World.
Apa World?
WorldCom bukan hanya skandal akuntansi terbesar dalam sejarah Amerika Serikat — itu juga salah satu kebangkrutan terbesar sepanjang masa. Pengungkapan bahwa raksasa telekomunikasi WorldCom telah membuat bukunya datang setelah penipuan Enron dan Tyco, yang telah mengguncang pasar keuangan. Namun, skala penipuan WorldCom bahkan menempatkan mereka di tempat teduh.
Poin Penting
- WorldCom adalah perusahaan telekomunikasi yang bangkrut pada tahun 2002 menyusul penipuan akuntansi besar-besaran.
- WorldCom tetap menjadi skandal akuntansi terbesar dalam sejarah AS serta salah satu kebangkrutan terbesar.
- Akibat skandal tersebut, mantan CEO Bernard Ebbers dijatuhi hukuman 25 tahun penjara, dan mantan CFO Scott Sullivan dijatuhi hukuman lima tahun.
Memahami WorldCom dan Bernie Ebbers
WorldCom telah menjadi buah bibir untuk penipuan akuntansi dan peringatan bagi investor bahwa ketika segala sesuatunya tampak terlalu bagus untuk menjadi kenyataan, itu mungkin saja terjadi. CEO-nya, Bernie Ebbers — sosok yang lebih besar dari kehidupan yang merek dagangnya adalah sepatu bot koboi dan topi sepuluh galon — telah membangun perusahaan itu menjadi salah satu perusahaan telepon jarak jauh terkemuka di Amerika dengan mengakuisisi perusahaan telekomunikasi lain. Pada puncak gelembung dotcom , kapitalisasi pasarnya telah tumbuh hingga $ 175 miliar.
Ketika ledakan teknologi berubah menjadi bangkrut, dan perusahaan memangkas pengeluaran untuk layanan dan peralatan telekomunikasi, WorldCom menggunakan trik akuntansi untuk mempertahankan penampilan profitabilitas yang terus tumbuh. Saat itu, banyak investor menjadi curiga dengan cerita Ebbers — terutama setelah skandal Enron pecah pada musim panas 2001.
Tak lama setelah Ebbers dipaksa mundur sebagai CEO pada April 2002, terungkap bahwa pada tahun 2000, ia telah meminjam $ 400 juta dari Bank of America untuk menutup margin call , dengan menggunakan saham WorldCom sebagai jaminan. Akibatnya, Ebbers kehilangan kekayaannya. Pada tahun 2005 dia dihukum karena penipuan sekuritas dan dijatuhi hukuman 25 tahun penjara.
Memasak Buku
Ini bukanlah penipuan yang canggih. Untuk menyembunyikan penurunan profitabilitasnya, WorldCom meningkatkan pendapatan bersih dan arus kas dengan mencatat pengeluaran sebagai investasi. Dengan mengkapitalisasi pengeluaran, perusahaan membesar-besarkan keuntungan sekitar $ 3 miliar pada tahun 2001 dan $ 797 juta pada Q1 2002, melaporkan laba sebesar $ 1,4 miliar alih-alih rugi bersih.
WorldCom mengajukan pailit pada 21 Juli 2002, hanya sebulan setelah auditornya, Arthur Andersen, dihukum karena menghalangi keadilan karena merobek-robek dokumen yang terkait dengan audit Enron. Arthur Andersen — yang telah mengaudit laporan keuangan WorldCom tahun 2001 dan meninjau buku-buku WorldCom untuk Q1 2002 — kemudian ditemukan telah mengabaikan memo dari eksekutif WorldCom yang memberi tahu mereka bahwa perusahaan itu membengkakkan keuntungan dengan memperhitungkan biaya secara tidak tepat.
Serentetan kejahatan perusahaan ini menyebabkan Sarbanes-Oxley Act pada Juli 2002, yang memperkuat persyaratan pengungkapan dan hukuman untuk akuntansi yang curang. Akibatnya, WorldCom meninggalkan noda pada reputasi firma akuntansi, bank investasi, dan lembaga pemeringkat kredit yang tidak pernah benar-benar dihapus.
Referensi cepat
Untuk menyembunyikan penurunan profitabilitasnya, WorldCom meningkatkan pendapatan bersih dan arus kasnya dengan mencatat pengeluaran sebagai investasi, melaporkan keuntungan sebesar $ 1,4 miliar — bukan kerugian bersih — pada Q1 2002.
Kejatuhan
Bernard Ebbers dihukum atas sembilan tuduhan penipuan sekuritas dan dijatuhi hukuman 25 tahun penjara pada tahun 2005. Mantan CFO Scott Sullivan menerima hukuman penjara lima tahun setelah mengaku bersalah dan bersaksi melawan Ebbers. Pada 18 Desember 2019, Ebbers dibebaskan lebih awal dari penjara karena alasan kesehatan setelah menjalani 14 tahun hukumannya.
Berkat pembiayaan yang dimiliki debitur dari Citigroup, JP Morgan, dan GE Capital, perusahaan ini akan bertahan sebagai perusahaan yang berkelanjutan ketika muncul dari kebangkrutan pada tahun 2003 sebagai MCI — sebuah perusahaan telekomunikasi yang diakuisisi WorldCom pada tahun 1997. Namun, puluhan ribu pekerja kehilangan pekerjaan mereka.
Tanpa mengakui tanggung jawab, bekas bank Worldcom, termasuk Citigroup, Bank of America, dan JP Morgan, akan menyelesaikan tuntutan hukum dengan kreditor sebesar $ 6 miliar. Dari jumlah itu, sekitar $ 5 miliar masuk ke pemegang obligasi perusahaan, dengan sisanya ke pemegang saham sebelumnya. Dalam penyelesaian dengan Komisi Sekuritas dan Bursa , MCI yang baru dibentuk setuju untuk membayar pemegang saham dan pemegang obligasi $ 500 juta tunai dan $ 250 juta saham MCI.