Ensiklopedia keuangan

Hedge Fund vs. Private Equity Fund: Apa Bedanya?

Apa Hedge Fund vs. Private Equity Fund: Apa Bedanya?

Meskipun profil investor mereka seringkali serupa, terdapat perbedaan yang signifikan antara tujuan dan jenis investasi yang dicari oleh hedge fund dan private equity fund .

Baik dana lindung nilai maupun dana ekuitas swasta menarik bagi individu dengan kekayaan bersih tinggi (banyak yang membutuhkan investasi minimum $ 250.000 atau lebih), secara tradisional disusun sebagai kemitraan terbatas, dan melibatkan pembayaran biaya pengelolaan dasar mitra pengelola ditambah persentase keuntungan.

Poin Penting

  • Hedge fund dan private equity fund menarik terutama bagi individu dengan kekayaan bersih tinggi.
  • Kedua jenis dana tersebut melibatkan pembayaran biaya dasar mitra pengelola serta persentase dari keuntungan.
  • Hedge fund adalah investasi alternatif yang menggunakan uang yang dikumpulkan dan berbagai taktik untuk mendapatkan keuntungan bagi investor mereka.
  • Reksa dana ekuitas swasta berinvestasi langsung di perusahaan, baik dengan membeli perusahaan swasta atau membeli saham pengendali di perusahaan publik.

Pengelola investasi global

Hedge fund adalah investasi alternatif yang menggunakan dana gabungan  dan menggunakan berbagai strategi untuk mendapatkan keuntungan bagi investor mereka. Tujuan hedge fund adalah untuk memberikan hasil investasi setinggi mungkin secepat mungkin. Untuk mencapai tujuan ini, investasi hedge fund terutama pada aset yang sangat likuid, memungkinkan dana untuk mengambil keuntungan dengan cepat pada satu investasi dan kemudian mengalihkan dana ke investasi lain yang lebih menjanjikan. Hedge fund cenderung menggunakan leverage, atau uang pinjaman, untuk meningkatkan keuntungan mereka. Tetapi strategi seperti itu berisiko — perusahaan dengan leverage tinggi terpukul keras selama krisis keuangan 2008.

Hedge fund berinvestasi pada hampir semua hal — saham individu (termasuk short selling dan opsi), obligasi, komoditas berjangka, mata uang, arbitrase, derivatif — apa pun yang dilihat oleh fund manager sebagai menawarkan potensi pengembalian yang tinggi dalam waktu singkat. Fokus dana lindung nilai adalah pada keuntungan jangka pendek maksimum.

Dana lindung nilai jarang dapat diakses oleh mayoritas investor; sebaliknya, dana lindung nilai diarahkan untuk investor terakreditasi, karena mereka membutuhkan lebih sedikit peraturan SEC daripada dana lainnya. Investor terakreditasi adalah orang atau badan usaha yang diizinkan untuk memperdagangkan sekuritas yang mungkin tidak terdaftar di otoritas keuangan. Hedge fund juga terkenal kurang diatur daripada reksa dana dan sarana investasi lainnya.

Dalam hal biaya, hedge fund lebih mahal untuk diinvestasikan daripada reksa dana atau sarana investasi lainnya. Alih-alih hanya membebankan rasio biaya, dana lindung nilai membebankan rasio biaya dan biaya kinerja.

Dana Ekuitas Swasta

Reksa dana ekuitas swasta lebih mirip dengan perusahaan modal ventura karena mereka berinvestasi secara langsung di perusahaan, terutama dengan membeli perusahaan swasta, meskipun terkadang mereka berusaha untuk memperoleh kepentingan pengendali di perusahaan publik melalui pembelian saham. Mereka sering menggunakan leveraged buyout untuk mengakuisisi perusahaan yang mengalami kesulitan keuangan.

Tidak seperti dana lindung nilai yang berfokus pada keuntungan jangka pendek, dana ekuitas swasta difokuskan pada potensi jangka panjang dari portofolio perusahaan yang mereka minati atau diakuisisi.

