Eurostrip Didefinisikan
Apa Eurostrip Didefinisikan?
Eurostrip, kependekan dari “eurodollar futures strip”, adalah jenis turunan suku bunga yang memungkinkan pemegangnya untuk melakukan lindung nilai terhadap perubahan suku bunga. Ini terdiri dari membeli serangkaian kontrak berjangka tiga bulan yang dikenal sebagai eurodolar. Oleh karena itu, jika pedagang ingin melindungi risiko mereka selama satu tahun, mereka akan membeli empat kontrak eurodolar berturut-turut, masing-masing berlangsung selama tiga bulan.
Poin Penting
- Eurostrips adalah transaksi derivatif yang populer.
- Kontrak tersebut terdiri dari serangkaian, atau “strip”, dari kontrak berjangka eurodolar berturut-turut.
- Meskipun mereka terutama digunakan untuk melindungi risiko mata uang, eurostrip juga digunakan oleh pedagang yang ingin berspekulasi tentang pergerakan suku bunga.
Memahami Eurostrips
Eurostrips adalah nama sehari-hari yang digunakan oleh pedagang kontrak berjangka eurodollar. Eurodolar pada dasarnya adalah simpanan dalam mata uang dolar AS yang disimpan di bank asing atau di cabang bank AS di luar negeri.
Seperti yang sering terjadi dalam keuangan modern, terdapat pasar derivatif aktif berdasarkan simpanan eurodolar ini. Secara khusus, sejak tahun 1981, Chicago Mercantile Exchange (CME) telah memfasilitasi perdagangan deposito eurodollar menggunakan kontrak berjangka eurodollar yang diselesaikan secara tunai .
Kontrak-kontrak ini memiliki simpanan eurodolar sebagai aset dasar dengan nilai pokok $ 1 juta dan periode jatuh tempo tiga bulan. Nilai kontrak berjangka ini berfluktuasi berdasarkan London Interbank Offering Rate (LIBOR) tiga bulan dalam dolar AS. Oleh karena itu, pedagang dapat menggunakan futures eurodollar untuk melakukan lindung nilai atau berspekulasi tentang perubahan suku bunga.
Referensi cepat
Intercontinental Exchange, otoritas yang bertanggung jawab untuk LIBOR, akan berhenti menerbitkan satu minggu dan dua bulan USD LIBOR setelah 31 Desember, 2021. Semua LIBOR lainnya akan dihentikan setelah 30 Juni 2023.
Eurostrips adalah transaksi derivatif di mana pedagang membeli serangkaian kontrak berjangka eurodollar back-to-back. Panjang rantai akan bervariasi tergantung pada niat pedagang. Misalnya, seorang pedagang yang ingin melakukan lindung nilai atau berspekulasi satu tahun ke depan akan membangun eurostrip berdasarkan empat futures eurodollar (masing-masing tiga bulan, total 12 bulan), pedagang yang melihat enam bulan ke depan akan membeli dua kontrak berjangka, dan seterusnya. .
Hasil akhir dari lindung nilai menggunakan eurostrips sama dengan menggunakan swap suku bunga, tetapi kedua kontrak tersebut diperdagangkan secara berbeda dan memiliki arus kas yang berbeda. Satu pilihan mungkin lebih diinginkan daripada yang lain pada waktu tertentu untuk memenuhi tujuan investasi tertentu, atau keduanya dapat digunakan bersama. Eurostrip sangat populer karena fleksibilitasnya untuk disusun dalam berbagai cara untuk memenuhi berbagai kebutuhan lindung nilai.
Meskipun eurostrip paling umum digunakan untuk melindungi nilai risiko suku bunga, eurostrip juga dapat digunakan untuk berspekulasi tentang LIBOR atau bentuk struktur suku bunga .
Contoh Dunia Nyata dari sebuah Eurostrip
Sebagai ilustrasi, misalkan Anda mengoperasikan bank investasi global yang berbasis di Paris, yang menyimpan simpanan dolar AS di cabang-cabangnya di Eropa. Anda tidak yakin tentang arah suku bunga di masa depan dan oleh karena itu ingin melakukan lindung nilai terhadap risiko nilai tukar mata uang asing yang terkait dengan kepemilikan dolar ini.
Untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko ini, Anda membuat posisi eurostrip dengan mengambil posisi long dalam empat kontrak berjangka eurodollar berturut-turut. Karena setiap kontrak berlangsung selama tiga bulan, posisi eurostrip ini secara efektif melindungi eksposur suku bunga Anda selama satu tahun.