Lingkungan tingkat bunga negatif

Apa Lingkungan tingkat bunga negatif?

Lingkungan suku bunga negatif terjadi ketika suku bunga nominal semalam turun di bawah nol persen untuk zona ekonomi tertentu. Ini berarti bahwa bank dan lembaga keuangan lainnya harus membayar untuk menyimpan kelebihan cadangan mereka di bank sentral daripada menerima pendapatan bunga positif.

Kebijakan suku bunga negatif ( NIRP ) adalah  alat kebijakan moneter non -konvensional di  mana suku bunga target nominal   ditetapkan dengan nilai negatif, di bawah batas bawah teoritis nol persen.

Dasar-dasar Lingkungan Suku Bunga Negatif

Dorongan untuk suku bunga negatif adalah untuk merangsang pertumbuhan ekonomi dengan mendorong bank untuk meminjamkan atau menginvestasikan kelebihan cadangan daripada mengalami kerugian yang dijamin. Menurut teori, dengan suku bunga di bawah nol, bank, bisnis, dan rumah tangga akan merangsang ekonomi dengan membelanjakan uang alih-alih menyimpannya. Lingkungan suku bunga negatif diyakini mendorong bank untuk memberikan lebih banyak pinjaman, rumah tangga untuk membeli lebih banyak produk dan bisnis untuk menginvestasikan uang ekstra daripada menyimpannya di bank.

Karena secara logistik sulit dan mahal untuk mentransfer dan menyimpan uang tunai dalam jumlah besar, beberapa bank masih baik-baik saja dengan membayar bunga negatif atas simpanan mereka. Namun, jika tingkat bunga ditetapkan cukup negatif, itu akan mulai melebihi biaya penyimpanan. Lingkungan suku bunga negatif dimaksudkan untuk menghukum bank karena memegang uang tunai alih-alih memberikan pinjaman. Mereka harus, setidaknya dalam teori, membuat bisnis dan rumah tangga lebih murah untuk mengambil pinjaman, mendorong lebih banyak pinjaman dan memompa lebih banyak uang tunai ke dalam perekonomian.

Risiko Lingkungan Suku Bunga Negatif

Ada beberapa risiko yang terkait dengan lingkungan suku bunga negatif. Jika bank menghukum rumah tangga karena menabung, itu belum tentu mendorong konsumen ritel untuk membelanjakan lebih banyak uang tunai. Sebaliknya, mereka mungkin menimbun uang tunai di rumah. Melembagakan lingkungan suku bunga negatif bahkan dapat menginspirasi arus kas, memicu rumah tangga untuk menarik uang tunai mereka dari bank untuk menghindari pembayaran suku bunga negatif untuk tabungan.

Bank yang ingin menghindari arus kas dapat menahan diri untuk tidak menerapkan suku bunga negatif pada simpanan penabung rumah tangga yang relatif kecil. Sebaliknya, mereka menerapkan tingkat bunga negatif pada saldo besar yang dimiliki oleh dana pensiun, perusahaan investasi dan klien korporat lainnya. Hal ini mendorong penabung perusahaan untuk berinvestasi dalam obligasi dan kendaraan lain yang menawarkan pengembalian yang lebih baik sekaligus melindungi bank dan ekonomi dari efek negatif arus kas.

Contoh Lingkungan Suku Bunga Negatif

Pemerintah Swiss menjalankan  rezim suku bunga negatif de facto  di awal tahun 1970-an untuk melawan  apresiasi mata uangnya  karena investor melarikan diri dari inflasi di bagian lain dunia.

Contoh terbaru dari lingkungan suku bunga negatif termasuk Bank Sentral Eropa (ECB) , yang menurunkan suku bunganya di bawah nol pada tahun 2014. Satu setengah tahun kemudian, pada tahun 2016, Bank of Japan juga mengadopsi suku bunga negatif. Bank sentral Swedia, Denmark dan Swiss juga telah beralih ke suku bunga negatif dari 2009-2012. Negara-negara ini menggunakan suku bunga negatif untuk membendung aliran uang panas ke ekonomi mereka untuk tetap mengontrol nilai tukar mata uang mereka saat modal asing mengalir ke ekonomi tersebut.

Bank sentral telah menciptakan lingkungan suku bunga negatif di negara-negara ini dalam upaya menghentikan deflasi , yang, mereka khawatir, dapat dengan cepat lepas kendali, mendevaluasi mata uang dan menggagalkan kemajuan ekonomi yang dibuat sejak Resesi Hebat. Namun, suku bunga negatif sejauh ini kecil.

Bank sentral ragu-ragu untuk menurunkan suku bunga negatif terlalu jauh di bawah nol karena praktik menciptakan lingkungan suku bunga negatif baru dimulai baru-baru ini, dengan ECB menjadi lembaga keuangan besar pertama yang menciptakan lingkungan seperti itu. ECB membebankan bunga 0,4 persen kepada bank untuk menyimpan uang tunai semalam. Bank of Japan mengenakan bunga 0,10 persen untuk menyimpan uang tunai semalam, dan bank sentral Swiss mengenakan bunga 0,75 persen untuk menyimpan uang tunai.