Opsi menetap uang tunai

24 Maret 2021 23:46

Spread the love

Apa ?

Opsi penyelesaian tunai adalah jenis opsi yang tidak memerlukan penyerahan fisik aktual dari aset atau sekuritas yang mendasarinya. Hasil penyelesaian dalam pembayaran tunai, bukan menetap di saham, obligasi, komoditas atau aset lainnya.

Jenis opsi ini menghindari tingginya biaya transportasi atau biaya transaksi. Alasan lain untuk menggunakannya bisa jadi karena pembeli tidak ingin menahan investasi sebenarnya karena biaya penyimpanan atau alasan non-keuangan lainnya. Pilihan kas-menetap termasuk opsi digital, opsi biner , opsi cash-atau-tidak , dan opsi indeks yang mengendap nilai tunai dari indeks.

Poin Penting

  • Opsi penyelesaian tunai adalah perdagangan yang membayar tunai saat berhasil.
  • Mereka mungkin mengizinkan perdagangan sebelum kedaluwarsa (gaya Amerika) atau lebih umum mereka mungkin memerlukan penahanan hingga kedaluwarsa (gaya Eropa).
  • Opsi semacam ini sering kali menyederhanakan motivasi perdagangan untuk spekulasi daripada lindung nilai.

Memahami Opsi Pembayaran Tunai

Ada dua bentuk penyelesaian opsi, penyelesaian fisik dan tunai. Yang paling umum adalah penyelesaian fisik di  mana perdagangan diselesaikan dengan transfer aset yang mendasarinya dari penjual ke pembeli. Pemegang opsi panggilan menggunakan opsi pada saham tertentu. Penjual opsi kemudian harus menjual saham kepada pembeli opsi pada harga kesepakatan. Kebalikannya berlaku untuk pemegang opsi jual. Dalam kasus ini, pemegang opsi akan menjual saham tertentu kepada penulis opsi pada harga kesepakatan.

Jumlah pembayaran dapat menjadi perbedaan antara opsi strike price dan nilai saat ini dari keamanan pada tanggal latihan, atau mungkin jumlah yang tetap uang tunai kurang harga opsi-tergantung pada instrumen yang diperdagangkan.

Opsi yang diselesaikan dengan uang tunai biasanya menggunakan gaya Eropa , di mana pemegang hanya dapat menggunakan kontrak opsi pada saat kedaluwarsa.

Mengapa Menggunakan Opsi Pembayaran Tunai?

Jika dan ketika penyelesaian tunai diperbolehkan untuk opsi tertentu, alasan umum penggunaannya adalah untuk mengurangi atau menghilangkan biaya transportasi, biaya asuransi, dan biaya pendanaan untuk memegang komoditas fisik , seperti jagung atau gula. Di pasar saham, ini sedikit berbeda karena menerima pengiriman atau menyediakan saham dari satu saham melibatkan biaya yang minimal. Namun, opsi pada indeks Standard & Poor’s 500 akan memerlukan biaya transaksi untuk membeli atau menjual komponen indeks dalam proporsi yang benar. Kebutuhan ini adalah mengapa opsi indeks selalu diselesaikan dengan uang tunai.

Keuntungan paling signifikan dari opsi penyelesaian tunai adalah bahwa pembeli dan penjual dapat berspekulasi di pasar tanpa khawatir benar-benar membeli atau menjual di pasar spot. Misalnya, jika pembeli opsi panggilan berpikir bahwa indeks saham atau komoditas tertentu akan bergerak lebih tinggi harganya, mereka mungkin berspekulasi tanpa harus berurusan dengan pasar yang mendasarinya itu sendiri. Penyelesaian tunai adalah cara yang efisien untuk melakukannya.

Untuk tujuan perdagangan, ada sedikit perbedaan, jika ada, antara penyelesaian fisik dan tunai. Perbedaan sebenarnya adalah antara opsi pembayaran tunai dengan latihan gaya Eropa dan opsi dengan  gaya eksekusi Amerika. Eksekusi Amerika memungkinkan pemegangnya untuk berolahraga kapan saja sebelum kedaluwarsa. Perbedaan ini hanya menimbulkan masalah ketika strategi bergantung pada fleksibilitas latihan gaya Amerika.