Ensiklopedia keuangan

Jadwalkan

Apa Jadwalkan?

Schedule TO adalah pengarsipan peraturan dengan Securities and Exchange Commission (SEC) yang diperlukan dari pihak yang membuat penawaran tender berdasarkan Securities Exchange Act of 1934 yang akan menghasilkan lebih dari 5% kepemilikan kelas sekuritas perusahaan.Pernyataan penawaran tender diatur oleh bagian 14 (d) (1) atau 13 (e) (1) dari Securities Exchange Act .

Poin Penting

  • Schedule TO adalah formulir SEC yang harus diserahkan oleh pihak yang melakukan penawaran tender yang akan menghasilkan lebih dari 5% kepemilikan kelas sekuritas perusahaan.
  • Penawaran tender adalah ajakan publik kepada semua pemegang saham yang meminta agar mereka menyediakan saham mereka untuk dijual dengan harga tertentu selama waktu tertentu kembali kepada penerbit atau pihak luar yang berkepentingan.
  • Schedule TO mencantumkan 13 item wajib diisi oleh penerbit sebelum penawaran tender dapat disetujui oleh regulator.
  • Schedule TO membantu melindungi pemegang sekuritas dengan mewajibkan penerbit penawaran tender untuk mengungkapkan informasi kunci mengenai persyaratan penawaran dan identitas penawar.
  • Pemegang sekuritas dilindungi oleh ketentuan anti-penipuan lainnya yang terkait dengan tugas penawar untuk memberikan harga terbaik kepada setiap pemegang sekuritas dan membuat tender terbuka bagi semua pemegang sekuritas yang memenuhi syarat.

Memahami Jadwal TO

Penawaran tender adalah penawaran umum untuk membeli sebagian atau seluruh saham di suatu perusahaan dari pemegang saham yang ada yang dibuat oleh perusahaan itu sendiri atau oleh pihak luar yang berkepentingan. Penawaran ini biasanya dilakukan dengan harga premium terhadap harga saham saat ini dan memiliki tenggat waktu yang ditentukan. Saham yang dibeli dalam penawaran tender menjadi milik pembeli. Sejak saat itu, pembeli, seperti pemegang saham lainnya, memiliki hak untuk menahan atau menjual saham sesuai kebijakan mereka.

Aturan SEC mengharuskan setiap perusahaan atau individu yang memperoleh 5% dari perusahaan melalui penawaran tender untuk mengungkapkan informasi kepada SEC, perusahaan target, dan bursa tempat sekuritas terdaftar untuk diperdagangkan.  Peraturan tambahan yang melibatkan penawaran tender dijabarkan dalam Sarbanes-Oxley Act of 2002.

Jika perusahaan berusaha untuk menjadi pribadi melalui penawaran tender, itu harus menyertakan Formulir SEC 13E-3 sebagai bagian dari pengajuan Jadwal TO.Ini adalah formulir yang harus diajukan oleh perusahaan publik atau afiliasi kepada Securities and Exchange Commission ketika perusahaan itu ” go private .” 

Persyaratan Jadwal TO

Ada 13 hal yang harus dialamatkan oleh filer pada pernyataan penawaran tender:

  1. Ringkasan Lembar Ketentuan
  2. Informasi Perusahaan Subjek
  3. Identitas dan Latar Belakang Filing Person
  4. Ketentuan Transaksi
  5. Kontak, Transaksi, Negosiasi, dan Perjanjian Sebelumnya
  6. Tujuan Transaksi dan Rencana atau Proposal
  7. Sumber dan Jumlah Dana atau Pertimbangan Lain
  8. Kepentingan dalam Efek Perusahaan Subjek
  9. Orang / Aset, Ditahan, Dipekerjakan, Dikompensasi, atau Digunakan
  10. Laporan keuangan
  11. informasi tambahan
  12. Pameran
  13. Informasi yang Diperlukan oleh Jadwal 13E-3

Pertimbangan Khusus

SEC mengatur penawaran tender. Sebagian besar penawaran tender mengharuskan penawar untuk mengajukan dokumen tertentu yang mengungkapkan rincian penting tentang penawar dan persyaratan penawaran. Banyak peraturan yang dirancang untuk memberikan perlindungan kepada pemegang keamanan.

Misalnya, pemegang surat berharga diberi hak penarikan, yaitu haknya untuk menarik kembali surat penawarannya dalam jangka waktu tertentu. Penawar harus membuat tender terbuka untuk semua pemegang sekuritas dari kelas sekuritas yang tunduk pada penawaran tersebut. Selain itu, penawar harus memberikan harga terbaik kepada setiap pemegang jaminan. Mereka tidak dapat menawarkan satu harga kepada beberapa pemegang dan yang lain harga yang berbeda.

Referensi cepat

Semua penawaran tender tunduk pada ketentuan yang melindungi publik dan pemegang keamanan dari penipuan. Ini termasuk penawaran tender mini, yaitu penawaran tender yang dirancang untuk menghasilkan posisi kepemilikan lima persen atau kurang dari saham yang beredar.

Jadwalkan UNTUK Contoh

Pada 1 Mei 2018, perusahaan bioteknologi AbbVie Inc. memulai penawaran tender untuk membeli sahamnya secara tunai, yang melibatkan hingga $ 7,5 miliar saham biasa dengan harga per saham antara $ 99 dan $ 114.  Pada tanggal tersebut, perusahaan mengajukan Schedule TO dengan unsur-unsur yang tercantum di atas. AbbVie menyusun penawaran tender sebagai lelang Belanda , di mana harga terendah dalam kisaran yang memungkinkan perusahaan untuk membeli hingga $ 7,5 miliar akan menjadi harga tender terakhir. Jangka waktu penawaran tender ditetapkan sekitar satu bulan. Jadwal TO berisi semua pengungkapan yang diperlukan bagi pemegang saham untuk memutuskan apakah akan menjual saham kembali ke AbbVie.

Pada 4 Juni 2018, AbbVie mengumumkan hasil penawaran tendernya.Perusahaan membeli sekitar 72,8 juta saham biasa dengan harga $ 103 per saham.Ini mewakili sekitar 4,6% dari saham yang beredar.