Referensi cepat

Begitu mereka memperoleh atau mengendalikan kepentingan di sebuah perusahaan, dana ekuitas swasta berusaha meningkatkan perusahaan melalui perubahan manajemen, merampingkan operasi, atau ekspansi, dengan tujuan akhirnya menjual perusahaan untuk mendapatkan keuntungan, baik secara pribadi atau melalui penawaran umum perdana di sebuah pasar saham.

Untuk mencapai tujuannya, reksa dana ekuitas swasta biasanya memiliki, selain pengelola dana, sekelompok ahli perusahaan yang dapat ditugaskan untuk mengelola perusahaan yang diakuisisi. Sifat investasi mereka membutuhkan fokus jangka panjang mereka, mencari keuntungan dari investasi untuk jatuh tempo dalam beberapa tahun daripada memiliki fokus keuntungan cepat jangka pendek dari dana lindung nilai.

Perbedaan Utama

1. Time Horizon: Karena hedge fund difokuskan pada aset likuid, investor biasanya dapat mencairkan investasinya di dana kapan saja. Sebaliknya, fokus jangka panjang dana ekuitas swasta biasanya menentukan persyaratan bahwa investor mengikatkan dananya untuk jangka waktu minimum, biasanya setidaknya tiga hingga lima tahun, dan seringkali dari tujuh hingga 10 tahun.

2. Risiko Investasi: Ada juga perbedaan besar dalam tingkat risiko antara dana lindung nilai dan dana ekuitas swasta. Sementara keduanya mempraktikkan manajemen risiko dengan menggabungkan investasi berisiko tinggi dengan investasi yang lebih aman, fokus dana lindung nilai untuk mencapai keuntungan jangka pendek maksimum harus melibatkan penerimaan tingkat risiko yang lebih tinggi.

3. Lock-up dan Likuiditas: Baik hedge fund maupun private equity biasanya membutuhkan saldo yang besar, mulai dari $ 100.000 hingga lebih dari satu juta dolar atau lebih per investor. Hedge fund kemudian dapat mengunci dana tersebut untuk jangka waktu berbulan-bulan hingga satu tahun, mencegah investor menarik uang mereka sampai waktu itu berlalu. Periode penguncian ini memungkinkan dana untuk mengalokasikan uang tersebut dengan benar untuk investasi dalam strategi mereka, yang dapat memakan waktu. Periode penguncian dana ekuitas swasta akan jauh lebih lama, seperti tiga, lima, atau tujuh tahun. Ini karena investasi ekuitas swasta kurang likuid dan membutuhkan waktu bagi perusahaan yang diinvestasikan untuk berbalik arah.

4. Struktur Investasi: Sebagian besar hedge fund bersifat terbuka, yang berarti bahwa investor dapat terus menambah atau menebus saham mereka di reksa dana kapan saja. Dana ekuitas swasta, di sisi lain, bersifat tertutup , yang berarti bahwa uang baru tidak dapat diinvestasikan setelah periode awal telah kedaluwarsa.

Apa yang Dikatakan Para Ahli?

Penasihat Insight

Elizabeth Saghi, CFP® InAlliance Financial Planning, Santa Barbara, CA

Hedge fund adalah dana investasi yang dikelola secara aktif yang mengumpulkan uang dari investor terakreditasi, biasanya mereka yang memiliki toleransi risiko lebih tinggi. Hedge fund tidak tunduk pada banyak peraturan yang melindungi investor seperti sekuritas lainnya, sehingga mereka cenderung menggunakan berbagai strategi berisiko tinggi untuk potensi pengembalian yang lebih tinggi, seperti strategi short selling, derivatif, atau arbitrase.

Dana ekuitas swasta juga merupakan dana investasi terkelola yang mengumpulkan uang, tetapi mereka biasanya berinvestasi di perusahaan dan bisnis swasta non-publik. Investor dalam dana ekuitas swasta mirip dengan investor dana lindung nilai karena mereka terakreditasi dan mampu mengambil risiko yang lebih besar, tetapi dana ekuitas swasta cenderung berinvestasi untuk jangka panjang.