Pembiayaan Debitur-in-Prossession (DIP)

Apa Pembiayaan Debitur-in-Prossession (DIP)?

Pembiayaan debitur dalam kepemilikan (DIP) adalah jenis pembiayaan khusus yang diperuntukkan bagi perusahaan yang pailit. Hanya perusahaan yang telah mengajukan perlindungan kebangkrutan berdasarkan Bab 11 yang diizinkan untuk mengakses pembiayaan DIP, yang biasanya terjadi pada awal pengajuan. Pembiayaan DIP digunakan untuk memfasilitasi reorganisasi debitur yang dimilikinya (status perusahaan yang telah mengajukan pailit) dengan memungkinkannya mengumpulkan modal untuk mendanai operasinya saat kasus kebangkrutannya berjalan. Pembiayaan DIP unik dari metode pembiayaan lain karena biasanya memiliki prioritas di atas hutang, ekuitas, dan klaim lain yang ada. 

Poin Penting

  • Pembiayaan Debtor-in-possession (DIP) adalah pembiayaan untuk perusahaan yang mengalami kebangkrutan Bab 11 yang memungkinkan mereka untuk terus beroperasi.
  • Pemberi pinjaman pembiayaan DIP mengambil posisi senior pada hak gadai aset perusahaan, di depan pemberi pinjaman sebelumnya.
  • Pemberi pinjaman mengizinkan pembiayaan DIP karena memungkinkan perusahaan untuk melanjutkan operasi, mengatur ulang, dan akhirnya melunasi hutang.
  • Pinjaman berjangka adalah jenis pembiayaan yang paling umum diberikan sedangkan secara historis dulu pinjaman bergulir.

Memahami Pembiayaan Debtor-in-Possession (DIP)

Karena Bab 11 lebih mengutamakan reorganisasi perusahaan daripada likuidasi, pengajuan perlindungan dapat menawarkan jalan hidup yang vital bagi perusahaan yang tertekan yang membutuhkan pembiayaan. Dalam pembiayaan debitur dalam kepemilikan (DIP), pengadilan harus menyetujui rencana pembiayaan tersebut sesuai dengan perlindungan yang diberikan kepada bisnis. Pengawasan pinjaman oleh pemberi pinjaman juga tunduk pada persetujuan dan perlindungan pengadilan. Jika pembiayaan disetujui, bisnis akan memiliki likuiditas yang dibutuhkan untuk tetap beroperasi.

Ketika sebuah perusahaan dapat memperoleh pembiayaan DIP, ini memungkinkan vendor, pemasok, dan pelanggan mengetahui bahwa debitur akan dapat tetap berbisnis, memberikan layanan, dan melakukan pembayaran untuk barang dan jasa selama reorganisasi. Jika pemberi pinjaman telah menemukan bahwa perusahaan layak mendapatkan kredit setelah memeriksa keuangannya, masuk akal bahwa pasar akan sampai pada kesimpulan yang sama.

Sebagai bagian dari Resesi Hebat , dua pembuat mobil AS yang bangkrut, General Motors dan Chrysler, adalah penerima manfaat dari pembiayaan debitur-in-possession (DIP).

Memperoleh Pembiayaan Debtor-in-Possession (DIP)

Pembiayaan DIP biasanya terjadi pada awal proses pengajuan kebangkrutan, namun seringkali, perusahaan yang kesulitan yang mungkin mendapatkan keuntungan dari perlindungan pengadilan akan menunda pengajuan karena kegagalan untuk menerima kenyataan situasi mereka. Keragu-raguan dan penundaan tersebut dapat membuang waktu yang berharga, karena proses pembiayaan DIP cenderung panjang.

Senioritas

Begitu sebuah perusahaan memasuki kebangkrutan Bab 11 dan menemukan pemberi pinjaman yang bersedia, itu harus mendapatkan persetujuan dari pengadilan kebangkrutan. Memberikan pinjaman berdasarkan undang-undang kepailitan memberi pemberi pinjaman kenyamanan yang sangat dibutuhkan dalam memberikan pembiayaan kepada perusahaan yang mengalami kesulitan keuangan. Pemberi pinjaman pembiayaan DIP diberikan prioritas pertama pada aset dalam kasus likuidasi perusahaan, anggaran resmi, pasar atau tingkat bunga premium, dan tindakan kenyamanan tambahan yang menurut pengadilan atau pemberi pinjaman perlu dimasukkan. Pemberi pinjaman saat ini biasanya harus menyetujui persyaratan, terutama dalam mengambil kursi belakang untuk hak gadai atas aset.

Anggaran Resmi

Anggaran yang disetujui merupakan aspek penting dari pembiayaan DIP. “Anggaran DIP” dapat mencakup perkiraan penerimaan, pengeluaran, arus kas bersih, dan arus keluar perusahaan untuk periode bergulir. Ini juga harus menjadi faktor dalam memperkirakan waktu pembayaran kepada vendor, biaya profesional, variasi musiman dalam penerimaannya, dan pengeluaran modal apa pun. Setelah anggaran DIP disetujui, kedua belah pihak akan menyepakati ukuran dan struktur fasilitas kredit atau pinjaman. Ini hanyalah bagian dari negosiasi dan kerja keras yang diperlukan untuk mengamankan pembiayaan DIP.

Jenis Pinjaman

Pembiayaan DIP seringkali diberikan melalui pinjaman berjangka. Pinjaman tersebut sepenuhnya didanai selama proses kebangkrutan, yang berarti biaya bunga yang lebih tinggi bagi peminjam. Sebelumnya, fasilitas kredit bergulir adalah metode yang paling banyak digunakan, yang memungkinkan peminjam untuk menarik pinjaman dan membayar kembali sesuai kebutuhan; seperti kartu kredit. Hal ini memungkinkan lebih banyak fleksibilitas dan oleh karena itu kemampuan untuk menjaga biaya bunga lebih rendah, karena peminjam dapat secara aktif mengelola jumlah pinjaman yang dipinjam.