Harga Multiple.
Apa Harga Multiple?
Kelipatan harga adalah rasio apa pun yang menggunakan harga metrik fundamental, seperti pendapatan, arus kas, atau nilai buku.
Poin Penting
- Kelipatan harga adalah rasio yang menggunakan harga saham perusahaan yang dikombinasikan dengan metrik keuangan per saham.
- Investor dan analis menggunakan kelipatan harga untuk mendapatkan wawasan tentang penilaian perusahaan sebagai bagian dari proses meninjau perusahaan untuk investasi potensial.
- Kelipatan harga umum mencakup rasio harga terhadap pendapatan (P / E), rasio harga terhadap penjualan (P / S), dan rasio harga terhadap arus kas (P / CF).
Memahami Kelipatan Harga
Kelipatan harga memberi investor kesempatan untuk membuat penilaian sederhana atas suatu perusahaan. Kelipatan harga dipahami oleh investor di seluruh dunia dan diterima sebagai standar oleh semua pihak yang berkepentingan dalam suatu saham.
Investor biasanya menyatakan rasio kelipatan harga dalam format berikut: Kelipatan harga = metrik harga saham / per saham.
Pembilang dalam rasio adalah harga saham, yang merupakan harga satu saham perusahaan yang dijual pada waktu tertentu. Harga saham suatu perusahaan mudah ditentukan hanya dengan melihat grafik harga saham perusahaan tersebut.
Penyebut adalah metrik per saham yang digunakan untuk beberapa kalkulasi harga tertentu. Metrik mengukur beberapa aspek kinerja perusahaan. Investor dapat menghitung metrik ini dengan menggunakan data dari laporan keuangan perusahaan atau dengan menemukan metrik sebagai bagian dari data historis perusahaan di situs pialang.
Jenis Kelipatan Harga
Analisis rasio membantu investor menentukan kesehatan keuangan perusahaan dengan mengevaluasi bagaimana kinerja perusahaan dari waktu ke waktu. Kelipatan harga mengungkapkan wawasan kepada investor yang membantu mereka membandingkan berbagai perusahaan sebagai peluang investasi potensial. Beberapa kelipatan harga yang umum adalah rasio harga-ke-pendapatan (P / E), pendapatan harga-ke-penerusan (forward P / E), rasio harga-ke-buku (P / B), dan harga-ke-penjualan ( Rasio P / S).
Investor dan analis menggunakan beberapa rasio untuk memprediksi pendapatan dan kinerja masa depan. Rasio lainnya termasuk price-to-tangible book (P / TBV), price-to-cash flow (P / CF), price-to-EBITDA (P / EBITDA), dan price-to-free cash flow (P / FCF). ). Kelipatan harga ini mudah dihitung di permukaan, tetapi investor harus berhati-hati menganalisis komponen penyebut untuk memastikan angkanya akurat.
Referensi cepat
Saat menggunakan kelipatan harga untuk mengevaluasi kinerja perusahaan, investor harus memastikan tidak ada item luar biasa, faktor satu kali, atau tidak berulang yang dapat merusak metrik keuangan.
Manfaat Kelipatan Harga
Kelipatan harga memiliki tujuan penting dalam memberikan pandangan statis dan pandangan ke depan pada penilaian saham. Kelipatannya digunakan untuk membandingkan kelipatan penilaian saat ini dan masa depan (perkiraan) dari perusahaan dengan angka historisnya dan dengan rekan-rekannya.
Kelipatan harga dapat membantu investor dalam menentukan apakah suatu saham dinilai terlalu tinggi , dinilai terlalu rendah, atau dinilai wajar. Rasio ini menarik bagi investor karena umumnya mudah dipahami dan digunakan. Kelipatan harga membantu investor mencari tahu apa yang dibeli saham dalam ukuran nilai, seperti arus kas atau pendapatan.
Pertimbangan Khusus
Investor harus menggunakan hanya kelipatan harga yang relevan dengan industri tertentu. Rasio AP / E akan menjadi ukuran penilaian yang tepat untuk perusahaan teknologi, tetapi tidak harus untuk perusahaan utilitas padat modal yang membebankan sejumlah besar depresiasi ke pendapatan. Dalam hal ini, biaya non tunai akan menurunkan laba prinsip akuntansi yang berlaku umum (GAAP) dan dengan demikian mengurangi laba per saham (EPS), yang dapat menyebabkan kesan yang salah tentang penilaian perusahaan. Terkadang P / E dibuang ke luar jendela.
Misalnya, non-pemilik saham Amazon yang telah mencari P / E yang wajar selama bertahun-tahun mungkin menyadari bahwa P / E berlipat ganda, atau ketiadaan, dalam kasus Amazon tidak menjadi masalah sedikit pun. Mungkin di masa depan, tetapi pemilik saham Amazon yang telah mengabaikan beberapa harga ini jelas pemenangnya.
Dimana Menemukan Kelipatan Harga
Sebagian besar situs web keuangan menampilkan kelipatan harga dasar seperti P / E, P / B, atau P / S. Rasio biasanya dihitung berdasarkan dua belas bulan berikutnya (TTM) atau basis periode kalender terakhir. Untuk investor yang lebih serius, perhitungan tangan kelipatan yang relevan dengan industri tertentu dapat dilakukan dengan data yang disediakan oleh perusahaan dalam laporan keuangan mereka.