Pelaporan Perdagangan dan Mesin Kepatuhan – Trace
Apa Pelaporan Perdagangan dan Mesin Kepatuhan – Trace?
Trade Reporting and Compliance Engine (TRACE) adalah program yang dikembangkan oleh National Association of Securities Dealer (NASD) yang memungkinkan pelaporan transaksi over-the-counter ( OTC ) yang berkaitan dengan sekuritas pendapatan tetap yang memenuhi syarat. Pialang, yang merupakan anggota NASD dan berurusan dengan sekuritas pendapatan tetap tertentu, diharuskan untuk melaporkan transaksinya menurut aturan Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC).
Poin Penting
- Mesin Pelaporan dan Kepatuhan Perdagangan (TRACE) adalah fasilitas untuk melaporkan perdagangan dan data pasar obligasi OTC.
- TRACE dioperasikan oleh FINRA (sebelumnya dikenal sebagai NASD) dan diluncurkan pada tahun 2002, menggantikan sistem pelaporan FIPS sebelumnya.
- Karena pasar OTC seringkali kurang likuid, kurang diatur, dan lebih buram daripada perdagangan yang terdaftar di bursa, TRACE memberikan informasi yang sangat dibutuhkan untuk menyediakan pasar yang lebih transparan dan adil.
Memahami Mesin Pelaporan dan Kepatuhan Perdagangan
Menurut FINRA, penggunaan program TRACE dimaksudkan untuk menciptakan lapangan bermain yang setara bagi semua pelaku pasar. Ini dilakukan dengan memberi mereka akses waktu nyata ke informasi harga obligasi secara komprehensif. Distribusi data perdagangan yang tepat waktu dimaksudkan untuk memastikan tersedianya akses yang sama atas informasi obligasi yang dapat diandalkan pada produk perusahaan, agensi, dan terstruktur.
Dari 1998-2001, aturan yang disetujui SEC yang diadopsi oleh NASD terkait transaksi di semua obligasi korporasi AS dan transaksi pendapatan tetap OTC sekunder. Aturan ini dikembangkan untuk membawa transparansi harga yang lebih besar ke pasar obligasi. Selanjutnya, TRACE mulai dimainkan pada tahun 2002 untuk mematuhi aturan yang baru disetujui. Program ini menggantikan Sistem Penetapan Harga Pendapatan Tetap (FIPS) sebelumnya yang digunakan sejak tahun 1994.
TRACE dioperasikan oleh Otoritas Peraturan Industri Keuangan (FINRA). Program ini memberi investor individu dan profesional pasar akses ke informasi tentang hampir semua aktivitas perdagangan pendapatan tetap publik dan swasta OTC. Program TRACE menawarkan konsolidasi data transaksi untuk obligasi korporasi publik dan swasta, hutang keagenan, dan produk sekuritisasi. Itu termasuk sekuritas beragun aset dan sekuritas beragun hipotek.
Apa yang Diberikan TRACE ke Pasar dan Regulator
FINRA mengatakan bahwa layanan TRACE semakin meningkatkan integritas pasar. Investor menerima akses ke data waktu nyata tersebut untuk lebih memahami dan mengukur kinerja transaksi broker mereka. Lebih lanjut, FINRA menegaskan bahwa TRACE membantu regulator dalam memantau pasar, penetapan harga, dan kualitas eksekusi.
Ada berbagai tingkatan layanan yang tersedia melalui TRACE yang berbayar dan tidak berbayar. Akses pribadi dan non-komersial gratis untuk menampilkan data informasi transaksi secara real-time. Akses untuk pengguna profesional individu atau lisensi tingkat perusahaan untuk tampilan tersebut memerlukan pembayaran. Akses ke tampilan data TRACE tersedia melalui vendor data pasar utama dan beberapa situs web keuangan.
Data TRACE lainnya
Layanan data dan umpan lain yang tersedia melalui TRACE mencakup laporan transaksi dan aktivitas akhir hari, aktivitas pasar dan indikator kinerja, dan data historis yang disempurnakan.
Misalnya, data historis TRACE yang ditingkatkan mencakup informasi tingkat transaksi seperti harga transaksi, tanggal dan waktu eksekusi, ukuran transaksi, dan hasil. Data tersebut juga mencakup informasi seperti indikator beli / jual dan informasi counterparty. Detail tersebut sebelumnya tidak tersedia untuk umum.