Apa yang diungkapkan oleh harga saham yang dililit?

Ketika sebuah perusahaan merilis informasi keuangan, ada beberapa variasi berbeda yang digunakan saat melaporkan pendapatan total. Variasi ini adalah: jumlah dolar total, pendapatan sebagai persen dari total pendapatan, laba per saham (EPS) dan EPS terdilusi .

Item terakhir, EPS terdilusi, berarti bahwa laba dilaporkan berdasarkan jumlah hipotesis saham beredar, dan dihitung dengan membagi laba bersih perusahaan selama periode pelaporan tertentu dengan jumlah total saham yang beredar ditambah semua saham yang diotorisasi untuk diterbitkan. Contoh saham yang dapat diotorisasi di masa mendatang termasuk yang dihasilkan dari opsi beli dan obligasi konversi. Jenis analisis laba ini sangat membantu ketika menganalisis informasi keuangan dan harga saham perusahaan.

Alasan di balik analisis tersebut adalah untuk mengevaluasi pengaruh bahwa menerbitkan semua saham resmi sekaligus terhadap harga saham dasar perusahaan. Karena jumlah saham yang beredar meningkat, nilai dari semua angka per saham yang dilaporkan akan turun, dan menganalisis perusahaan atas dasar ini akan memberikan investor pemahaman yang lebih baik tentang nilai “sebenarnya” dari sebuah perusahaan pada basis per saham. .

Apa yang diungkapkan oleh harga saham yang dililit?

Misalnya, sebuah perusahaan memiliki 5 juta saham beredar dengan harga saham $ 35, kapitalisasi pasar $ 175 juta dan laba bersih dilaporkan sebesar $ 3 juta. The direksi juga telah resmi penerbitan baru dari 1 juta lembar saham, ditambah lagi 500.000 saham opsi saham. EPS saat ini adalah $ 0,60, dan direpresentasikan dalam harga saham saat ini sebesar $ 35. Jika terdilusi penuh, kami akan mendapatkan angka EPS $ 0,46 ($ 3 juta / 6,5 juta saham).

Jika semua pihak menggunakan opsinya dan perusahaan menerbitkan semua saham yang disetujui, harga saham akan turun karena akan ada peningkatan jumlah saham yang beredar. Karena perusahaan tidak akan segera berubah nilainya setelah jumlah saham yang beredar meningkat, kapitalisasi pasar akan tetap sama pada $ 175 juta, tetapi harga saham akan turun menjadi sekitar $ 30 per saham ($ 175 juta / 6,5 juta saham).

Berguna untuk menganalisis perusahaan pada basis terdilusi penuh karena lebih baik mewakili kekuatan keuangan perusahaan, terutama pendapatan. Meskipun setiap individu mungkin tidak menggunakan setiap opsi pada saat yang sama, ada gunanya untuk melihat apa yang akan terjadi jika mereka melakukannya karena ini memberi investor perkiraan yang sangat konservatif dari pendapatan perusahaan. (Lihat juga:  Mendapatkan Penghasilan Nyata .)