Bagaimana konvensi hitung sehari-hari yang digunakan di pasar obligasi?
Sebuah konvensi hari-hitung mengukur seberapa bunga timbul dari investasi seperti obligasi, wesel, hipotik, dan pinjaman dari waktu ke waktu. Secara khusus, ini adalah sistem yang digunakan di pasar obligasi untuk menentukan jumlah hari dan jumlah bunga yang masih harus dibayar antara dua tanggal kupon (ketika tanggal kupon berikutnya kurang dari periode kupon penuh).
Perhitungan ini penting bagi pedagang berbagai obligasi karena, ketika obligasi dijual, penjual berhak atas sebagian dari pembayaran kupon. Konvensi hitungan hari menentukan dengan tepat seberapa banyak.
Apa konvensi hitung sehari-hari yang digunakan di pasar obligasi?
- Konvensi hitungan hari digunakan untuk menghitung jumlah hari dan jumlah bunga yang masih harus dibayar antara dua tanggal kupon.
- Perhitungan ini penting bagi pedagang obligasi karena, ketika obligasi dijual, penjual berhak atas sebagian pembayaran kupon.
- Konvensi 30/360 adalah yang paling sederhana, karena mengasumsikan bahwa setiap bulan memiliki 30 hari.
- Aktual / aktual menggunakan jumlah hari yang tepat dalam sebulan dan tahun, memastikan bahwa semua pedagang obligasi berada pada posisi yang seimbang ketika obligasi dijual di antara dua tanggal kupon.
Karena tidak ada otoritas pusat untuk menetapkan aturan hitungan hari di semua sekuritas, tidak ada terminologi standar yang berlaku untuk semua situasi. Namun, Asosiasi Dealer Tukar Internasional telah mengumpulkan dan mendokumentasikan metode umum. Tiga yang harus dipahami adalah konvensi yang dikenal sebagai “30/360”, “Aktual / 360”, dan “Aktual / Aktual”.
30/360
Notasi yang digunakan untuk konvensi hitungan hari menunjukkan jumlah hari dalam bulan tertentu dibagi dengan jumlah hari dalam setahun. Hasilnya merupakan bagian dari sisa tahun yang akan digunakan untuk menghitung jumlah bunga yang terhutang.
Notasi 30/360 adalah konvensi yang paling mudah digunakan karena mengasumsikan ada 30 hari dalam setiap bulannya, padahal beberapa bulan sebenarnya ada 31 hari. Misalnya, periode dari 1 Mei hingga 1 Agustus dianggap selisih 90 hari, menurut konvensi 30/360, tetapi jumlah hari sebenarnya lebih tinggi karena Mei dan Juli memiliki 31 hari.
Mengingat kesederhanaan konvensi hitungan hari 30/360, ini sering digunakan dalam perhitungan bunga akrual untuk obligasi perusahaan, agensi, dan kota. Ini juga biasa digunakan oleh investor sekuritas berbasis mortgage .
Aktual / 360 dan Aktual / 365
Actual / 360 paling sering digunakan saat menghitung bunga akrual untuk surat berharga , T-bills , dan instrumen utang jangka pendek lainnya yang memiliki masa jatuh tempo kurang dari satu tahun. Ini dihitung dengan menggunakan jumlah hari sebenarnya antara dua periode, dibagi 360.
Seperti yang mungkin Anda tebak, aktual / 365 mirip dengan aktual / 360, kecuali bahwa penyebutnya menggunakan 365. Actual / 365 paling sering digunakan saat menentukan harga obligasi pemerintah AS .
Aktual / Aktual
Konvensi aktual / aktual menggunakan jumlah hari sebenarnya antara dua periode dan membagi hasilnya dengan jumlah hari dalam setahun, alih-alih mengasumsikan bahwa setiap tahun terdiri dari 360 atau 365 hari.
Tentu saja, kita tahu bahwa dalam kenyataannya selalu ada 365 hari dalam setahun (dengan pengecualian tahun kabisat), tetapi konvensi ini adalah standar yang telah berkembang dari waktu ke waktu dan membantu memastikan bahwa setiap orang berada di lapangan yang sama ketika terikat. dijual antara tanggal kupon.