Apa yang mendefinisikan diskon di bidang keuangan?

Apa yang mendefinisikan diskon di bidang keuangan?

Dalam keuangan dan investasi, diskon mengacu pada situasi ketika obligasi diperdagangkan lebih rendah dari nilai nominal atau nominalnya. Diskon sama dengan perbedaan antara harga yang dibayarkan untuk sekuritas dan nilai nominal sekuritas. Obligasi biasanya pendapatan tetap, sekuritas hutang yang digunakan saat bisnis mengumpulkan dana untuk proyek atau ekspansi. Obligasi dapat diperdagangkan dengan harga diskon karena masalah dengan perusahaan yang mendasarinya atau produk yang menawarkan suku bunga atau persyaratan yang lebih rendah daripada obligasi lain yang sebanding.

Memahami Diskon Nilai Par

Nilai nominal obligasi paling sering ditetapkan pada $ 100 atau $ 1000. Ini menunjukkan jumlah terendah yang dapat diajukan investor untuk berinvestasi dalam produk. Nilai nominal obligasi umumnya sama dengan nilai nominal pada saham tertentu. Nilai par menunjukkan apa yang akan dibayarkan penerbit kepada investor ketika sekuritas hutang jatuh tempo.

Alasan obligasi akan diperdagangkan dengan harga diskon adalah jika obligasi memiliki tingkat bunga atau kupon yang lebih rendah daripada tingkat bunga yang berlaku dalam perekonomian. Karena penerbit tidak membayar bunga setinggi-tingginya kepada pemegang obligasi, hutang tersebut harus dijual dengan harga yang lebih rendah agar dapat bersaing, atau tidak ada yang akan membelinya. Suku bunga ini — dikenal sebagai kupon — biasanya dibayarkan setiap setengah tahun. Namun, ada obligasi yang membayar kupon tahunan, bulanan, dan ada yang membayar saat penebusan.

Misalnya, jika obligasi dengan nilai pari $ 1.000 saat ini dijual seharga $ 990, itu dijual dengan diskon 1% atau $ 10 ($ 1000 / $ 990 = 1).

Istilah kupon berasal dari zaman sertifikat obligasi fisik — kebalikan dari sertifikat elektronik — ketika beberapa obligasi memiliki kupon yang menyertainya. Beberapa contoh obligasi yang diperdagangkan dengan harga diskon termasuk obligasi tabungan AS dan Treasury bills.

Saham dan sekuritas lainnya juga dapat dijual dengan harga diskon. Namun, diskon ini bukan karena suku bunga. Sebaliknya, diskon biasanya diterapkan di pasar saham untuk menghasilkan buzz di sekitar saham tertentu. Selain itu, nilai nominal saham hanya menentukan harga minimum sekuritas yang dapat dijual pada saat pertama kali masuk ke pasar.

Diskon Besar dan Instrumen Diskon Murni

Salah satu jenis obligasi diskonto adalah instrumen diskonto murni. Obligasi atau sekuritas ini tidak membayar apa pun sampai jatuh tempo. Obligasi dijual dengan harga diskon, tetapi ketika mencapai jatuh tempo, pemegang obligasi membayar nilai nominal penuh. Misalnya, jika Anda membeli instrumen diskon murni seharga $ 900 dan nilai nominalnya adalah $ 1.000, Anda akan menerima $ 1.000 saat obligasi mencapai jatuh tempo.

Investor tidak menerima pembayaran pendapatan bunga reguler dari obligasi diskon murni. Namun, laba atas investasi mereka diukur dengan apresiasi harga obligasi. Semakin diskonto obligasi pada saat pembelian, semakin tinggi tingkat pengembalian investor pada saat jatuh tempo.

Contoh obligasi diskon murni adalah obligasi tanpa kupon, yang tidak membayar bunga tetapi dijual dengan diskon besar. Jumlah diskon sama dengan jumlah yang hilang karena kurangnya pembayaran bunga. Harga obligasi tanpa kupon cenderung lebih sering berfluktuasi dibandingkan obligasi dengan kupon.

Istilah diskon besar tidak hanya berlaku untuk obligasi tanpa kupon. Ini dapat diterapkan pada obligasi apa pun yang diperdagangkan pada 20% atau lebih di bawah nilai pasar.

Diskon vs. Premi

Diskon adalah kebalikan dari premi. Ketika obligasi dijual lebih dari nilai nominal, obligasi dijual dengan harga premium. Premi terjadi jika obligasi dijual dengan, misalnya, $ 1.100 alih-alih nilai nominalnya $ 1.000. Sebaliknya untuk diskonto, premi terjadi ketika obligasi memiliki tingkat bunga pasar yang lebih tinggi atau riwayat perusahaan yang lebih baik.