Blok

Apa Blok?

Blok mengacu pada pesanan besar dari sekuritas yang sama untuk dibeli atau dijual oleh institusi atau investor besar lainnya. Tidak ada penetapan ukuran resmi yang merupakan blok sekuritas, tetapi ambang batas yang umum digunakan adalah lebih dari 10.000 saham ekuitas atau total nilai pasar lebih dari $ 200.000. Sekuritas yang diperdagangkan dalam perdagangan blok memfasilitasi perdagangan oleh investor institusional atau investor besar lainnya yang membutuhkan perdagangan massal semacam itu untuk memenuhi kebutuhan mereka.

Memahami Block

Pengguna perdagangan blok termasuk manajer portofolio skala besar dan investor individu. Manajer aset reksa dana besar, dana pensiun, hedge fund, bank, dan perusahaan asuransi mengambil pandangan pasar jangka panjang saat membuat keputusan investasi dan mengambil posisi besar di saham begitu keputusan dibuat. Perusahaan besar yang terlibat dalam pembelian kembali saham besar juga dapat menggunakan perdagangan blok untuk mengeksekusi transaksinya. Partisipan pasar jenis ini mengelola ratusan juta hingga puluhan miliar dolar. Data saat ini menunjukkan bahwa sekitar 25% dari volume Bursa Efek New York (NYSE) adalah perdagangan blok.

Keuntungan dari Block Trades

Ketidakseimbangan ekstrim dalam penawaran dan permintaan untuk saham tertentu diakibatkan oleh akuisisi atau likuidasi besar-besaran suatu saham, yang meningkatkan volatilitas harga. Ketika seorang fund manager memutuskan untuk mengakuisisi saham yang signifikan atau berusaha melikuidasi saham substansial yang tidak berkinerja, kehati-hatian menuntut agar transaksi dilakukan dengan cara yang meminimalkan efek buruk pada harga pasar yang disebabkan oleh disparitas yang luar biasa dalam penawaran dan permintaan.

Semua transaksi saham skala besar memiliki target harga rata-rata optimal yang ditetapkan oleh fund manager. Menciptakan terlalu banyak volatilitas dapat menyebabkan harga diperdagangkan menjauh dari harga rata-rata yang diinginkan. Menggunakan perdagangan blok melalui rumah blok memungkinkan pengelola dana untuk melakukan transaksi yang diperlukan sedemikian rupa sehingga meminimalkan dampak pada volatilitas harga dan mencapai harga rata-rata yang lebih baik.

Biaya eksekusi juga menjadi perhatian utama. Mencoba mengisi pesanan beli atau jual yang besar dengan memecahnya menjadi transaksi yang lebih kecil pada akhirnya meningkatkan biaya dan mungkin memiliki efek merugikan yang sama pada volatilitas harga. Blokir perdagangan membantu meminimalkan efek ini.

Blokir Sinyal Perdagangan

Ketika investor institusi menggunakan perdagangan blok untuk mengisi pesanan besar selama periode, harga akan reli atau menurun sesuai. Pedagang harian yang cerdas yang cepat melihat peningkatan volume di satu sisi pasar dapat mengeksploitasi ketidakseimbangan pasar dan menangkap beberapa keuntungan mudah berisiko rendah dari tambahan volatilitas dan pergerakan harga yang dapat diprediksi. Pedagang biasanya mengambil posisi di sisi yang sama dengan investor institusional yang bertransaksi dan mengikuti gelombang harga bersama mereka. Setelah investor institusi memenuhi pesanan besar mereka, volatilitas harga kembali normal.