Indeks Treasury Average (MTA) bulanan

Apa Indeks Treasury Average (MTA) bulanan?

Monthly Treasury Average (MTA) adalah indeks suku bunga yang berasal dari rata-rata bergerak 12 bulan  (MA) dari obligasi Treasury jatuh tempo satu tahun (CMT satu tahun). 

MTA bertindak sebagai dasar untuk menetapkan suku bunga untuk beberapa hipotek dengan suku bunga yang dapat disesuaikan (ARM). Indeks MTA, juga dikenal sebagai 12-MAT, adalah indikator lagging yang berubah setelah perekonomian mulai mengikuti pola atau tren tertentu.  

Poin Penting

  • Monthly Treasury Average (MTA) adalah indeks suku bunga berdasarkan rata-rata pergerakan 12 bulan Treasury jatuh tempo satu tahun yang konstan.
  • MTA digunakan untuk menetapkan suku bunga untuk beberapa pinjaman dengan suku bunga yang dapat disesuaikan, seperti ARM.
  • Karena ini bergantung pada rata-rata pergerakan tertinggal tahunan, MTA biasanya akan berbeda dari CMT satu tahun atau LIBOR satu tahun saat ini.

Memahami Indeks Rata-Rata Treasury Bulanan

Penghitungan indeks berasal dari penjumlahan dua belas bunga CMT bulanan terbaru atau nilai hasil dan membaginya dengan dua belas. Treasury jatuh tempo satu tahun konstan (CMT satu tahun) adalah imbal hasil satu tahun tersirat dari tagihan, surat utang, dan obligasi US Treasury yang baru-baru ini dilelang.

Ketika nilai CMT dua belas bulanan meningkat secara berurutan, nilai MTA saat ini akan lebih rendah dari nilai CMT saat ini. Sebaliknya, ketika nilai CMT turun dari bulan ke bulan, MTA akan terlihat lebih tinggi dari CMT saat ini. Hubungan terbalik ini memiliki efek membuat Indeks MTA lebih mulus, atau kurang stabil, dibandingkan indeks bunga lainnya, seperti LIBOR satu bulan atau CMT itu sendiri.

Pada saat volatilitas suku bunga yang ekstrim, perbedaan antara MTA, CMT, dan indeks lainnya bisa sangat besar. Misalnya, selama akhir 1970-an dan awal 1980-an, ketika suku bunga berada dalam dua digit dan berfluktuasi secara luas, Indeks MTA sering berbeda dari tingkat CMT sebanyak empat poin persentase. 

Perhatikan, bagaimanapun, bahwa perbedaan bisa naik atau turun, tergantung pada arah aliran yang mengalir pada saat penghitungan rata-rata.Pada Januari 2021, Indeks MTA dipatok 0,26%;CMT berada di 0,1%;dan indeks LIBOR satu bulan berada di 0,13%.1

Memilih Indeks untuk Hipotek

Beberapa hipotek, seperti opsi pembayaran ARM , menawarkan peminjam pilihan indeks. Memilih indeks harus dengan beberapa analisis dari opsi yang tersedia. Sementara indeks MTA biasanya lebih rendah dari LIBOR satu bulan sekitar 0,1% hingga 0,5%, tingkat MTA yang lebih rendah, dikombinasikan dengan batas pembayaran, berpotensi menyebabkan situasi amortisasi negatif. Dalam amortisasi negatif, pembayaran bulanan kurang dari bunga pinjaman. Dalam hal ini, bunga yang belum dibayar menambah pokok pinjaman, yang akan dikenakan lebih banyak bunga di bulan-bulan berikutnya. Juga, dalam periode penurunan suku bunga, MTA akan lebih mahal karena efek laggingnya.

Referensi cepat

Karena skandal dan pertanyaan baru-baru ini seputar validitasnya sebagai suku bunga acuan, LIBOR sedang dihapuskan.Menurut Federal Reserve dan regulator di Inggris, LIBOR akan dihentikan secara bertahap pada tanggal 30 Juni 2023, dan akan digantikan olehTingkat Pembiayaan Semalam Terjamin (SOFR).Sebagai bagian dari penghapusan ini, kurs LIBOR USD satu minggu dan dua bulan tidak akan dipublikasikan lagi setelah tanggal 31 Desember 2021.3

Suku bunga pada hipotek dengan suku bunga yang dapat disesuaikan dikenal sebagai suku bunga indeks penuh. Tarif ini sama dengan nilai indeks, ditambah margin. Sementara indeksnya adalah variabel, margin adalah nilai tetap seumur hidup hipotek. 

Saat mempertimbangkan indeks mana yang paling ekonomis, jangan lupa tambahkan jumlah margin. Semakin rendah suatu indeks relatif terhadap indeks lain, kemungkinan besar marginnya akan semakin tinggi. Hipotek yang dipatok ke Indeks MTA biasanya mencakup margin 2,5%.