Mengapa Bank Mengamankan Beberapa Hutang, dan Bagaimana Mereka Menjualnya kepada Investor?

Bank dapat mengamankan hutang karena beberapa alasan termasuk manajemen risiko, masalah neraca, leverage modal yang lebih besar, dan untuk mendapatkan keuntungan dari biaya origination. Sekuritisasi adalah proses mengumpulkan berbagai bentuk utang — hipotek perumahan, hipotek komersial, pinjaman mobil, atau kewajiban utang kartu kredit — dan menciptakan instrumen keuangan baru dari kumpulan utang. Bank kemudian menjual kelompok aset yang dikemas ulang ini kepada investor.

Sekuritisasi berguna karena menawarkan peluang bagi investor dan membebaskan modal bagi para pencetusnya, yang keduanya mendorong  likuiditas  di pasar.

Apa Bank Mengamankan Beberapa Hutang, dan Bagaimana Mereka Menjualnya kepada Investor?

Salah satu keuntungan paling signifikan dari sekuritisasi utang adalah manfaat yang dapat diterima bank dari memindahkan risiko gagal bayar yang terkait dengan utang sekuritisasi dari neraca mereka untuk memungkinkan lebih banyak leverage dari modal mereka. Dengan mengurangi beban utang dan risiko, bank dapat menggunakan modalnya secara lebih efisien.

Instrumen sekuritas yang dibuat dengan menyatukan hutang dikenal sebagai kewajiban hutang yang dijaminkan (CDO). Proses sekuritisasi menciptakan tambahan likuiditas untuk instrumen hutang. Meskipun tidak biasa bagi investor individu untuk memiliki CDO, perusahaan asuransi, bank, dana investasi, dan dana lindung nilai dapat berdagang dalam CDO untuk mendapatkan pengembalian yang lebih besar daripada hasil Treasury sederhana.

Bagaimana Hutang yang Dijaminkan Dijual ke Investor

Tingkat hutang yang berbeda, yang dikenal sebagai tranches, dijual kepada investor. Tranche dikelompokkan menjadi beberapa faktor berbeda, termasuk tingkat risiko tranche atau jatuh tempo pembayaran. Tranche sering diberi peringkat yang menunjukkan risiko yang mereka rasakan. Peringkat tranche menentukan jumlah pokok dan bunga yang diterima investor untuk membeli tingkat hutang tersebut. Tranche yang lebih berisiko membutuhkan suku bunga yang lebih tinggi, sedangkan tranche dengan peringkat yang lebih tinggi membayar bunga yang lebih sedikit.

Referensi cepat

Macet pada hipotek subprime yang termasuk dalam banyak CDO sering disebut sebagai salah satu penyebab krisis keuangan 2008.

Meskipun berinvestasi dalam hutang perusahaan bisa jadi agak rumit, hal itu dapat menghasilkan keuntungan yang besar. Investor perorangan dapat memperoleh sebagian dari pengembalian ini dengan berinvestasi dalam obligasi atau dana investasi yang membeli berbagai bentuk hutang sekuritas.