Mengapa Bitcoin memiliki nilai volatile

Fluktuasi harga dalam kurs spot bitcoindi bursa mata uang kripto didorong oleh banyak faktor.Volatilitas diukur di pasar tradisional dengan Indeks Volatilitas, juga dikenal sebagai Indeks Volatilitas CBOE (VIX).Baru-baru ini, indeks volatilitas untuk bitcoin juga tersedia.Dikenal sebagai Indeks Volatilitas Bitcoin, ini bertujuan untuk melacak volatilitas mata uang digital terkemuka di dunia berdasarkan kapitalisasi pasar selama berbagai periode waktu.

Nilai Bitcoin secara historis cukup fluktuatif.Dalam rentang tiga bulan dari Oktober 2017 hingga Januari 2018, misalnya, volatilitas harga bitcoin mencapai hampir 8%.Ini lebih dari dua kali lipat volatilitas bitcoin dalam periode 30 hari yang berakhir pada 15 Januari 2020.  Tetapi mengapa bitcoin begitu mudah berubah? Berikut adalah beberapa dari banyak faktor di balik volatilitas bitcoin.

Apa Bitcoin memiliki nilai volatile?

Peristiwa berita yang menakut-nakuti pengguna bitcoin termasuk peristiwa geopolitik dan pernyataan oleh pemerintah bahwa bitcoin kemungkinan besar akan diatur. Pengadopsi awal Bitcoin termasuk beberapa aktor jahat, menghasilkan berita utama yang menimbulkan ketakutan pada investor.


Berita bitcoin yang menjadi headline selama satu dekade atau lebih dari keberadaan cryptocurrency termasuk  kebangkrutan Mt.Gox  pada awal 2014 dan, baru-baru ini, pertukaran Korea Selatan Yapian Youbit.Berita lain yang mengejutkan investor termasuk penggunaan bitcoin profil tinggi dalam transaksi narkoba melalui Silk Road yang berakhir dengan penutupan pasar FBI pada Oktober 2013.

Semua insiden ini dan kepanikan publik yang terjadi kemudian mendorong nilai bitcoin versus mata uang fiat turun dengan cepat. Namun, investor ramah bitcoin memandang peristiwa itu sebagai bukti bahwa pasar semakin matang, mendorong nilai bitcoin versus dolar secara nyata kembali dalam waktu singkat segera setelah peristiwa berita. 

Nilai Bitcoin yang Dipersepsi Berayun

Salah satu alasan mengapa bitcoin dapat berfluktuasi terhadap mata uang fiat adalah penyimpanan nilai yang dirasakan versus mata uang fiat. Bitcoin memiliki sifat yang membuatnya mirip dengan emas. Ini diatur oleh keputusan desain oleh pengembang teknologi inti untuk membatasi produksinya ke jumlah tetap sebesar 21 juta BTC. 


Karena hal itu sangat berbeda dari mata uang fiat, yang secara dinamis dikelola oleh pemerintah yang ingin mempertahankan inflasi yang rendah, lapangan kerja yang tinggi, dan pertumbuhan yang memuaskan melalui investasi dalam sumber daya modal, karena ekonomi yang dibangun dengan mata uang fiat menunjukkan tanda-tanda kekuatan atau kelemahan, investor dapat mengalokasikan lebih banyak atau kurang dari aset mereka menjadi bitcoin. 

Ketidakpastian Nilai Bitcoin Masa Depan

Volatilitas Bitcoin juga didorong sebagian besar oleh persepsi yang berbeda-beda tentang nilai intrinsik cryptocurrency sebagai penyimpan nilai dan metode transfer nilai. Penyimpan nilai adalah fungsi di mana aset dapat berguna di masa depan dengan beberapa prediktabilitas. Sebuah penyimpan nilai dapat disimpan dan ditukar dengan barang atau jasa di masa depan.

Metode transfer nilai adalah setiap objek atau konsep yang digunakan untuk mengirimkan properti dalam bentuk aset dari satu pihak ke pihak lain. Volatilitas Bitcoin saat ini membuatnya menjadi penyimpan nilai yang agak tidak jelas, tetapi menjanjikan transfer nilai yang hampir tanpa gesekan. Akibatnya, kami melihat bahwa nilai bitcoin dapat berayun berdasarkan peristiwa berita seperti yang kami amati dengan mata uang fiat.

Resiko Pemegang Mata Uang Besar

Volatilitas Bitcoin juga sebagian besar didorong oleh pemegang sebagian besar dari total float mata uang yang beredar. Untuk investor bitcoin dengan kepemilikan saat ini di atas sekitar $ 10 juta, tidak jelas bagaimana mereka akan melikuidasi posisi sebesar itu menjadi posisi fiat tanpa menggerakkan pasar secara drastis. Memang, mungkin tidak jelas bagaimana mereka akan melikuidasi posisi sebesar itu dalam waktu singkat, karena sebagian besar bursa mata uang kripto memberlakukan batas penarikan 24 jam jauh di bawah ambang batas itu.

Bitcoin belum mencapai tingkat adopsi pasar massal yang diperlukan untuk memberikan nilai opsi kepada pemegang mata uang yang besar. 

