Disinvestment.
Apa Disinvestment?
Disinvestasi adalah tindakan organisasi atau pemerintah yang menjual atau melikuidasi aset atau anak perusahaan. Tanpa penjualan aset, disinvestasi juga mengacu pada pengurangan belanja modal (CapEx), yang dapat memfasilitasi alokasi ulang sumber daya ke area yang lebih produktif dalam organisasi atau proyek yang didanai pemerintah.
Apakah disinvestasi menghasilkan divestasi atau pengurangan pendanaan, tujuan utamanya adalah untuk memaksimalkan laba atas investasi (ROI) yang terkait dengan barang modal, tenaga kerja, dan infrastruktur.
Poin Penting
- Disinvestasi adalah ketika pemerintah atau organisasi menjual atau melikuidasi aset atau anak perusahaan.
- Disinvestasi dapat berupa divestasi atau pengurangan belanja modal (CapEx).
- Disinvestasi dilakukan karena berbagai alasan, seperti strategis, politis, atau lingkungan.
Memahami Disinvestasi
Disinvestasi, dalam banyak kasus, terutama dimotivasi oleh pengoptimalan sumber daya untuk memberikan hasil yang maksimal. Untuk mencapai tujuan ini, disinvestasi dapat berupa penjualan, spin-off, atau pengurangan belanja modal. Disinvestasi juga dapat dilakukan karena alasan politik atau hukum.
Jenis Disinvestasi
Komoditisasi dan Segmentasi
Dalam pasar sasaran untuk barang-barang yang dikomoditisasi , sebuah perusahaan dapat mengidentifikasi segmen produk yang memberikan profitabilitas lebih tinggi daripada yang lain, sementara pengeluaran, sumber daya, dan infrastruktur yang dibutuhkan untuk manufaktur tetap sama untuk kedua produk tersebut.
Misalnya, sebuah perusahaan dapat menentukan bahwa divisi alat industrinya tumbuh lebih cepat dan menghasilkan margin keuntungan yang lebih tinggi daripada divisi alat konsumennya. Jika perbedaan profitabilitas kedua divisi cukup besar, perusahaan dapat mempertimbangkan untuk mendisinvestasi (misalnya menjual) divisi konsumen. Setelah disinvestasi, perseroan dapat mengalokasikan dana hasil penjualan dan belanja modal berulang ke divisi industri untuk memaksimalkan ROI.
Aset yang Tidak Pas
Sebuah perusahaan dapat memilih untuk melepaskan aset tertentu dari perusahaan yang diakuisisi, terutama jika aset tersebut tidak sesuai dengan strategi keseluruhan. Misalnya, perusahaan yang berfokus pada operasi domestik dapat menjual divisi internasional dari perusahaan yang telah dibelinya, karena kerumitan dan biaya integrasi, serta mengoperasikannya secara berkelanjutan.
Sebagai akibat dari disinvestasi, perusahaan yang mengakuisisi dapat mengurangi total biaya pembelian dan menentukan penggunaan hasil yang optimal, yang mungkin termasuk mengurangi hutang, menyimpan kas di neraca , atau melakukan investasi modal.
Politik dan Hukum
Organisasi dapat memutuskan penarikan kepemilikan yang tidak lagi sesuai dengan posisi sosial, lingkungan, atau filosofis mereka. Misalnya, Rockefeller Family Foundation, yang kekayaannya berasal dari minyak, mendivestasikan kepemilikan energinya pada tahun 2016 karena pernyataan palsu dari perusahaan minyak mengenai pemanasan global.
Perusahaan yang dianggap monopoli mungkin secara hukum diharuskan melepaskan investasi kepemilikannya untuk memastikan persaingan yang sehat. Misalnya, setelah ditemukan monopoli setelah delapan tahun di pengadilan, AT&T mendivestasikan tujuh perusahaan operasi regionalnya pada tahun 1984. Setelah disinvestasi, AT&T tetap mempertahankan layanan jarak jauhnya, sedangkan perusahaan yang mengoperasikannya, yang disebut Baby Bells, menyediakan layanan regional.
Contoh Disinvestasi
Disinvestasi dalam bahan bakar fosil adalah contoh disinvestasi yang paling menonjol dan terkini terkait politik dan lingkungan. Pada tahun 2011, mahasiswa di kampus mulai menuntut yayasan abadi mereka — yang merupakan salah satu dari institusi investor terkaya di dunia — mulai melepaskan saham mereka di perusahaan bahan bakar fosil karena mereka adalah pencemar karbon utama.
Gerakan ini menjangkau 37 negara dan telah menghasilkan divestasi aset senilai $ 6,2 triliun, menurut laporan September 2018 dari Arabella Advisors.Seribu investor institusi, termasuk perusahaan asuransi, sovereign wealth fund, dan dana pensiun, telah berkomitmen melepas aset yang terkait dengan bahan bakar fosil.Laporan tersebut mengaitkan lonjakan divestasi terkait bahan bakar fosil dengan tekanan moral yang memberi jalan kepada keharusan finansial dan fidusia karena pergerakan tumbuh dan saham untuk perusahaan minyak besar jatuh.
Sedangkan Weyerhaeuser Co. (WY) adalah contoh disinvestasi strategis. Perusahaan yang bermarkas di Washington ini adalah produsen kertas dan produk kertas hingga tahun 2004. Sejak tahun itu, ia telah mendivestasikan operasinya dengan menjual bisnis manufaktur pulp dan kertasnya dengan fokus pada real estat dan kayu.