Arus kas per saham

24 Maret 2021 23:48

Spread the love

Apa Arus kas per saham?

Arus kas per saham adalah pendapatan setelah pajak ditambah depresiasi per saham yang berfungsi sebagai ukuran kekuatan keuangan perusahaan. Banyak analis keuangan lebih menekankan pada arus kas per saham daripada laba per saham (EPS). Meskipun laba per saham dapat dimanipulasi, arus kas per saham lebih sulit untuk diubah, sehingga menghasilkan nilai yang lebih akurat dari kekuatan dan keberlanjutan model bisnis tertentu.

Poin Penting

  • Arus kas per saham berfungsi sebagai ukuran kekuatan keuangan perusahaan dan dihitung sebagai pendapatan setelah pajak perusahaan ditambah depresiasi per saham.
  • Dengan menambahkan kembali biaya yang terkait dengan amortisasi dan depresiasi, penilaian arus kas per saham membuat angka arus kas perusahaan tidak dikempiskan secara artifisial.
  • Karena arus kas per saham mewakili kas bersih yang dihasilkan perusahaan, beberapa analis keuangan melihatnya sebagai pengukuran kesehatan keuangan perusahaan yang lebih akurat.

Memahami Arus Kas Per Saham

Arus kas per saham dihitung sebagai rasio, yang menunjukkan jumlah kas yang dihasilkan bisnis berdasarkan pendapatan bersih perusahaan dengan biaya penyusutan dan amortisasi ditambahkan kembali. Karena biaya yang terkait dengan depresiasi dan amortisasi sebenarnya bukan biaya tunai, menambahkannya kembali membuat angka arus kas perusahaan tidak dikempiskan secara artifisial.

Perhitungan untuk menentukan arus kas per saham adalah:

Arus Kas Per Saham = (Arus Kas Operasi – Dividen Pilihan) / Saham Biasa Beredar

Arus Kas Per Saham dan Arus Kas Bebas 

Arus kas bebas (FCF) mirip dengan arus kas per saham dalam hal ini memperluas upaya untuk menghindari deflasi buatan arus kas perusahaan. Perhitungan arus kas bebas mencakup biaya yang terkait dengan belanja modal satu kali, pembayaran dividen, dan aktivitas tidak berulang atau tidak teratur lainnya. Perusahaan memperhitungkan biaya-biaya ini pada saat terjadi dan bukan menyebarkannya seiring waktu.

Arus kas bebas memberikan informasi tentang jumlah kas yang sebenarnya dihasilkan perusahaan selama periode waktu yang sedang diperiksa. Karena mereka memandang arus kas bebas sebagai gambaran yang lebih akurat tentang keuangan dan profitabilitas perusahaan, beberapa investor lebih suka mengevaluasi saham berdasarkan arus kas bebas per sahamnya daripada laba per sahamnya.

Laba Per Saham vs. Arus Kas Per Saham

Laba per saham sebuah perusahaan adalah bagian dari keuntungan yang dialokasikan untuk setiap saham yang beredar dari saham biasa. Seperti arus kas per saham, laba per saham berfungsi sebagai indikator profitabilitas perusahaan. Penghasilan per saham dihitung dengan membagi laba perusahaan, atau laba bersih, dengan jumlah saham yang beredar.

Karena penyusutan, amortisasi, biaya satu kali, dan biaya tidak teratur lainnya umumnya dikurangkan dari laba bersih perusahaan, hasil perhitungan laba per saham dapat dikempiskan secara artifisial. Selain itu, laba per saham dapat dinaikkan secara artifisial dengan pendapatan dari sumber selain uang tunai. Pendapatan dan pendapatan non-tunai dapat mencakup penjualan di mana pembeli memperoleh barang atau jasa secara kredit yang dikeluarkan melalui perusahaan penjual, dan mungkin juga termasuk apresiasi atas investasi atau penjualan peralatan. 

Karena arus kas per saham mempertimbangkan kemampuan perusahaan untuk menghasilkan kas, ini dianggap oleh beberapa orang sebagai ukuran yang lebih akurat dari situasi keuangan perusahaan daripada laba per saham. Arus kas per saham mewakili kas bersih yang diproduksi perusahaan berdasarkan per saham.