Ensiklopedia keuangan

Nilai Ekonomi Tambah (EVA)

Apa Nilai Ekonomi Tambah (EVA)?

Economic value added (EVA) adalah ukuran kinerja keuangan perusahaanberdasarkan sisa kekayaan yang dihitung dengan mengurangi biaya modal dari laba operasi, disesuaikan dengan pajak secara tunai.EVA juga dapat disebut sebagai laba ekonomi, karena berusaha menangkap laba ekonomi sebenarnya dari suatu perusahaan.Ukuran ini dibuat oleh perusahaan konsultan manajemen Stern Value Management, yang awalnya didirikan sebagai Stern Stewart & Co.

Poin Penting

  • Economic value added (EVA) atau dikenal juga sebagai laba ekonomis bertujuan untuk menghitung laba ekonomis yang sebenarnya dari suatu perusahaan.
  • EVA digunakan untuk mengukur nilai yang dihasilkan perusahaan dari dana yang diinvestasikan di dalamnya.
  • Namun, EVA sangat bergantung pada modal yang diinvestasikan dan paling baik digunakan untuk perusahaan kaya aset, di mana perusahaan dengan aset tak berwujud, seperti bisnis teknologi, mungkin bukan kandidat yang baik.

Memahami Economic Value Added (EVA)

EVA adalah selisih tambahan dalam tingkat pengembalian (RoR) atas biaya modal perusahaan. Pada dasarnya, ini digunakan untuk mengukur nilai yang dihasilkan perusahaan dari dana yang diinvestasikan di dalamnya. Jika EVA perusahaan negatif, itu berarti perusahaan tidak menghasilkan nilai dari dana yang diinvestasikan ke dalam bisnis. Sebaliknya, EVA yang positif menunjukkan perusahaan menghasilkan nilai dari dana yang diinvestasikan di dalamnya.

Rumus penghitungan EVA adalah:

EVA = NOPAT – (Modal yang Diinvestasikan * WACC)

Dimana:

Pertimbangan Khusus

Persamaan untuk EVA menunjukkan bahwa ada tiga komponen kunci EVA perusahaan — NOPAT, jumlah modal yang diinvestasikan, dan WACC. NOPAT dapat dihitung secara manual tetapi biasanya tercantum dalam keuangan perusahaan publik .

Modal yang diinvestasikan adalah jumlah uang yang digunakan untuk mendanai perusahaan atau proyek tertentu. WACC adalah tingkat pengembalian rata-rata yang diharapkan perusahaan untuk dibayarkan kepada investornya; bobot tersebut diturunkan sebagai pecahan dari setiap sumber keuangan dalam struktur modal perusahaan. WACC juga dapat dihitung tetapi biasanya disediakan.

Persamaan yang digunakan untuk modal yang diinvestasikan dalam EVA biasanya adalah total aset dikurangi kewajiban lancar — dua angka yang mudah ditemukan di neraca perusahaan. Dalam hal ini, rumus EVA yang dimodifikasi adalah NOPAT – (total aset – kewajiban lancar) * WACC.

Tujuan EVA adalah untuk mengukur biaya investasi modal ke dalam proyek atau perusahaan tertentu dan kemudian menilai apakah itu menghasilkan cukup uang untuk dianggap sebagai investasi yang baik. EVA positif menunjukkan bahwa sebuah proyek menghasilkan pengembalian melebihi pengembalian minimum yang disyaratkan. Sebagaimana dicatat oleh Stern Value Management, “Pada tahun 1983 kami mengembangkan metrik Nilai Tambah Ekonomi untuk mengukur nilai yang dihasilkan perusahaan.”

Keuntungan dan Kerugian EVA

EVA menilai kinerja perusahaan dan manajemennya melalui gagasan bahwa bisnis hanya menguntungkan bila menciptakan kekayaan dan keuntungan bagi pemegang saham , sehingga membutuhkan kinerja di atas biaya modal perusahaan.

EVA sebagai indikator kinerja sangat berguna. Perhitungan menunjukkan bagaimana dan di mana perusahaan menciptakan kekayaan, melalui penyertaan item-item neraca. Ini memaksa manajer untuk menyadari aset dan pengeluaran saat membuat keputusan manajerial.

Namun, penghitungan EVA sangat bergantung pada jumlah modal yang diinvestasikan dan paling baik digunakan untuk perusahaan kaya aset yang stabil atau matang. Perusahaan dengan aset tidak berwujud , seperti bisnis teknologi, mungkin bukan kandidat yang baik untuk evaluasi EVA.