persediaan. Manajemen modal kerja membantu menjaga kelancaran siklus operasi bersih, yang juga dikenal sebagai siklus konversi kas (CCC) —jumlah waktu minimum yang diperlukan untuk mengubah aset dan kewajiban bersih saat ini menjadi uang tunai. Ketika suatu perusahaan tidak memiliki modal kerja yang cukup untuk menutupi kewajibannya, kebangkrutan keuangan   dapat mengakibatkan dan menyebabkan masalah hukum, likuidasi aset, dan potensi  kebangkrutan .

Untuk mengelola seberapa efisien mereka menggunakan modal kerja, perusahaan menggunakan manajemen inventaris dan mengelola piutang dan hutang dagang. Perputaran persediaan menunjukkan berapa kali perusahaan telah menjual dan mengganti persediaan selama suatu periode, dan rasio perputaran piutang menunjukkan seberapa efektif perusahaan memberikan kredit dan mengumpulkan hutang atas kredit tersebut.

Pertimbangan Khusus

Rasio perputaran modal kerja yang tinggi menunjukkan perusahaan berjalan dengan lancar dan memiliki kebutuhan dana tambahan yang terbatas. Uang masuk dan mengalir keluar secara teratur, memberikan fleksibilitas bisnis untuk membelanjakan modal untuk ekspansi atau inventaris. Rasio yang tinggi juga dapat memberi bisnis keunggulan kompetitif atas perusahaan serupa sebagai ukuran profitabilitas.

Namun, rasio yang sangat tinggi mungkin menunjukkan bahwa bisnis tidak memiliki cukup modal untuk mendukung pertumbuhan penjualannya. Oleh karena itu, perusahaan dapat menjadi bangkrut dalam waktu dekat kecuali jika ada tambahan modal untuk mendukung pertumbuhan tersebut. Indikator perputaran modal kerja juga dapat menyesatkan ketika hutang perusahaan sangat tinggi, yang dapat menunjukkan bahwa perusahaan mengalami kesulitan membayar tagihannya pada saat jatuh tempo.

Contoh

Katakanlah Perusahaan A memiliki penjualan bersih $ 12 juta selama 12 bulan sebelumnya. Modal kerja rata-rata selama periode itu adalah $ 2 juta. Jadi, rasio perputaran modal kerja adalah $ 12.000.000 / $ 2.000.000 = 6,0. Ini berarti bahwa setiap dolar dari modal kerja menghasilkan pendapatan $ 6.