Pelanggaran Keamanan Menyebabkan Volatilitas

Bitcoin juga dapat menjadi tidak stabil ketika komunitas bitcoin mengekspos kerentanan keamanan dalam upaya menghasilkan tanggapan sumber terbuka besar-besaran dalam bentuk perbaikan keamanan. Pendekatan terhadap keamanan ini secara paradoks menghasilkan hasil yang luar biasa, dengan banyak inisiatif perangkat lunak sumber terbuka yang berharga, termasuk Linux. Pengembang Bitcoin harus mengungkapkan masalah keamanan kepada publik untuk menghasilkan solusi yang kuat. 

Itu adalah peretasan yang membuat Yapian Youbit bangkrut, sementara banyak cryptocurrency lainnya juga menjadi berita utama karena diretas atau memiliki simpanan cryptocurrency yang dicuri. Sebagai contoh awal, pada bulan April 2014, kerentanan OpenSSL diserang oleh bug Heartbleed dan dilaporkan oleh keamanan Google, Neel Mehta, menurunkan harga Bitcoin hingga 10% dalam sebulan. 

Bitcoin dan pengembangan perangkat lunak sumber terbuka dibangun di atas premis dasar yang sama dengan salinan kode sumber yang tersedia untuk diperiksa oleh pengguna. Konsep ini menjadikan tanggung jawab komunitas untuk menyuarakan keprihatinan tentang desain perangkat lunak, seperti halnya tanggung jawab komunitas untuk mencapai konsensus tentang modifikasi pada kode sumber yang mendasarinya juga. Karena percakapan terbuka dan debat mengenai jaringan Bitcoin, pelanggaran keamanan cenderung dipublikasikan secara luas.

Kerugian Profil Tinggi Meningkatkan Ketakutan

Perlu dicatat bahwa pencurian yang disebutkan di atas dan berita selanjutnya tentang kerugian memiliki efek ganda pada volatilitas. Mereka mengurangi keseluruhan float bitcoin, menghasilkan potensi peningkatan nilai bitcoin yang tersisa karena meningkatnya kelangkaan. Namun, yang mengesampingkan peningkatan ini adalah efek negatif dari siklus berita yang mengikutinya. 

Khususnya, gateway bitcoin lain melihat kegagalan besar-besaran di Mt. Gox sebagai hal positif untuk prospek jangka panjang bitcoin, semakin memperumit cerita kompleks di balik volatilitas mata uang. Karena perusahaan pengadopsi awal dieliminasi dari pasar karena manajemen yang buruk dan proses yang tidak berfungsi, peserta kemudian belajar dari kesalahan mereka dan membangun proses yang lebih kuat ke dalam operasi mereka sendiri, memperkuat infrastruktur cryptocurrency secara keseluruhan. 

Negara dengan Inflasi Tinggi dan Bitcoin

Kasus penggunaan Bitcoin sebagai mata uang untuk negara berkembang yang saat ini mengalami inflasi tinggi sangat berharga ketika mempertimbangkan volatilitas bitcoin di negara-negara ini versus volatilitas bitcoin dalam USD. Bitcoin jauh lebih tidak stabil versus USD daripada peso Argentina yang mengalami inflasi tinggi versus USD. 

Dengan demikian, transfer bitcoin yang hampir tanpa gesekan lintas batas menjadikannya instrumen pinjaman yang berpotensi sangat menarik bagi orang Argentina, karena tingkat inflasi yang tinggi untuk pinjaman dalam mata uang peso berpotensi membenarkan mengambil beberapa risiko volatilitas mata uang menengah dalam pinjaman dalam mata uang bitcoin yang didanai di luar. Argentina. 

Demikian pula, penyandang dana di luar Argentina dapat memperoleh keuntungan yang lebih tinggi di bawah skema ini daripada dengan menggunakan instrumen utang lain , dalam mata uang domestik mereka, yang berpotensi mengimbangi beberapa risiko paparan inflasi tinggi pasar Argentina.  

Perlakuan Pajak Mengangkat Volatilitas

Menurut Internal Revenue Service (IRS), bitcoin sebenarnya dianggap sebagai aset untuk keperluan pajak.  Ini memiliki dampak beragam pada volatilitas bitcoin. Sisi baiknya, pernyataan apa pun yang mengakui mata uang tersebut memiliki efek positif pada penilaian pasar mata uang tersebut. 

Sebaliknya, keputusan IRS untuk menyebutnya properti memiliki setidaknya dua efek negatif. Yang pertama adalah kerumitan tambahan bagi pengguna yang ingin menggunakannya sebagai bentuk pembayaran. Di bawah undang-undang perpajakan yang baru, pengguna harus mencatat nilai pasar mata uang pada setiap transaksi, tidak peduli seberapa kecil. Dapat dimengerti bahwa kebutuhan akan pencatatan dapat memperlambat adopsi karena tampaknya terlalu merepotkan bagi banyak pengguna. 

Kedua, keputusan untuk menyebut mata uang sebagai bentuk properti untuk tujuan perpajakan dapat menjadi sinyal bagi beberapa pelaku pasar bahwa IRS sedang bersiap untuk menegakkan peraturan yang lebih kuat di kemudian hari. Regulasi mata uang yang sangat kuat dapat menyebabkan tingkat adopsi mata uang melambat ke titik di mana ia tidak dapat mencapai adopsi massal yang sangat penting untuk utilitas keseluruhannya di masyarakat. Pergerakan terbaru oleh IRS tidak jelas mengenai motif pensinyalan mereka dan oleh karena itu memiliki sinyal campuran ke pasar untuk bitcoin.