Accretion diskon

Apa Accretion diskon?

Akresi diskon adalah kenaikan nilai instrumen yang didiskon seiring berjalannya waktu dan tanggal jatuh tempo semakin dekat. Nilai instrumen akan bertambah (tumbuh) pada tingkat bunga yang tersirat oleh harga penerbitan yang didiskon, nilai saat jatuh tempo, dan jangka waktu hingga jatuh tempo.

Poin Penting

  • Akresi diskonto mengacu pada kenaikan nilai sekuritas yang didiskontokan saat tanggal jatuh temponya semakin dekat.
  • Ini adalah proses akuntansi yang digunakan untuk menyesuaikan nilai instrumen keuangan yang telah dibeli dengan harga diskon.
  • Sementara obligasi dapat dibeli dengan harga nominal, dengan harga premium atau dengan harga diskon, nilainya setara pada saat jatuh tempo.
  • Obligasi yang dibeli dengan harga diskon perlahan-lahan akan meningkat nilainya hingga mencapai nilai nominal saat jatuh tempo; proses ini adalah pertambahan diskon.

Bagaimana Akresi Diskon Bekerja

Sebuah obligasi dapat dibeli dengan harga nominal, dengan harga premium, atau diskon. Terlepas dari harga pembelian obligasi, semua obligasi jatuh tempo pada nilai nominal. Nilai par adalah jumlah uang yang akan dibayarkan kembali oleh investor obligasi pada saat jatuh tempo. Obligasi yang dibeli dengan harga premium memiliki nilai di atas par. Saat obligasi mendekati jatuh tempo, nilai obligasi turun hingga setara dengan tanggal jatuh tempo. Penurunan nilai dari waktu ke waktu disebut sebagai amortisasi premi .


Obligasi yang diterbitkan dengan harga diskon memiliki nilai yang kurang dari nilai par. Saat obligasi mendekati tanggal penebusannya, nilai obligasi akan meningkat hingga menyatu dengan nilai pari pada saat jatuh tempo. Peningkatan nilai ini dari waktu ke waktu disebut sebagai pertambahan diskon. Misalnya, obligasi tiga tahun dengan nilai nominal $ 1.000 diterbitkan dengan harga $ 975. Antara penerbitan dan jatuh tempo, nilai obligasi akan meningkat hingga mencapai nilai nominal penuh $ 1.000, yang merupakan jumlah yang akan dibayarkan kepada pemegang obligasi pada saat jatuh tempo.

Pertimbangan Khusus

Akresi dapat dihitung dengan menggunakan metode garis lurus, di mana peningkatan tersebut tersebar merata sepanjang jangka waktu. Dengan menggunakan metode akuntansi portofolio ini, akresi diskonto dapat dikatakan sebagai akumulasi keuntungan modal pada obligasi diskonto secara garis lurus untuk mengantisipasi penerimaan par pada saat jatuh tempo. Akresi juga dapat dihitung dengan menggunakan hasil konstan , dimana kenaikan terberat paling mendekati jatuh tempo. Metode hasil konstan adalah metode yang disyaratkan oleh Internal Revenue Service (IRS) untuk menghitung dasar biaya yang disesuaikan dari jumlah pembelian ke jumlah penebusan yang diharapkan. Metode ini menyebarkan keuntungan selama sisa umur obligasi, bukan mengakui keuntungan pada tahun penebusan obligasi.


Menghitung Akresi

Untuk menghitung jumlah pertambahan, gunakan rumus:

Jumlah Akresi = Dasar Pembelian x (YTM / Periode akrual per tahun) – Bunga Kupon

Langkah pertama dalam metode hasil konstan adalah menentukan hasil hingga jatuh tempo (YTM) yang merupakan hasil yang akan diperoleh dari obligasi yang dimiliki hingga jatuh tempo. Hasil sampai jatuh tempo tergantung pada seberapa sering hasil tersebut digabungkan. IRS memungkinkan pembayar pajak memiliki fleksibilitas dalam menentukan periode akrual mana yang akan digunakan untuk menghitung hasil. Misalnya, obligasi dengan nilai pari $ 100 dan tingkat kupon 2% diterbitkan seharga $ 75 dengan tanggal jatuh tempo 10 tahun. Mari kita asumsikan bahwa itu digabungkan setiap tahun demi kesederhanaan. Oleh karena itu, YTM dapat dihitung sebagai:

Nilai par $ 100 = $ 75 x (1 + r) 10

$ 100 / $ 75 = (1 + r) 10

1,3333 = (1 + r) 10

r = 2,92%

Bunga kupon obligasi adalah 2% x $ 100 nilai par = $ 2. Karena itu,

Periode akresi1 = ($ 75 x 2.92%) – Bunga kupon

Periode pertambahan1 = $ 2,19 – $ 2

Periode pertambahan1 = $ 0,19

Harga beli $ 75 mewakili dasar obligasi pada saat penerbitan. Namun, pada periode berikutnya, dasar menjadi harga beli ditambah bunga yang masih harus dibayar. Misalnya, setelah tahun ke-2, akrual dapat dihitung sebagai:

Periode pertambahan2 = [($ 75 + $ 0,19) x 2,92%] – $ 2

Periode akresi2 = $ 0,20

Dengan menggunakan contoh ini, kita dapat melihat bahwa obligasi diskonto memiliki akrual positif; dengan kata lain, basis bertambah, meningkat dari waktu ke waktu dari $ 0,19, $ 0,20, dan seterusnya. Periode 3 hingga 10 dapat dihitung dengan cara yang sama, menggunakan akrual periode sebelumnya untuk menghitung basis periode saat ini.