Faktor mana yang paling mempengaruhi sekuritas pendapatan tetap?

Faktor utama yang mempengaruhi harga sekuritas pendapatan tetap termasuk perubahan suku bunga, default atau risiko kredit, dan risiko likuiditas pasar sekunder. Sekuritas pendapatan tetap adalah pinjaman yang diberikan oleh investor kepada peminjam pemerintah atau perusahaan. Penerbit obligasi setuju untuk membayar sejumlah bunga tetap pada jadwal reguler hingga tanggal jatuh tempo obligasi. Pada tanggal jatuh tempo, peminjam mengembalikan jumlah pokok kepada investor.

Jumlah bunga tetap dikenal sebagai tingkat kupon, dan jumlah pokok obligasi dikenal sebagai nilai nominal atau nominal. Ada beberapa jenis sekuritas pendapatan tetap, termasuk US Treasury, obligasi korporasi, obligasi hasil tinggi, dan obligasi daerah bebas pajak.

Apa Faktor mana yang paling mempengaruhi sekuritas pendapatan tetap?

Risiko utama yang dapat memengaruhi harga obligasi adalah perubahan suku bunga yang berlaku. Harga obligasi dan suku bunga berhubungan terbalik. Saat suku bunga naik, harga obligasi turun. Pasalnya, investor bisa mendapatkan obligasi dengan tingkat bunga yang lebih tinggi sehingga menurunkan nilai obligasi yang sudah diterbitkan.

Di sisi lain, pemegang obligasi saat ini mendapat keuntungan dari penurunan suku bunga, karena itu membuat obligasi mereka lebih berharga dengan investor lain yang mencari hasil yang lebih tinggi dari obligasi yang diterbitkan sebelumnya. Obligasi dengan jangka waktu yang lebih lama akan mengalami pergerakan harga yang lebih besar pada saat suku bunga berubah karena perubahan suku bunga memiliki dampak yang lebih besar pada nilai kupon di masa mendatang.

Risiko Kredit atau Kegagalan

Faktor utama kedua adalah risiko kredit atau gagal bayar. Ada risiko bahwa penerbit akan gulung tikar dan tidak dapat membayar suku bunga dan kewajiban pokoknya. Penerbit obligasi bunga tinggi memiliki lebih banyak risiko kredit karena ada kemungkinan risiko gagal bayar yang lebih besar. Untuk mengkompensasi investor atas risiko yang lebih tinggi ini, obligasi semacam itu sering kali membayar tingkat bunga yang lebih tinggi.

Lembaga pemeringkat memberikan peringkat kredit untuk penerbit obligasi dan dapat membantu investor mengukur risiko yang terkait dengan obligasi korporasi tertentu.

Risiko Likuiditas

Kecuali utang pemerintah, sebagian besar obligasi diperdagangkan over the counter (OTC) dan karenanya membawa risiko likuiditas. Berbeda dengan pasar saham, di mana investor dapat dengan mudah keluar dari posisi, investor obligasi mengandalkan pasar sekunder untuk memperdagangkan obligasi. Investor yang perlu keluar dari posisi obligasi – untuk mengakses pokok yang diinvestasikan – mungkin memiliki pasar sekunder terbatas untuk menjual obligasi.

Selain itu, karena pasar obligasi yang lebih tipis, sulit untuk mendapatkan harga saat ini. Obligasi sangat bervariasi dalam jatuh tempo, imbal hasil, dan peringkat kredit penerbitnya sehingga perdagangan terpusat menjadi sulit. Namun, FINRA memperkenalkan Mesin Pelaporan dan Kepatuhan Perdagangan  (TRACE) pada tahun 2002, yang sekarang mengharuskan semua pialang-pialang untuk melaporkan perdagangan obligasi OTC, sehingga meningkatkan transparansi di pasar obligasi.