Ensiklopedia keuangan

Black Tuesday

Apa Black Tuesday?

Black Tuesday terjadi pada 29 Oktober 1929, dan itu ditandai dengan penurunan tajam di pasar saham, dengan Dow Jones Industrial Average (DJIA) terpukul paling parah dalam volume perdagangan yang tinggi. DJIA turun 12%, salah satu penurunan satu hari terbesar dalam sejarah pasar saham. Lebih dari 16 juta saham diperdagangkan dalam aksi jual panik, yang secara efektif mengakhiri Roaring Twenties dan membawa ekonomi global ke dalam Depresi Hebat .

Poin Penting

  • Black Tuesday mengacu pada penurunan tajam nilai Dow Jones Industrial Average (DJIA) pada 29 Oktober 1929.
  • Black Tuesday menandai dimulainya Depresi Hebat, yang berlangsung hingga awal Perang Dunia II.
  • Penyebab Black Tuesday termasuk terlalu banyak hutang yang digunakan untuk membeli saham, kebijakan proteksionis global, dan perlambatan pertumbuhan ekonomi.
  • Black Tuesday memiliki konsekuensi yang luas pada sistem ekonomi dan kebijakan perdagangan Amerika.

Memahami Black Tuesday

Black Tuesday menandai berakhirnya periode ekspansi ekonomi pasca-Perang Dunia I dan dimulainya Depresi Hebat, yang berlangsung hingga awal Perang Dunia II.

Amerika Serikat muncul dari Perang Dunia I sebagai kekuatan ekonomi utama, tetapi fokus negara itu adalah mengembangkan industrinya sendiri daripada kerja sama internasional. Tarif tinggi diberlakukan pada banyak produk impor untuk melindungi industri yang baru lahir seperti mobil dan baja. Harga pertanian turun karena produksi Eropa kembali setelah ditutup selama perang, dan tarif diberlakukan untuk melindungi petani Amerika juga. Namun, pendapatan dan nilai pertanian mereka turun, dan migrasi ke kota-kota industri dipercepat.

Tahun-tahun booming dari apa yang disebut Roaring Twenties didorong oleh optimisme bahwa dunia telah berperang untuk mengakhiri semua perang, dan masa-masa indah telah tiba secara permanen.Antara tahun 1921 dan kehancuran pada tahun 1929, harga saham naik hampir 10 kali lipat saat orang biasa membeli saham, seringkali untuk pertama kalinya.  Hal ini didorong oleh pemberian pinjaman oleh pialang yang kadang-kadang mencapai dua pertiga dari harga saham, dengan saham yang dibeli dijadikan sebagai jaminan .Ketimpangan pendapatan juga meningkat.Diperkirakan 1% teratas populasi Amerika memiliki 19,6% kekayaannya.

Kecelakaan 1929

Pada pertengahan tahun 1929, perekonomian menunjukkan tanda-tanda melambat, yang disebabkan oleh penurunan pembelian rumah dan mobil karena konsumen dibebani hutang. Produksi baja melemah.

Proteksionisme

Beberapa tahun sebelumnya, produksi barang pertanian Eropa mulai pulih setelah Perang Dunia I, yang berarti petani Amerika akan kehilangan pasar itu untuk menjual barang mereka. Akibatnya, Kongres AS mengeluarkan serangkaian undang-undang yang dirancang untuk membantu petani Amerika dengan menaikkan tarif (atau harga) impor, termasuk produk pertanian. Pada saat yang sama, berita dari Eropa menunjukkan panen yang sangat baik, yang berarti peningkatan pasokan dan produksi berlebih, mendorong harga komoditas lebih rendah dan mengguncang pasar.

Kongres AS turun tangan lagi dan mengesahkan undang-undang tarif Smoot-Hawley , yang tidak hanya menaikkan tarif atas barang-barang pertanian tetapi juga barang-barang di sektor lain.Banyak negara lain juga telah mengadopsikebijakan proteksionis .Dampaknya pada perdagangan global sangat menghancurkan.Perdagangan internasional mengalami penurunan sebesar 66% dari tahun 1929 hingga 1934.

The Fed

Pada bulan Agustus, Federal Reserve Bank mengizinkan dewan regional New York untuk menaikkan tingkat diskonto.  Langkah kebijakan moneter menyebabkan bank sentral di seluruh dunia mengikutinya. Pasar saham London turun tajam pada 20 September ketika investor top Clarence Hatry dipenjara karena penipuan. Pasar berputar untuk bulan depan.

Kecelakaan

Semua faktor ini akhirnya Kamis Hitam , 24 Oktober, pasar turun 11% saat pembukaan.Kepala bank besar Amerika menyusun rencana untuk mendukung pasar dengan membeli sebagian besar saham, dan pasar ditutup hanya 6 poin.Tetapi pada Black Monday , tanggal 28, kepanikan dan panggilan margin menyebar.Pasar turun 13% dan selanjutnya 12% pada Black Tuesday dalam volume pengaturan rekor.  Upaya yang dipimpin oleh pemodal dan industrialis untuk mendukung harga tidak dapat membendung gelombang penjualan. Pasar kehilangan nilai $ 30 miliar dalam dua hari itu.

Pasar mencapai titik terendah abad ke-20 di 41,22 pada 8 Juli 1932, yang merupakan penurunan 89% dari tertinggi 381,17 pada 3 September 1929.  Pertumbuhan ekonomi, yang diukur dengan Produk Domestik Bruto (PDB), menyusut lebih dari 36% dari tahun 1929 hingga 1933. Tingkat pengangguran di Amerika Serikat melonjak hingga lebih dari 25% karena para pekerja di-PHK setelah mereka dipekerjakan selama tahun-tahun booming.

Hanya setelah Presiden Franklin Delano Roosevelt terpilih, ekonomi menunjukkan tanda-tanda perubahan ke arah yang lebih baik. Di antara prestasinya adalah menghentikan tarif Smoot-Hawley dan menetapkan Undang-Undang Perjanjian Perdagangan Timbal Balik pada tahun 1934. Namun, rekor tertinggi baru tidak tercapai hingga 23 November 1954.