Ensiklopedia keuangan

Jadwal 13E-4

Apa Jadwal 13E-4?

Istilah Schedule 13E-4 mengacu pada formulir yang harus diserahkan perusahaan publik kepada Securities and Exchange Commission (SEC) ketika mereka membuat penawaran tender untuk sekuritas mereka sendiri. Formulir tersebut, yang dikenal sebagai pernyataan penawaran tender penerbit, diwajibkan berdasarkan Securities Exchange Act of 1934. Ini memberlakukan persyaratan tambahan yang harus dipenuhi oleh emiten ketika membuat penawaran tender sendiri. Formulir tersebut diganti dengan Schedule TO-I pada tahun 2000.

Poin Penting

  • Jadwal 13E-4 adalah bentuk perusahaan publik yang diminta untuk diajukan ke Komisi Sekuritas dan Bursa ketika mereka membuat penawaran tender untuk sekuritas mereka sendiri.
  • Perusahaan perlu mengirimkan formulir segera setelah penawaran dibuat.
  • Jadwal tersebut diganti pada bulan Januari 2000 dengan Jadwal TO-I.

Memahami Jadwal 13E-4

Sebuah penawaran tender berlangsung selama publik pengambilalihan tawaran dari perusahaan publik. Calon pengakuisisi mengumumkan penawaran tender secara tertulis, yang menyatakan niatnya untuk membeli sebagian atau semua saham pemegang saham perusahaan target. Penawar biasanya membuat penawaran dengan harga premium dari harga saham di pasar terbuka. Penawaran tender mungkin menandakan pengambilalihan yang bermusuhan atau bersahabat .

Dalam beberapa kasus, perusahaan mungkin ingin membeli kembali sahamnya sendiri dari pemegang saham. Penawaran ini dikenal sebagai penawaran tender mandiri. Seperti halnya penawaran tender biasa, harga penawaran biasanya jauh di atas harga pasar per saham. Penawaran tender sendiri biasanya dilakukan ketika sebuah perusahaan mencoba melawan upaya pengambilalihan yang tidak bersahabat. Dengan menjadi pemegang saham mayoritasnya sendiri, perusahaan target dapat membuat pengambilalihan yang tidak bersahabat menjadi tidak mungkin atau sangat mahal bagi perusahaan di belakangnya.

Perusahaan publik yang membuat penawaran tender atau self-tender diharuskan untuk melaporkan niat mereka dengan mengisi formulir dengan SEC. Jadwal 13E-4 adalah formulir yang disyaratkan untuk penawaran tender sendiri sesuai dengan Peraturan 13E-4 dari Securities Exchange Act tahun 1934. Tujuan dari peraturan ini adalah untuk mencegah penipuan dan / atau penipuan. Hingga Januari 2000, perusahaan harus menyerahkan formulir segera setelah penawaran dilakukan. Informasi di formulir disertakan, tetapi tidak terbatas pada:

  • Nama perusahaan subjek
  • The transaksi nilai
  • Besarnya biaya pengajuan
  • Nama dan latar belakang filer
  • Ketentuan transaksi
  • Informasi tentang transaksi termasuk sumber dana

Contoh Penawaran Self-Tender

Herbalife mengajukan Jadwal TO-I pada April 2018, di mana perusahaan mengumumkan akan membeli kembali saham biasa senilai $ 600 juta. Perusahaan menawarkan $ 98 hingga $ 108 per saham. Namun, sahamnya dihargai $ 103,02 pada penutupan sehari sebelum pengumuman. Pengumuman tersebut menyebabkan harga saham perseroan naik.

Berikut contoh lain dari penawaran tender sendiri. Pada Mei 2018, AbbVie mengumumkan bahwa mereka akan membeli kembali hingga $ 7,5 miliar saham biasa dengan harga mulai dari $ 99 hingga $ 114 per saham. Para pemegang saham diizinkan untuk menawar saham mereka dengan harga yang mereka pilih dalam kisaran itu, tetapi ketika penawaran tender berakhir, AbbVie akan memilih harga terbaik dalam kisaran yang ditawarkan oleh pemegang saham untuk membeli kembali hingga $ 7,5 miliar dari saham biasa. .

Referensi cepat

Jadwal 13E-4 dan TO-I dapat dilihat pada sistem Pengumpulan, Analisis, dan Pengambilan Data Elektronik SEC.

Pertimbangan Khusus

Jadwal 13E-4 sekarang dianggap sudah usang oleh SEC. Ini diganti pada Januari 2000 oleh Jadwal TO-I. Formulir baru ini memerlukan informasi serupa yang ditemukan di Jadwal 13E-4 serta pernyataan pengantar yang menjelaskan persyaratan penawaran tender penerbit, sekuritas yang ditawarkan untuk dibeli oleh filer, dan apakah perusahaan yakin bahwa kondisi keuangannya berperan penting. berperan dalam keputusan untuk mengeluarkan penawaran tender sendiri. Perusahaan harus menjelaskan mengapa ia yakin bahwa kondisi keuangannya berperan atau tidak dalam keputusannya untuk mengeluarkan penawaran tender sendiri.