Dasar Diskon Bank
Apa Dasar Diskon Bank?
Basis diskonto bank, juga dikenal sebagai hasil diskonto, adalah konvensi yang digunakan oleh lembaga keuangan saat mengutip harga sekuritas pendapatan tetap yang dijual dengan harga diskon , seperti tagihan pemerintah kota dan US Treasury. Kutipan disajikan sebagai persentase dari nilai nominal dan ditentukan dengan mendiskontokan obligasi dengan menggunakan konvensi penghitungan 360 hari , yang mengasumsikan ada dua belas bulan dengan 30 hari dalam setahun.
Poin Penting
- Bias diskonto bank, atau hasil diskonto, menghitung imbal hasil yang diharapkan dari obligasi yang dijual dengan diskon ke nilai par, atau nilai nominalnya.
- Ini paling sering digunakan untuk menentukan hasil dari treasury bills, commercial paper, dan catatan kota.
- Obligasi ini dibeli dengan harga diskon, dimiliki hingga jatuh tempo, dan kemudian dijual pada nilai nominal, sehingga pemegangnya mendapat keuntungan.
- Bias diskonto bank, hasil tahunan yang dinyatakan sebagai persentase, ditentukan dengan menggunakan bulan dengan 30 hari dan satu tahun 360 hari.
Memahami Dasar Diskonto Bank
Basis diskonto bank adalah hasil tahunan yang dinyatakan sebagai persentase.Ini adalah laba atas investasi yang dihasilkan dengan membeli instrumen dengan harga diskon dan kemudian menjualnya secara par saat obligasi jatuh tempo.Uang kertas, bersama dengan berbagai bentuk surat berharga perusahaandan catatan kota, diterbitkan dengan potongan harga dari nilai nominal (nilai nominal).Tagihan Treasury AS memiliki jangka waktu maksimum 52 minggu, sementara Treasury notes dan obligasi memiliki tanggal jatuh tempo yang lebih lama.12
Sementara konvensi hitungan hari 30/360 adalah standar yang digunakan bank saat mengutip obligasi negara, tingkat diskonto bank akan lebih rendah dari hasil sebenarnya dari investasi pasar uang jangka pendek Anda , karena ada 365 hari dalam setahun. Oleh karena itu, tarif tersebut tidak boleh digunakan sebagai ukuran pasti dari hasil yang akan diterima. Selama jatuh tempo yang lebih lama, konvensi hitungan hari akan memiliki dampak yang lebih besar pada “harga” obligasi saat ini daripada jika waktu jatuh tempo jauh lebih pendek.
Untuk mengonversi hasil 360 hari menjadi hasil 365 hari, cukup “gosok” hasil 360 hari dengan faktor 365/360. Hasil 360 hari sebesar 8% akan sama dengan hasil 8,11% berdasarkan tahun 365 hari.
8% x (365 ÷ 360) = 8,11%
Referensi cepat
Jika investor menjual sekuritas sebelum tanggal jatuh tempo, tingkat pengembalian yang diperoleh akan didasarkan pada harga jual sekuritas pada saat itu. Ini mungkin lebih tinggi atau lebih rendah dari harga yang akan dilihat investor seandainya obligasi dipegang hingga jatuh tempo.
Bagaimana Menghitung Tingkat Diskonto Bank
Basis diskonto bank, atau tingkat diskonto bank , dihitung menggunakan rumus berikut:
Tingkat diskonto bank = (Diskon dari nilai par ÷ nilai par) x (360 ÷ hari hingga jatuh tempo)
= [(nilai par – harga beli) / nilai par] x (360 ÷ hari hingga jatuh tempo)
Asumsikan seorang investor membeli tagihan Treasury $ 10.000 dengan diskon $ 300 dari nilai par (harga $ 9.700), dan sekuritas tersebut jatuh tempo dalam 120 hari. Dalam hal ini, hasil diskon adalah:
(Diskon $ 300 ÷ nilai nominal $ 10.000) x (360 ÷ 120 hari hingga jatuh tempo), atau hasil 9%.
Hasil Diskon vs. Akresi Obligasi
Efek yang dijual dengan harga diskon menggunakan hasil diskonto untuk menghitung tingkat pengembalian investor, dan metode ini berbeda dari pertambahan obligasi. Obligasi yang menggunakan pertambahan obligasi dapat diterbitkan dengan nilai nominal, dengan potongan harga atau dengan harga premium, dan pertambahan digunakan untuk memindahkan jumlah diskonto menjadi pendapatan obligasi selama sisa umur obligasi.
Asumsikan seorang investor membeli obligasi korporasi senilai $ 1.000 seharga $ 920, dan obligasi tersebut jatuh tempo dalam 10 tahun. Karena investor menerima $ 1.000 pada saat jatuh tempo, diskon $ 80 adalah pendapatan obligasi kepada pemilik, bersama dengan bunga yang diperoleh dari obligasi.
Akresi obligasi, bagaimanapun, berarti diskon $ 80 dibukukan ke pendapatan obligasi selama 10 tahun umur, dan investor dapat menggunakan metode garis lurus atau metode suku bunga efektif. Garis lurus memposting jumlah dolar yang sama ke dalam pendapatan obligasi setiap tahun, dan metode suku bunga efektif menggunakan rumus yang lebih kompleks untuk menghitung jumlah pendapatan obligasi. Obligasi dengan kupon juga dapat dikutip berdasarkan hasil .