Generator alfa.

Apa Generator alfa?

Generator alfa adalah keamanan apa pun yang, ketika ditambahkan ke portofolio aset yang ada, menghasilkan pengembalian berlebih atau pengembalian lebih tinggi dari tolok ukur yang telah dipilih sebelumnya tanpa risiko tambahan. Generator alfa dapat berupa sekuritas apa pun, termasuk  obligasi pemerintah, saham asing, atau produk turunan seperti opsi saham dan kontrak berjangka. Generator alfa baru juga dapat terjadi dari perluasan investasi ke kategori baru.

Generator Alpha Dijelaskan

Generator alfa dapat menciptakan pengembalian yang jauh lebih tinggi bagi investor. Generator alfa dapat berupa saham, obligasi, atau produk turunan individu. Seringkali generator alfa terjadi dari perluasan alam semesta yang diijinkan investor. Misalnya, menambahkan investasi internasional untuk memperluas portofolio investor dapat menghasilkan pengembalian yang lebih tinggi dari pendapatan tetap dan investasi ekuitas.

Karena alpha dapat menjadi ukuran pengembalian yang dihasilkan portofolio melebihi pengembalian yang diperkirakan oleh model penetapan harga aset modal, berdasarkan risiko yang disesuaikan, secara teoritis seorang investor dapat secara terukur menambah pengembalian portofolio ketika memperluas jagat investasi mereka untuk memasukkan jenis-jenis baru generator alfa. Ini semua dapat dilakukan melalui teori portofolio modern, yang memungkinkan perluasan yang ditargetkan dari alam semesta yang dapat diinvestasikan dan dapat menghasilkan pergeseran ke atas dari garis perbatasan efisien dan garis pasar modal ketika generator alfa ditambahkan. Dengan generator alfa baru yang memengaruhi lini pasar modal, portofolio investor dapat mengharapkan pengembalian yang lebih tinggi melalui alokasi yang sekarang mengintegrasikan sekuritas penghasil alfa baru ke dalam campuran portofolio dengan risiko minimal.

Investasi Internasional

Investasi internasional adalah salah satu cara untuk menambahkan grup generator alfa yang ditargetkan ke portofolio. Investasi pasar berkembang, khususnya, adalah salah satu area yang secara luas dapat dianggap sebagai generator alfa. Baik utang pasar berkembang dan ekuitas pasar berkembang menawarkan pengembalian yang lebih tinggi daripada tolok ukur rata-rata secara global dengan beberapa risiko tambahan. Seorang investor yang memperluas seluruh portofolionya untuk memasukkan investasi pasar berkembang pada akhirnya dapat menggeser garis pasar modal mereka lebih tinggi dengan integrasi utang pasar berkembang dalam porsi yang lebih konservatif dari alokasi mereka dan ekuitas pasar berkembang dalam porsi risiko yang lebih tinggi dari portofolio mereka.

Investasi Alternatif Lainnya

Area pasar lain secara substansial dapat menambahkan alpha, khususnya melalui investasi yang lebih terkonsentrasi. Penawaran umum perdana (IPO) dapat menjadi generator alfa yang signifikan. Kelompok pasar ini menawarkan potensi pertumbuhan yang tinggi dari perusahaan yang telah membangun momentum yang signifikan. Investor dapat memilih untuk berinvestasi di saham individu, dana IPO, atau dana indeks yang melacak IPO. Kelompok pasar lain yang sering diidentifikasi sebagai generator alfa termasuk saham FAANG, negara-negara BRIC , dan Asia Ex-Jepang. Beberapa investor mungkin juga menemukan generasi alpha yang signifikan dari penggunaan derivatif.