Ensiklopedia keuangan

Rasio Cakupan Ke-Bunga EBITDA

Apa Rasio Cakupan Ke-Bunga EBITDA?

Rasio cakupan EBITDA terhadap bunga adalah rasio keuangan yang digunakan untuk menilai ketahanan keuangan perusahaan dengan memeriksa apakah cukup menguntungkan untuk melunasi biaya bunga menggunakan pendapatan sebelum pajak. Secara khusus terlihat untuk melihat berapa proporsi pendapatan sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA), yang dapat digunakan untuk tujuan ini.

Rasio cakupan EBITDA terhadap bunga juga dikenal sebagai cakupan EBITDA. Perbedaan utama antara cakupan EBITDA dan rasio cakupan bunga, adalah rasio cakupan bunga menggunakan laba sebelum pendapatan dan pajak (EBIT), daripada EBITDA yang lebih mencakup.

Referensi cepat

  • Rasio cakupan EBITDA terhadap bunga, atau cakupan EBITDA, digunakan untuk melihat seberapa mudah perusahaan dapat membayar bunga atas utangnya yang terhutang.
  • Rumus ini membagi laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi dengan pembayaran bunga total, menjadikannya lebih inklusif daripada rasio cakupan bunga standar.
  • Rasio cakupan yang lebih tinggi lebih baik, meskipun rasio ideal mungkin berbeda menurut industri.

Rumus Rasio Cakupan EBITDA terhadap Bunga Adalah:

Memahami Rasio Cakupan EBITDA-ke-Bunga

Rasio cakupan EBITDA terhadap bunga pertama kali digunakan secara luas oleh bankir leveraged buyout , yang akan menggunakannya sebagai layar pertama untuk menentukan apakah perusahaan yang baru direstrukturisasi akan dapat memenuhi kewajiban hutang jangka pendeknya. Rasio yang lebih besar dari 1 menunjukkan bahwa perusahaan memiliki cakupan bunga yang lebih dari cukup untuk melunasi beban bunganya.

Meskipun rasio ini merupakan cara yang sangat mudah untuk menilai apakah perusahaan dapat menutupi biaya terkait bunganya, penerapan rasio ini juga dibatasi oleh relevansi penggunaan EBITDA (laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi) sebagai proxy untuk berbagai tokoh keuangan. Misalnya, perusahaan memiliki rasio cakupan EBITDA terhadap bunga sebesar 1,25; ini mungkin tidak berarti bahwa perusahaan dapat menutupi pembayaran bunganya karena perusahaan mungkin perlu menghabiskan sebagian besar keuntungannya untuk mengganti peralatan lama. Karena EBITDA tidak memperhitungkan biaya terkait depresiasi, rasio 1,25 mungkin bukan indikator pasti dari ketahanan finansial.

Perhitungan dan Contoh Rasio Cakupan Ke-Bunga EBITDA

Ada dua rumus yang digunakan untuk rasio cakupan EBITDA terhadap bunga yang sedikit berbeda. Analis mungkin berbeda pendapat tentang mana yang lebih dapat diterapkan untuk digunakan tergantung pada perusahaan yang dianalisis. Mereka adalah sebagai berikut:

Cakupan EBITDA-ke-bunga = (EBITDA + pembayaran sewa) / (pembayaran bunga pinjaman + pembayaran sewa)

dan

Rasio cakupan bunga, yaitu EBIT / beban bunga.

Sebagai contoh, perhatikan yang berikut ini. Sebuah perusahaan melaporkan pendapatan penjualan $ 1.000.000. Beban gaji dilaporkan sebesar $ 250.000, sedangkan utilitas dilaporkan sebesar $ 20.000. Pembayaran sewa adalah $ 100.000. Perusahaan juga melaporkan depresiasi $ 50.000 dan beban bunga $ 120.000. Untuk menghitung EBITDA-to-interest coverage ratio, pertama-tama seorang analis perlu menghitung EBITDA. EBITDA dihitung dengan mengambil EBIT perusahaan (laba sebelum bunga dan pajak) dan menambahkan kembali jumlah penyusutan dan amortisasi.

Dalam contoh di atas, EBIT dan EBITDA perusahaan dihitung sebagai:

  • EBIT = pendapatan – biaya operasional – depresiasi = $ 1.000.000 – ($ 250.000 + $ 20.000 + $ 100.000) – $ 50.000 = $ 580.000
  • EBITDA = EBIT + depresiasi + amortisasi = $ 580.000 + $ 50.000 + $ 0 = $ 630.000

Selanjutnya, dengan menggunakan rumus untuk cakupan EBITDA terhadap bunga yang mencakup jangka waktu pembayaran sewa, rasio cakupan EBITDA terhadap bunga perusahaan adalah:

  • Cakupan EBITDA-ke-bunga = ($ 630.000 + $ 100.000) / ($ 120.000 + $ 100.000)
  • = $ 730.000 / $ 220.000
  • = 3.32