Ensiklopedia keuangan

Risiko Idiosyncratic

Apa Risiko Idiosyncratic?

Risiko idiosinkratik adalah jenis risiko investasi yang mewabah pada aset individu (seperti saham perusahaan tertentu), atau sekelompok aset (seperti saham sektor tertentu), atau dalam beberapa kasus, kelas aset yang sangat spesifik (seperti hipotek yang dijaminkan) kewajiban). Risiko idiosinkratik juga disebut sebagai risiko spesifik atau risiko tidak sistematis. Oleh karena itu, kebalikan dari idiosyncratic risk adalah risiko sistematis, yaitu risiko keseluruhan yang mempengaruhi seluruh aset, seperti fluktuasi pasar saham, tingkat suku bunga, atau keseluruhan sistem keuangan.

Poin Penting

  • Risiko idiosinkratik mengacu pada faktor inheren yang dapat berdampak negatif pada sekuritas individu atau kelompok aset yang sangat spesifik.
  • Kebalikan dari risiko idiosinkratik adalah risiko sistematis, yang mengacu pada tren yang lebih luas yang berdampak pada sistem keuangan secara keseluruhan atau pasar yang sangat luas.
  • Risiko idiosinkratik umumnya dapat dimitigasi dalam portofolio investasi melalui penggunaan diversifikasi.

Memahami Risiko Idiosyncratic

Penelitian menunjukkan bahwa risiko istimewa menyumbang sebagian besar variasi dalam ketidakpastian seputar saham individu dari waktu ke waktu, daripada risiko pasar. Risiko idiosinkratik dapat dianggap sebagai faktor yang mempengaruhi aset seperti saham dan perusahaan yang mendasarinya pada tingkat mikroekonomi. Ini memiliki sedikit atau tidak ada korelasi dengan risiko yang mencerminkan kekuatan makroekonomi yang lebih besar, seperti risiko pasar. Faktor mikroekonomi adalah faktor yang mempengaruhi sebagian kecil atau terbatas dari keseluruhan perekonomian, dan kekuatan makro adalah yang mempengaruhi segmen yang lebih besar atau keseluruhan perekonomian.

Keputusan manajemen perusahaan tentang kebijakan keuangan, strategi investasi, dan operasi adalah risiko khusus yang khusus untuk perusahaan dan saham tertentu. Contoh lain dapat mencakup lokasi geografis operasi dan budaya perusahaan. Dalam hal industri atau sektor, contoh risiko istimewa bagi perusahaan pertambangan adalah kelelahan atau tidak dapat diaksesnya urat atau lapisan logam. Demikian pula, kemungkinan pemogokan pilot atau mekanik akan menjadi risiko istimewa bagi perusahaan penerbangan.

Risiko Idiosinkratik vs. Risiko Sistematis

Meskipun risiko istimewa, menurut definisi, tidak teratur dan tidak dapat diprediksi, mempelajari perusahaan atau industri dapat membantu investor untuk mengidentifikasi dan mengantisipasi — secara umum — risiko istimewa tersebut. Risiko idiosinkratik juga sangat individual, bahkan unik dalam beberapa kasus. Oleh karena itu, secara substansial dapat dikurangi atau dihilangkan dari portofolio dengan menggunakan diversifikasi yang memadai. Alokasi aset yang tepat, bersama dengan strategi lindung nilai, dapat meminimalkan dampak negatifnya pada portofolio investasi melalui diversifikasi atau lindung nilai .

Sebaliknya, risiko sistematis tidak dapat dikurangi hanya dengan menambahkan lebih banyak aset ke portofolio investasi. Risiko pasar ini tidak dapat dihilangkan dengan menambahkan saham dari berbagai sektor ke dalam kepemilikan seseorang. Jenis risiko yang lebih luas ini mencerminkan faktor makroekonomi yang memengaruhi tidak hanya satu aset tetapi aset lain seperti itu dan juga pasar dan ekonomi yang lebih besar.

Pro

  • Individual, dampak terbatas

  • Dapat dikurangi melalui diversifikasi, alokasi aset

Kontra

  • Tak terduga

  • Perlindungan membutuhkan pengetahuan tentang aset atau sektor

Contoh Risiko Idiosyncratic

Di sektor energi, saham perusahaan yang memiliki atau mengoperasikan pipa minyak menghadapi semacam risiko istimewa yang khusus untuk industri mereka — bahwa pipa mereka bisa rusak, bocor minyak, dan mengakibatkan biaya perbaikan, tuntutan hukum, dan denda dari lembaga pemerintah. Keadaan yang tidak menguntungkan seperti ini dapat menyebabkan perusahaan seperti Kinder Morgan, Inc. ( KMI ) atau Enbridge, Inc. ( ENB ), menurunkan distribusi kepada investor dan menyebabkan harga saham turun.

Contoh lain dari risiko istimewa adalah ketergantungan perusahaan pada CEO. Untuk sebagian besar sejarahnya, dan tentunya kesuksesan terobosannya di tahun 2000-an, Apple Inc. (AAPL) identik dengan co-foundernya, Steve Jobs. Ketika Jobs jatuh sakit dan mengambil cuti dari perusahaan pada tahun 2010, saham Apple terus terapresiasi secara absolut, tetapi valuasinya relatif terhadap kelipatan harga turun.

Setelah Jobs mengambil cuti lagi pada awal 2011, mengundurkan diri sebagai CEO pada Agustus dan meninggal dunia pada Oktober, saham Apple diperdagangkan lebih rendah — sebentar. Jobs dikenal sebagai seorang visioner dan berputar di sekitar Apple; dengan demikian, kepemimpinannya merupakan bagian dari kesuksesan Apple dan harga sahamnya. Pada akhirnya, kepercayaan pada perusahaan dan produknya menang, dan saham Apple pulih untuk mencapai level tertinggi baru hingga awal 2020.