Risiko Tidak Sistematis
Apa Risiko Tidak Sistematis?
Risiko tidak sistematis bersifat unik untuk perusahaan atau industri tertentu. Juga dikenal sebagai “risiko nonsistematis”, ” risiko spesifik “, “risiko yang dapat didiversifikasi” atau “risiko residual”, dalam konteks portofolio investasi, risiko tidak sistematis dapat dikurangi melalui diversifikasi .
Ini dapat dibandingkan dengan risiko sistematis , yang melekat di pasar.
Memahami Risiko Tidak Sistematis
Risiko tidak sistematis dapat digambarkan sebagai ketidakpastian yang melekat dalam investasi perusahaan atau industri. Jenis risiko tidak sistematis termasuk pesaing baru di pasar dengan potensi untuk mengambil pangsa pasar yang signifikan dari perusahaan yang diinvestasikan, perubahan peraturan (yang dapat menurunkan penjualan perusahaan), pergeseran manajemen, dan / atau penarikan kembali produk .
Meskipun investor mungkin dapat mengantisipasi beberapa sumber risiko tidak sistematis, tidak mungkin untuk mengetahui semua atau kapan / bagaimana hal ini mungkin terjadi. Sebagai contoh, seorang investor di saham perawatan kesehatan mungkin menyadari bahwa perubahan besar dalam kebijakan kesehatan akan segera terjadi, namun dia tidak dapat mengetahui sebelumnya rincian undang-undang baru tersebut dan bagaimana perusahaan dan konsumen akan merespons. Penerapan bertahap dan kemudian potensi pencabutan Undang-Undang Perawatan Terjangkau, yang pertama kali dibuat menjadi undang-undang pada tahun 2010, telah membuat sangat menantang bagi beberapa investor di saham perawatan kesehatan untuk mengantisipasi dan menempatkan taruhan yang meyakinkan pada arah industri dan / atau perusahaan tertentu.
Contohnya mencakup hal-hal, seperti pemogokan, hasil dari proses hukum, atau bencana alam. Risiko ini juga dikenal sebagai risiko yang dapat didiversifikasi, karena dapat dihilangkan dengan mendiversifikasi portofolio secara memadai. Tidak ada rumus untuk menghitung risiko tidak sistematis; sebaliknya, ia harus diekstrapolasi dengan mengurangkan risiko sistematis dari risiko total.
Poin Penting
- Risiko tidak sistematis, atau risiko spesifik, adalah risiko yang terkait dengan investasi tertentu seperti saham perusahaan.
- Risiko tidak sistematis dapat dimitigasi melalui diversifikasi, dan juga dikenal sebagai risiko yang dapat didiversifikasi.
- Setelah melakukan diversifikasi, investor masih menghadapi risiko sistematis di seluruh pasar.
Risiko Khusus Perusahaan
Dua faktor penyebab risiko khusus perusahaan:
- Risiko Bisnis: Masalah internal dan eksternal dapat menyebabkan risiko bisnis. Risiko internal berkaitan dengan efisiensi operasional bisnis. Misalnya, kegagalan manajemen dalam mengambil paten untuk melindungi produk baru akan menjadi risiko internal, karena dapat mengakibatkan hilangnya keunggulan kompetitif. Badan Pengawas Obat dan Makanan (FDA) yang melarang obat tertentu yang dijual perusahaan adalah contoh risiko bisnis eksternal.
- Risiko Keuangan: Risiko keuangan berkaitan dengan struktur modal perusahaan. Perusahaan perlu memiliki tingkat hutang dan ekuitas yang optimal untuk terus tumbuh dan memenuhi kewajiban finansialnya. Struktur modal yang lemah dapat menyebabkan pendapatan dan arus kas yang tidak konsisten yang dapat menghalangi perusahaan untuk berdagang. (Untuk lebih lanjut, lihat T&J: Apa kategori utama risiko keuangan untuk perusahaan? )
Risiko operasional dapat diakibatkan oleh peristiwa yang tidak terduga dan / atau kelalaian seperti rusaknya rantai pasokan atau kesalahan kritis yang terlewatkan dalam proses produksi. Pelanggaran keamanan dapat mengungkap informasi rahasia tentang pelanggan atau jenis data kepemilikan kunci lainnya kepada penjahat.
Risiko strategis dapat terjadi jika bisnis terjebak dalam menjual barang atau jasa di industri yang sekarat tanpa rencana yang solid untuk mengembangkan penawaran perusahaan. Perusahaan juga dapat menghadapi risiko ini dengan mengadakan kemitraan yang cacat dengan perusahaan atau pesaing lain yang merusak prospek pertumbuhan mereka di masa depan.
Risiko hukum dan peraturan dapat membuat perusahaan menghadapi segudang kewajiban dan potensi tuntutan hukum dari pelanggan, pemasok, dan firma pesaing. Tindakan penegakan hukum dari lembaga pemerintah dan perubahan undang-undang juga bisa sulit untuk dicegah.
Contoh Risiko Tidak Sistematis
Dengan memiliki berbagai saham perusahaan di berbagai industri, serta dengan memiliki jenis sekuritas lain dalam berbagai kelas aset, seperti Treasury dan sekuritas kota, investor tidak akan terlalu terpengaruh oleh peristiwa tunggal. Misalnya, seorang investor, yang tidak memiliki apa-apa selain saham maskapai penerbangan, akan menghadapi risiko tidak sistematis tingkat tinggi. Ia akan rentan jika karyawan industri penerbangan memutuskan untuk mogok, misalnya. Peristiwa ini sempat menjatuhkan harga saham maskapai, bahkan untuk sementara. Antisipasi berita ini saja bisa menjadi bencana bagi portofolionya.
Dengan menambahkan kepemilikan yang tidak berkorelasi ke portofolionya, seperti saham di luar industri transportasi, investor ini akan menyebarkan kekhawatiran khusus perjalanan udara. Risiko tidak sistematis dalam kasus ini tidak hanya memengaruhi maskapai tertentu tetapi juga beberapa industri, seperti perusahaan makanan besar, yang berbisnis dengan banyak maskapai penerbangan. Dalam hal ini, dia dapat melakukan diversifikasi jauh dari ekuitas publik dengan menambahkan US Treasury Bonds sebagai perlindungan tambahan dari fluktuasi harga saham.
Bahkan portofolio aset yang terdiversifikasi dengan baik tidak dapat lepas dari semua risiko. Portofolio masih akan terekspos risiko sistematis , yaitu ketidakpastian yang dihadapi pasar secara keseluruhan dan mencakup pergeseran suku bunga, pemilihan presiden, krisis keuangan, perang, dan bencana alam.