Karakteristik ETF untuk perdagangan jangka pendek

Dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) menawarkan yang terbaik dari kedua dunia – manfaat dari diversifikasi dan pengelolaan uang seperti reksa dana, ditambah likuiditas dan perdagangan real-time tick-by-tick seperti saham. Manfaat lain termasuk biaya transaksi yang lebih rendah untuk perdagangan ETF, struktur hemat pajak, dan berbagai sektor / kelas aset / skema investasi terfokus yang sesuai dengan kebutuhan pedagang dan investor.

Berkat fitur-fitur ini, ETF menjadi sangat populer dalam dekade terakhir. Dengan berlalunya bulan, penawaran ETF baru diperkenalkan ke pasar. Namun, tidak semua ETF yang tersedia sesuai dengan kriteria perdagangan jangka pendek seperti likuiditas tinggi, efisiensi biaya, dan transparansi harga.

Menurut laporan Institut Perusahaan Investasi 2018 , pasar ETF AS – dengan 1,832 dana dan total aset bersih $ 3,4 triliun pada akhir tahun 2017 – tetap menjadi yang terbesar di dunia, menyumbang 72 persen dari $ 4,7 triliun dalam total aset bersih ETF. di seluruh dunia. Namun, hanya sekitar 100 di antaranya yang sangat cair. Di seluruh dunia,  dilaporkan ada  1.800 ETF, tetapi hanya beberapa yang memenuhi kriteria perdagangan.

Kami akan melihat karakteristik utama yang harus dipertimbangkan oleh pedagang atau analis sebelum memilih ETF untuk perdagangan jangka pendek hingga menengah.


  • Likuiditas (di dalam dan di luar bursa):  FAQ Pelaporan Perdagangan FINRA ). Contoh dari perdagangan massal off-exchange adalah ketika dana berbasis emas ingin membeli unit ETF emas. Semakin banyak perdagangan ETF terjadi di luar bursa, semakin kurang menguntungkan bagi pedagang umum, karena menyebabkan kurangnya likuiditas di bursa. Pedagang harus mengawasi laporan TRF dan menghindari ETF yang memiliki persentase perdagangan luar bursa yang tinggi.
  • Indikatif NAV  ( iNAV ): ETF memiliki portofolio sekuritas yang mendasarinya. Nilai aset bersih indikatif (iNAV) adalah penilaian real-time dari keranjang yang mendasarinya, yang bertindak sebagai “pedoman harga” untuk harga indikatif ETF. Harga ETF yang sebenarnya dapat diperdagangkan dengan harga premium / diskon ke iNAV. INAV dapat disebarluaskan pada interval yang berbeda-beda — setiap 15 detik (untuk ETF pada aset yang sangat likuid seperti ekuitas) hingga beberapa jam (untuk ETF pada aset tidak likuid seperti obligasi). Pedagang harus mencari ETF dengan penerbitan iNAV frekuensi tinggi, serta harga premium / diskon dibandingkan dengan iNAV. Semakin rendah selisih harga unit iNAV dan ETF, semakin baik transparansi harga yang ditunjukkan oleh ETF untuk aset dasarnya.

ETF memiliki peserta yang berwenang (AP) yang membeli / menjual sekuritas berdasarkan permintaan / pasokan unit ETF. Jika permintaan tinggi, AP akan membeli sekuritas yang mendasarinya dan mengirimkannya ke penyedia ETF (fund house). Sebagai imbalannya, dia mendapatkan unit ETF yang setara dalam “ ukuran blok ” agregat besar , yang dapat dia jual di pasar untuk memenuhi permintaan ETF yang diantisipasi. Ada banyak AP untuk ETF tertentu, dan aktivitas mereka menjaga harga tetap terkendali. Metodologi perdagangan ETF ini berguna dalam memahami karakteristik berikut untuk memilih ETF:


  • Biaya Transaksi:  Perdagangan ETF tersedia dengan biaya yang relatif lebih rendah daripada perdagangan ekuitas atau derivatif (atau bahkan daripada biaya reksa dana terkait). Ini karena biaya transaksi ditanggung oleh AP, bukan oleh perusahaan penyedia ETF. Namun, tidak semua ETF memiliki biaya rendah. Bergantung pada aset yang mendasarinya, biaya transaksi ETF dapat bervariasi. Misalnya, ETF berbasis berjangka mungkin memiliki biaya lebih tinggi daripada ETF berbasis indeks. Pedagang yang ingin sering membeli dan menjual ETF untuk perdagangan jangka pendek harus waspada dengan biaya transaksi, karena ini akan memengaruhi keuntungan mereka.
  • Mekanisme Pembuatan Unit:  Ukuran blok untuk membuat unit ETF mungkin memainkan peran penting dalam penetapan harga. Sementara kebanyakan ETF menggunakan ukuran blok standar 50.000 unit, beberapa juga memiliki ukuran yang lebih tinggi seperti 100.000. Harga terbaik dijamin untuk ukuran blok standar, sementara harga mungkin tidak begitu menguntungkan untuk “lot ganjil” seperti 15.000 unit. Bergantung pada ukuran blok yang tersedia untuk  unit kreasi , “lebih rendah lebih baik” dari perspektif perdagangan karena ada lebih banyak likuiditas dengan lot standar berukuran kecil. Dikombinasikan dengan angka likuiditas harian (menunjukkan seberapa sering unit dibuat / ditebus), ETF dengan ukuran blok unit kreasi yang lebih kecil akan lebih sesuai dengan persyaratan pedagang daripada yang berukuran besar.
  • Likuiditas instrumen yang mendasari:  Likuiditas ETF secara langsung berkorelasi dengan likuiditas   instrumen yang SYE ] yang hanya memiliki  42 kepemilikan ). Pedagang harus hati-hati mempelajari dan memilih ETF yang memiliki likuiditas tinggi untuk instrumen yang mendasarinya, bersama dengan likuiditas ETF itu sendiri. (Lihat terkait: Panduan Komprehensif untuk ETF Terbaik 2019 )
  • Arus masuk / keluar dana harian:  Laporan akhir hari untuk aliran masuk / keluar dana harian menunjukkan jumlah bersih modal yang diinvestasikan masuk / diambil dari ETF. Laporan ini memberikan kesan sentimen pasar untuk dana tertentu, yang dapat digunakan, bersama dengan faktor-faktor lain yang disebutkan, untuk menilai ETF untuk strategi perdagangan jangka pendek atau menengah seperti  momentum  atau  perdagangan berbasis pembalikan tren .

Apa Karakteristik ETF untuk perdagangan jangka pendek?

Tidak semua sekuritas dan kelas aset yang tersedia cocok untuk perdagangan jangka pendek atau menengah, dan hal yang sama berlaku untuk ETF. Dengan diperkenalkannya ETF baru secara terus menerus di pasar, seringkali membingungkan bagi pedagang untuk memilih ETF yang memberi mereka yang paling cocok untuk strategi perdagangan mereka. Sementara petunjuk yang disebutkan di atas dapat membantu pedagang untuk menghindari jebakan bodoh untuk perdagangan ETF, pedagang disarankan untuk membiasakan diri secara menyeluruh dengan setiap ETF yang diminati dan menilai mereka sepenuhnya untuk melihat mana yang sesuai dengan strategi perdagangan yang mereka pilih.