Suku Bunga Negatif
Apa Suku Bunga Negatif?
Suku bunga negatif terjadi ketika peminjam dikreditkan bunga daripada membayar bunga kepada pemberi pinjaman. Meskipun ini adalah skenario yang sangat tidak biasa, kemungkinan besar terjadi selama resesi ekonomi yang dalam ketika upaya moneter dan kekuatan pasar telah mendorong suku bunga ke batas nol nominalnya .
Biasanya, bank sentral akan membebankan bank komersial atas cadangan mereka sebagai bentuk kebijakan moneter ekspansif non-tradisional, daripada memberi mereka bunga. Alat kebijakan moneter yang luar biasa ini digunakan untuk mendorong pemberian pinjaman, pengeluaran, dan investasi daripada menimbun uang tunai, yang akan kehilangan nilai karena suku bunga deposito negatif. Perhatikan bahwa deposan individu tidak akan dikenakan suku bunga negatif pada rekening bank mereka.
Poin Penting
- Suku bunga negatif terjadi ketika peminjam dikreditkan bunga daripada membayar bunga kepada pemberi pinjaman.
- Dengan suku bunga negatif, bank sentral membebankan bank komersial atas cadangan dalam upaya memberi insentif kepada mereka untuk membelanjakan daripada menimbun posisi kas.
- Dengan suku bunga negatif, bank komersial dikenakan bunga untuk menyimpan uang tunai di bank sentral suatu negara, daripada menerima bunga. Secara teoritis, dinamika ini seharusnya mengalir ke konsumen dan bisnis, tetapi bank komersial enggan memberikan tarif negatif kepada pelanggan mereka.
Memahami Suku Bunga Negatif
Sementara tingkat bunga riil bisa menjadi negatif secara efektif jika inflasi melebihi tingkat bunga nominal, tingkat bunga nominal, secara teoritis, dibatasi oleh nol. Suku bunga negatif seringkali merupakan hasil dari upaya putus asa dan kritis untuk meningkatkan pertumbuhan ekonomi melalui sarana keuangan.
Batas nol mengacu pada tingkat terendah di mana tingkat suku bunga dapat jatuh;beberapa bentuk logika akan menentukan bahwa nol akan menjadi level terendah.Namun, ada contoh di mana tarif negatif telah diterapkan selama waktu normal.Swiss adalah salah satu contohnya;pada pertengahan 2020, target suku bunga adalah -0,75%. Jepang mengadopsi kebijakan serupa, dengan tingkat target pertengahan 2020 -0,1%.
Suku bunga negatif dapat terjadi selama periode deflasi. Selama masa-masa ini, orang dan bisnis memegang terlalu banyak uang — alih-alih membelanjakan uang — dengan ekspektasi bahwa satu dolar besok akan lebih berharga daripada hari ini (yaitu, kebalikan dari inflasi ). Hal ini dapat mengakibatkan penurunan tajam dalam permintaan, dan membuat harga menjadi lebih rendah.
Seringkali, kebijakan moneter yang longgar digunakan untuk menangani situasi seperti ini. Namun, ketika ada tanda-tanda deflasi yang kuat yang memperhitungkan persamaan, hanya memotong suku bunga bank sentral menjadi nol mungkin tidak cukup untuk merangsang pertumbuhan kredit dan pinjaman.
Referensi cepat
Dalam lingkungan suku bunga negatif, seluruh zona ekonomi dapat terpengaruh karena suku bunga nominal turun di bawah nol. Bank dan perusahaan keuangan harus membayar untuk menyimpan dana mereka di bank sentral, daripada mendapatkan pendapatan bunga.
Konsekuensi Tarif Negatif
Lingkungan suku bunga negatif terjadi ketika tingkat bunga nominal turun di bawah nol persen untuk zona ekonomi tertentu. Ini secara efektif berarti bahwa bank dan perusahaan keuangan lainnya harus membayar untuk menyimpan kelebihan cadangan mereka di bank sentral, daripada menerima pendapatan bunga positif.
Kebijakan suku bunga negatif ( NIRP ) adalah alat kebijakan moneter yang tidak biasa. Tingkat suku bunga target nominal ditetapkan dengan nilai negatif, yang berada di bawah batas bawah teoritis nol persen.
Selama periode deflasi , orang dan bisnis cenderung menimbun uang, daripada menghabiskan uang dan berinvestasi. Akibatnya adalah jatuhnya permintaan agregat , yang menyebabkan penurunan harga lebih jauh, penurunan atau penghentian produksi dan output riil, dan peningkatan pengangguran .
