Jadwal SEC 13E-3

Apa Jadwal SEC 13E-3?

SEC Schedule 13E-3 adalah formulir yang harus diajukan oleh perusahaan publik atau afiliasi ke Securities and Exchange Commission (SEC) ketika ” go private “. Peristiwa yang memenuhi syarat untuk menghapus saham dari bursa efek dan mengajukan Jadwal 13E-3 dapat mencakup merger, penawaran tender, penjualan aset, atau reverse stock split.

Jika sebuah perusahaan menjadi swasta melalui penawaran tender, itu juga harus mengajukan ke SEC a Schedule TO. Sementara itu, ketika menghapus saham karena merger, perlu mengajukan Formulir 425 .

Memahami Jadwal SEC 13E-3

Perusahaan harus mengajukan Jadwal 13E-3 dalam hal menjadi pribadi dan memiliki sekuritas yang terdaftar berdasarkan Bagian 12 dari Securities Exchange Act of 1934 ; secara teknis, itu berlaku untuk go private di bawah aturan 13e-3 dari Securities Exchange Act. Tindakan ini mengatur sekuritas yang telah diterbitkan dan pasar tempat mereka berdagang, berbeda dengan Securities Act of 1933, yang mengatur masalah baru.

Seseorang atau sekelompok orang mungkin membeli saham perusahaan untuk dirahasiakan guna menghindari pengawasan atau karena mereka merasa pasar sedang meremehkan nilai sahamnya. Ketika sebuah perusahaan go private, sahamnya tidak lagi tersedia untuk dijual melalui pasar terbuka .

Menurut SEC, “Jadwal 13E-3 memerlukan diskusi tentang tujuan transaksi, alternatif apa pun yang dipertimbangkan perusahaan, dan apakah transaksi tersebut adil bagi pemegang saham yang tidak terafiliasi.”Regulator juga menuntut perusahaan mengungkapkan “apakah dan mengapa ada direkturnya yang tidak setuju dengan transaksi tersebut atau abstain dari pemungutan suara pada transaksi tersebut dan apakah mayoritas direktur yang bukan karyawan perusahaan menyetujui transaksi tersebut.”

Peristiwa yang Memicu Jadwal SEC 13E-3

Perusahaan ekuitas swasta akan sering membeli perusahaan yang sedang berjuang, mengubahnya menjadi entitas swasta, mengatur ulang struktur modalnya , dan menerbitkan saham begitu keuntungan dapat direalisasikan kembali. Dua metode yang digunakan perusahaan ekuitas swasta atau individu yang berkuasa untuk menjadikan perusahaan privat termasuk leveraged buyout (LBO) dan management buyout (MBO).

Dalam  leveraged buyout atau LBO, satu perusahaan akan mengakuisisi perusahaan lain menggunakan sejumlah besar uang pinjaman, yang disebut leverage, untuk memenuhi biaya akuisisi. Aset perusahaan yang diakuisisi sering digunakan sebagai jaminan atas pinjaman, bersama dengan aset perusahaan yang mengakuisisi. Pembelian dengan leverage memungkinkan perusahaan melakukan akuisisi yang lebih besar daripada biasanya karena mereka tidak harus mengeluarkan modal sebanyak itu di muka.

Dalam pembelian manajemen atau MBO, tim manajemen perusahaan membeli aset dan operasi bisnis yang mereka kelola. Ini sering kali menarik bagi manajer profesional karena potensi imbalan yang lebih besar dari menjadi pemilik bisnis daripada karyawan.

Bagaimanapun, jumlah pemegang saham di perusahaan berkurang ke titik di mana tidak lagi diperlukan untuk mengajukan laporan dengan SEC, seperti 10-K tahunan atau 10-Q triwulanan , bersama dengan 8-K untuk perubahan material di luar. dari periode pelaporan reguler.