Ikatan Panjang
Apa Ikatan Panjang?
Obligasi panjang mengacu pada penawaran obligasi jatuh tempo terpanjang dari US Treasury.Ini juga dapat dibawa ke pasar obligasi tradisional untuk memasukkan obligasi jangka panjang yang tersedia dari penerbit.Penawaran jatuh tempo terlama dari Departemen Keuangan AS adalah obligasi 30 tahun setelah obligasi 10 tahun. Pada tahun 2020, Departemen Keuangan AS mulai menerbitkanobligasi bertenor 20 tahun .
Obligasi jangka panjang 30 tahun Departemen Keuangan ASmembayar bunga setengah tahunan. Seperti semua obligasi Departemen Keuangan AS, obligasi ini didukung oleh kepercayaan dan kredit penuh dari Departemen Keuangan AS, yang menyebabkan risiko gagal bayar yang sangat rendah.
Poin Penting
- Obligasi panjang sering kali merupakan istilah yang digunakan untuk merujuk pada penawaran obligasi jatuh tempo terpanjang dari Departemen Keuangan AS, obligasi Treasury 30 tahun.
- Ini juga dapat dibawa ke pasar obligasi tradisional untuk memasukkan obligasi jangka panjang yang tersedia dari penerbit.
- Berinvestasi dalam obligasi jangka panjang Treasury dan obligasi jangka panjang korporat lainnya hadir dengan fokus pada investasi untuk imbal hasil jangka panjang yang memiliki risiko sendiri serta imbalan yang lebih tinggi.
Penjelasan Obligasi Panjang
Obligasi panjang menawarkan tanggal jatuh tempo jauh di cakrawala investasi. Untuk pasar Treasury AS, ini termasuk Treasury 30 tahun yang memiliki masa jatuh tempo terlama dari semua penawaran. Obligasi korporasi, bagaimanapun, dapat menerbitkan jatuh tempo dalam variasi yang berbeda. Obligasi korporasi dapat menawarkan jatuh tempo 15, 20, atau 25 tahun. Umumnya, penawaran jatuh tempo terlama yang tersedia dari penerbit dapat disebut sebagai obligasi panjang.
Obligasi panjang Departemen Keuangan dianggap sebagai salah satu sekuritas teraman dan merupakan salah satu obligasi yang paling aktif diperdagangkan di dunia.The yield pada US Treasury dasarnya harga pemerintah membayar untuk meminjam uang dari investor. Misalnya, obligasi Treasury $ 30.000 dengan hasil 2,75% memberikan pengembalian investasi tahunan $ 825. Jika dipegang hingga jatuh tempo, pemerintah juga akan mengembalikan semua $ 30.000 kepada pemegang obligasi.
Hasil historis pada 30 tahun Departemen Keuangan AS termasuk yang berikut ini:
Sumber: MacroTrends
Hasil Jangka Panjang
Dalam ekonomi yang sehat, kurva imbal hasil obligasi biasanya normal dengan jatuh tempo jangka panjang membayar hasil lebih tinggi daripada jatuh tempo jangka pendek. Obligasi jangka panjang menawarkan satu keuntungan dari suku bunga yang terkunci dari waktu ke waktu. Namun, mereka juga memiliki risiko umur panjang. Ketika seorang investor memiliki obligasi jangka panjang, investor tersebut menjadi lebih rentan terhadap risiko suku bunga karena suku bunga berpotensi meningkat dalam jangka panjang.
Pada dasarnya, saat suku bunga naik,harga obligasi pun turun. Ini karena obligasi baru dapat menawarkan hasil yang lebih tinggi daripada obligasi yang sudah ada. Mendiskontokan arus kas obligasi yang ada dengan hasil yang lebih tinggi menghasilkan harga yang lebih rendah.
Jika suku bunga naik, investor menghasilkan lebih sedikit obligasi yang mereka miliki dan harga obligasi juga turun di pasar sekunder, sehingga nilainya lebih rendah untuk diperdagangkan. Mengingat jangka waktu obligasi yang panjang hingga jatuh tempo , harganya sering turun lebih substansial daripada obligasi dengan jangka waktu yang lebih pendek karena terdapat lebih banyak pembayaran yang didiskon. Oleh karena itu, seorang investor yang membeli obligasi jangka panjang biasanya diberi kompensasi dengan hasil yang lebih tinggi karena risiko umur panjang yang bersedia mereka tanggung.
Pasar obligasi umumnya dapat dibagi menjadi lima kategori:
- Treasuries
- Kotamadya
- Obligasi tingkat investasi
- Obligasi tingkat menengah
- Obligasi sampah dengan hasil tinggi
Setiap kategori obligasi memiliki karakteristik dan risikonya masing-masing. Obligasi sampah dengan hasil tinggi adalah yang paling berisiko dari semua obligasi dan dengan demikian menawarkan hasil tertinggi. Selain itu, obligasi jangka panjang dalam kategori ini menawarkan investor hasil yang lebih tinggi pada jangka panjang karena kompensasi tambahan untuk menahan mereka pada tanggal jatuh tempo yang lebih lama.
Secara umum, sulit untuk memprediksi bagaimana kinerja pasar keuangan dan ekonomi selama periode 30 tahun. Suku bunga, misalnya, dapat berubah secara signifikan hanya dalam beberapa tahun, jadi apa yang tampak seperti imbal hasil yang baik untuk semua jenis obligasi pada saat pembelian mungkin tampak tidak menguntungkan 10 atau 15 tahun ke depan. Inflasi juga dapat mengurangi daya beli dolar yang diinvestasikan dalam obligasi 30 tahun. Untuk mengimbangi risiko ini, semua investor biasanya meminta imbal hasil yang lebih tinggi untuk jatuh tempo jangka panjang — artinya obligasi 30 tahun biasanya membayar pengembalian lebih tinggi daripada obligasi jangka pendek dari penerbit atau dalam kategori apa pun.
Pro dan Kontra Obligasi Negara
Dukungan dari Departemen Keuangan AS menjadikan obligasi Treasury sebagai investasi obligasi paling aman di seluruh pasar obligasi. Keuntungan utama lainnya dari Treasury dan obligasi Treasury yang panjang khususnya adalah likuiditas. Pasar sekunder untuk Treasury besar dan sangat aktif, membuatnya mudah untuk dibeli dan dijual pada hari perdagangan tertentu. Masyarakat dapat membeli obligasi jangka panjang langsung dari pemerintah tanpa melalui perantara pedagang obligasi.
Obligasi panjang juga tersedia di banyak reksa dana. Secara umum, investor akan lebih mudah membeli dan menjual obligasi jangka panjang US Treasury setiap hari dibandingkan jenis obligasi panjang lainnya di pasar.
Keamanan dan risiko minimal dari obligasi jangka panjang Treasury, bagaimanapun, dapat menyebabkan kerugian. Imbal hasil cenderung relatif rendah dibandingkan dengan obligasi jangka panjang perusahaan. Investor pada obligasi korporasi dengan demikian memiliki potensi untuk menerima lebih banyak pendapatan dari pokok investasi yang sama. Hasil yang lebih tinggi mengkompensasi investor untuk mengambil risiko bahwa perusahaan emiten kemungkinan akan gagal bayar kewajiban utangnya. Hal ini mendorong imbal hasil obligasi jangka panjang perusahaan lebih jauh ketika memperhitungkan risiko umur panjang.