PENAWARAN HAK (MASALAH)

Apa PENAWARAN HAK (MASALAH)?

Penawaran hak (right issue) adalah sekelompok hak yang ditawarkan kepada pemegang saham yang ada untuk membeli saham tambahan, yang dikenal sebagai waran berlangganan, sebanding dengan kepemilikan mereka yang ada. Ini dianggap sebagai jenis opsi karena memberikan hak kepada pemegang saham perusahaan, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli saham tambahan di perusahaan.

Dalam penawaran hak, harga langganan di mana setiap saham dapat dibeli biasanya didiskontokan relatif terhadap harga pasar saat ini. Hak sering kali dapat dialihkan, memungkinkan pemegangnya untuk menjualnya di pasar terbuka.

Bagaimana Penawaran Hak (Masalah) Bekerja

Dalam penawaran hak, setiap pemegang saham menerima hak untuk membeli alokasi pro-rata dari saham tambahan dengan harga tertentu dan dalam periode tertentu (biasanya 16 hingga 30 hari). Para pemegang saham , khususnya, tidak diwajibkan untuk menggunakan hak ini. 

Penawaran hak secara efektif merupakan undangan kepada pemegang saham yang ada untuk membeli tambahan saham baru   di perusahaan. Lebih khusus lagi, jenis masalah ini memberikan sekuritas pemegang saham yang ada yang   disebut “hak”, yang memberikan pemegang saham hak untuk membeli saham baru dengan potongan harga  pasar  pada tanggal yang ditentukan di masa depan. Perusahaan memberikan kesempatan kepada pemegang saham untuk meningkatkan eksposur mereka   pada  saham  dengan harga diskon. (Untuk lebih lanjut, tonton   video Stock Rights Issue .)

Tetapi sampai tanggal di mana saham baru dapat dibeli, pemegang saham dapat memperdagangkan haknya di pasar dengan cara yang sama seperti mereka akan memperdagangkan  saham biasa. Hak yang diberikan kepada pemegang saham memiliki nilai, dengan demikian mengkompensasi pemegang saham saat ini atas dilusi  nilai saham mereka di masa depan . Dilusi terjadi karena rights issue menyebarkan laba bersih perusahaan ke lebih banyak saham. Dengan demikian, laba per saham perusahaan, atau EPS, menurun karena pendapatan yang dialokasikan mengakibatkan dilusi saham.

Jenis Penawaran Hak

Ada dua jenis penawaran hak umum: penawaran hak langsung dan penawaran hak yang diasuransikan / siaga. 

• Dalam penawaran hak langsung, tidak ada pembeli standby / backstop (pembeli yang bersedia membeli hak yang belum dieksekusi) karena penerbit hanya menjual sejumlah saham yang dieksekusi. Jika tidak berlangganan dengan benar, penerbit mungkin kekurangan modal. 
• Penawaran hak yang diasuransikan / siaga, biasanya jenis yang lebih mahal, memungkinkan pihak ketiga / pembeli backstop (misalnya bank investasi) untuk membeli hak yang belum dieksekusi. Pembeli backstop menyetujui pembelian sebelum penawaran hak. Jenis perjanjian ini memastikan perusahaan penerbit bahwa kebutuhan modalnya akan terpenuhi.