Menginvestasikan modal

Apa Menginvestasikan modal?

Modal yang diinvestasikan adalah jumlah total uang yang dihimpun oleh perusahaan dengan menerbitkan sekuritas kepada pemegang saham ekuitas dan hutang kepada pemegang obligasi, di mana total hutang dan kewajiban sewa modal ditambahkan ke jumlah ekuitas yang diterbitkan kepada investor. Modal yang diinvestasikan bukanlah item baris dalam laporan keuangan perusahaan karena hutang, sewa modal, dan ekuitas pemegang saham masing-masing tercantum secara terpisah di neraca.

Memahami Modal yang Diinvestasikan

Perusahaan harus menghasilkan lebih banyak pendapatan daripada biaya untuk meningkatkan modal yang disediakan oleh pemegang obligasi, pemegang saham, dan sumber pembiayaan lainnya, atau perusahaan tidak memperoleh keuntungan ekonomi. Bisnis menggunakan beberapa metrik untuk menilai seberapa baik perusahaan menggunakan modal, termasuk pengembalian modal yang diinvestasikan , nilai tambah ekonomis , dan pengembalian modal yang digunakan .

Kapitalisasi total perusahaan adalah jumlah total hutang , termasuk sewa modal, yang diterbitkan ditambah ekuitas yang dijual kepada investor, dan kedua jenis modal tersebut dilaporkan di berbagai bagian neraca. Asumsikan, misalnya, IBM menerbitkan 1.000 saham dengan nilai nominal $ 10, dan setiap saham dijual dengan total $ 30 per saham. Di bagian ekuitas pemegang saham di neraca, IBM meningkatkan saldo saham biasa untuk total nilai nominal $ 10.000, dan sisa $ 20.000 yang diterima meningkatkan akun modal disetor tambahan. Di sisi lain, jika IBM menerbitkan $ 50.000 dalam bentuk hutang obligasi perusahaan, bagian hutang jangka panjang di neraca akan meningkat sebesar $ 50.000. Secara total, kapitalisasi IBM meningkat $ 80.000, karena penerbitan saham baru dan hutang baru.

Bagaimana Emiten Mendapatkan Pengembalian Modal

Perusahaan yang sukses memaksimalkan tingkat pengembalian yang diperolehnya dari modal yang diperolehnya, dan investor melihat dengan cermat bagaimana bisnis menggunakan hasil yang diterima dari penerbitan saham dan hutang. Asumsikan, sebagai contoh, sebuah perusahaan pipa mengeluarkan $ 60.000 saham tambahan dan menggunakan hasil penjualan untuk membeli lebih banyak truk dan peralatan pipa ledeng. Jika perusahaan pipa dapat menggunakan aset baru untuk melakukan lebih banyak pekerjaan pipa perumahan, pendapatan perusahaan meningkat dan bisnis dapat membagikan dividen kepada pemegang saham. Dividen meningkatkan tingkat pengembalian masing-masing investor atas investasi saham, dan investor juga mendapat untung dari kenaikan harga saham, yang didorong oleh peningkatan pendapatan dan penjualan perusahaan.

Perusahaan juga dapat menggunakan sebagian dari pendapatan untuk membeli kembali saham yang sebelumnya dikeluarkan untuk investor dan menghentikan saham, dan rencana pembelian kembali saham mengurangi jumlah saham yang beredar dan menurunkan saldo ekuitas. Analis juga mencermati laba per saham ( EPS ) perusahaan, atau laba bersih yang diperoleh per saham. Jika bisnis membeli kembali saham, jumlah saham beredar berkurang, dan itu berarti EPS meningkat, yang membuat saham lebih menarik bagi investor.

Laba atas Modal yang Diinvestasikan (ROIC)

Pengembalian modal yang diinvestasikan (ROIC) adalah perhitungan yang digunakan untuk menilai efisiensi perusahaan dalam mengalokasikan modal yang dikuasainya untuk investasi yang menguntungkan.

Rasio pengembalian modal yang diinvestasikan memberikan gambaran seberapa baik perusahaan menggunakan uangnya untuk menghasilkan pengembalian. Membandingkan laba perusahaan atas modal yang diinvestasikan dengan biaya rata –  rata tertimbang modal (WACC)  mengungkapkan apakah modal yang diinvestasikan digunakan secara efektif. Ukuran ini juga dikenal sebagai pengembalian modal.

ROIC selalu dihitung sebagai persentase dan biasanya dinyatakan sebagai nilai tahunan atau setelah 12 bulan. Ini harus dibandingkan dengan biaya modal perusahaan untuk menentukan apakah perusahaan tersebut menciptakan nilai. Jika ROIC lebih besar dari biaya modal rata-rata tertimbang perusahaan (WACC), metrik biaya modal yang paling umum, nilai dibuat dan perusahaan-perusahaan ini akan berdagang dengan harga premium. Tolok ukur umum untuk bukti penciptaan nilai adalah pengembalian lebih dari 2% dari biaya modal perusahaan. Jika ROIC perusahaan kurang dari 2%, itu dianggap sebagai penghancur nilai. Beberapa perusahaan berjalan pada tingkat pengembalian nol, dan meskipun mereka mungkin tidak menghancurkan nilai, perusahaan-perusahaan ini tidak memiliki kelebihan modal untuk diinvestasikan dalam pertumbuhan di masa depan.

ROIC adalah salah satu metrik penilaian yang paling penting dan informatif untuk dihitung. Meskipun demikian, ini lebih penting untuk beberapa sektor daripada yang lain, karena perusahaan yang mengoperasikan rig minyak atau memproduksi semikonduktor menginvestasikan modal jauh lebih intensif daripada mereka yang membutuhkan lebih sedikit peralatan.