Kebijakan moneter yang longgar atau ekspansif biasanya digunakan untuk menghadapi stagnasi ekonomi tersebut . Namun, jika kekuatan deflasi cukup kuat, hanya memotong suku bunga bank sentral menjadi nol mungkin tidak cukup untuk merangsang pinjaman dan pinjaman .
Contoh Suku Bunga Negatif
Dalam beberapa tahun terakhir, bank sentral di Eropa, Skandinavia, dan Jepang telah menerapkan kebijakan suku bunga negatif (NIRP) atas kelebihan cadangan bank dalam sistem keuangan. Alat kebijakan moneter yang tidak ortodoks ini dirancang untuk memacu pertumbuhan ekonomi melalui pengeluaran dan investasi; deposan akan diberi insentif untuk membelanjakan uang tunai daripada menyimpannya di bank dan menanggung kerugian yang pasti.
Masih belum jelas apakah kebijakan ini telah efektif dalam mencapai tujuan ini di negara-negara tersebut, dan dengan cara yang dimaksudkan. Juga tidak jelas apakah suku bunga negatif telah berhasil menyebar melampaui cadangan kas berlebih di sistem perbankan ke bagian lain dari ekonomi.
Pertanyaan yang Sering Diajukan
Bagaimana suku bunga berubah menjadi negatif?
Suku bunga memberi tahu Anda betapa berharganya uang saat ini dibandingkan dengan jumlah uang yang sama di masa depan. Suku bunga positif menyiratkan bahwa ada nilai waktu dari uang, di mana uang hari ini lebih berharga daripada uang besok. Kekuatan seperti inflasi, pertumbuhan ekonomi, dan pengeluaran investasi semuanya berkontribusi pada prospek ini. Sebaliknya, tingkat bunga negatif menyiratkan bahwa uang Anda akan lebih berharga di masa depan, bukan lebih sedikit.
Apa arti suku bunga negatif bagi orang-orang?
Sebagian besar suku bunga negatif hanya berlaku untuk cadangan bank yang dipegang oleh bank sentral; namun, kita dapat merenungkan konsekuensi dari tingkat negatif yang lebih luas. Pertama, penabung harus membayar bunga daripada menerimanya. Dengan cara yang sama, peminjam akan dibayar untuk melakukannya alih-alih membayar pemberi pinjaman mereka. Oleh karena itu, akan mendorong banyak orang untuk meminjam uang dalam jumlah yang lebih banyak dan lebih banyak dan tidak lagi menabung demi konsumsi atau investasi. Jika mereka menabung, mereka akan menyimpan uang mereka di brankas atau di bawah kasur, daripada membayar bunga ke bank untuk menyimpannya. Perhatikan bahwa suku bunga di dunia nyata ditentukan oleh penawaran dan permintaan pinjaman (meskipun bank sentral menetapkan target). Akibatnya, permintaan uang yang digunakan akan tumbuh dan dengan cepat memulihkan tingkat bunga positif.
Di manakah ada suku bunga negatif?
Beberapa bank sentral telah menetapkan kebijakan suku bunga negatif (NIRP) untuk merangsang pertumbuhan ekonomi di sektor keuangan, atau untuk melindungi nilai mata uang lokal dari kenaikan nilai tukar karena arus masuk investasi asing yang besar. Negara-negara termasuk Jepang, Swiss, Swedia, dan bahkan ECB (zona euro) telah mengadopsi NIRP di berbagai titik selama dua dekade terakhir.
Mengapa bank sentral mengadopsi NIRP untuk merangsang perekonomian?
Pembuat kebijakan moneter sering takut jatuh ke spiral deflasi. Dalam masa ekonomi yang sulit , seperti resesi atau depresi ekonomi yang parah, orang dan bisnis cenderung menyimpan uang mereka sementara mereka menunggu ekonomi membaik. Akan tetapi, perilaku ini dapat semakin melemahkan ekonomi karena kurangnya pengeluaran menyebabkan hilangnya pekerjaan lebih lanjut, menurunkan laba, dan harga turun — semuanya memperkuat ketakutan orang, memberi mereka lebih banyak insentif untuk menimbun. Ketika pengeluaran semakin melambat, harga turun lagi, menciptakan insentif lain bagi orang untuk menunggu saat harga turun lebih jauh. Dan seterusnya. Ketika bank sentral telah menurunkan suku bunga menjadi nol, NIRP adalah cara untuk mendorong pinjaman dan investasi perusahaan dan mencegah penimbunan uang tunai.