Opsi illiquid

Apa Opsi illiquid?

Opsi tidak likuid adalah kontrak yang tidak dapat dengan mudah dijual atau diubah menjadi uang tunai dengan cepat pada harga pasar yang berlaku. Opsi yang tidak likuid memiliki minat terbuka yang sangat rendah atau tidak ada sama sekali .  

Oleh karena itu, pemegang opsi ini mungkin tidak dapat melepaskannya dengan harga yang wajar di pasar dan mungkin terpaksa menahan kontraknya sampai habis masa berlakunya.

Dasar-dasar Opsi Tidak Cairan

Likuiditas adalah sejauh mana suatu aset dapat dengan cepat dibeli atau dijual di pasar. Sebuah pilihan adalah serbaguna  keamanan. Pedagang membeli opsi untuk berspekulasi tentang kepemilikan mereka saat ini. Opsi saham biasanya mewakili 100 saham. Opsi biasanya diperdagangkan lebih jarang daripada aset yang mendasarinya, seperti saham atau obligasi.

Opsi yang tidak likuid memiliki tingkat likuiditas yang sangat rendah. Likuiditas opsi jauh berbeda dari saham. Likuiditas saham biasanya dinilai dari volume perdagangan harian saham, sedangkan opsi tidak harus diperdagangkan sebanyak itu. Faktanya, terdapat ratusan kontrak berbeda untuk opsi yang tersedia di pasar.

Sebagian besar opsi tidak likuid jika jauh dari tanggal kedaluwarsa. Jika Anda memegang opsi yang tidak likuid, Anda biasanya akan melihat bid-ask spread yang sangat besar pada kontrak. Ini karena tidak ada cukup pembeli – dan oleh karena itu, minat yang dihasilkan tidak cukup – untuk mengakomodasi mereka yang ingin menjual.

Poin Penting

  • Likuiditas mengacu pada betapa mudahnya menjual aset dengan uang tunai dengan harga pasar yang berlaku.
  • Opsi tidak likuid adalah kontrak yang tidak dapat dengan mudah dijual atau diubah menjadi uang tunai dengan cepat pada harga pasar yang berlaku.
  • Opsi yang tidak likuid memiliki bunga yang sangat rendah atau tidak ada sama sekali dan oleh karena itu paling baik disimpan sampai kadaluwarsa.

Bagaimana Menentukan Likuiditas

Umumnya ada dua cara untuk menentukan likuiditas untuk suatu opsi. Pertama, adalah volume harian, atau berapa kali diperdagangkan pada hari itu. Semakin tinggi volume, semakin likuid, sedangkan volume yang lebih rendah berarti tingkat likuiditas yang lebih rendah.

Cara kedua untuk menentukan likuiditas adalah melalui bunga terbuka. Semakin tinggi bunga terbuka, semakin likuid opsinya. Namun, jika minat terbuka sangat sedikit, opsi tersebut dapat dianggap tidak likuid.

Kerugian dari Trading Opsi Tidak Likuid

Jika Anda akan mencoba memperdagangkan opsi yang tidak likuid, Anda harus waspada terhadap kesulitan melakukannya. Pertama, karena tingkat likuiditas yang sangat rendah maka bid-ask spread akan jauh lebih luas. Itu berarti Anda akan mengandalkan orang-orang di pasar yang ingin melakukan lindung nilai atas taruhan mereka dalam lingkungan yang tidak terlalu likuid.

Kemungkinannya adalah, Anda mungkin mengalami kesulitan saat mencoba menjual opsi yang tidak likuid. Jika Anda cukup beruntung untuk melakukannya – jika memang ada – kemungkinan besar Anda akan menjualnya dengan harga diskon, bukan harga pasar – atau harga yang ingin Anda jual.