Ensiklopedia keuangan

Rasio konversi

Apa Rasio konversi?

Rasio konversi adalah jumlah saham biasa yang diterima pada saat konversi untuk setiap sekuritas konversi. Semakin tinggi rasionya, semakin tinggi jumlah saham biasa yang dipertukarkan per sekuritas konversi. Rasio konversi ditentukan pada saat sekuritas konversi diterbitkan dan berdampak pada harga relatif sekuritas. Rasio tersebut dihitung dengan membagi nilai nominal sekuritas yang dapat dikonversi dengan harga konversi ekuitas.

Poin Penting

  • Rasio konversi adalah jumlah saham biasa yang diterima pada saat konversi untuk setiap sekuritas konversi, seperti obligasi konversi.
  • Hutang konversi adalah produk hibrida hutang dengan opsi tertanam yang memungkinkan pemegangnya untuk mengubah hutang menjadi ekuitas di masa depan.
  • Rasio tersebut dihitung dengan membagi nilai nominal sekuritas yang dapat dikonversi dengan harga konversi ekuitas.

Memahami Rasio Konversi

Ada dua jenis alat penggalangan dana modal : hutang dan ekuitas. Hutang harus dibayar kembali, tetapi seringkali lebih murah untuk meningkatkan modal dengan menerbitkan hutang daripada dengan memperoleh ekuitas karena pertimbangan pajak. Ekuitas tidak perlu dibayar kembali, yang berguna di masa-masa sulit atau ketika pertumbuhan pendapatan negatif.

Meningkatkan modal dengan ekuitas melepaskan kepemilikan, dan kepemilikan membawa hak suara. Meskipun ekuitas mengambil kursi belakang dari utang dalam hal kredit, pemegang saham mendapat manfaat dari apresiasi harga saham saat pertumbuhan pendapatan kuat. Tingkat bunga yang dibayarkan kepada pemegang hutang tetap sama terlepas dari kinerja pendapatannya.

Setiap metode penggalangan dana memiliki kelebihan dan kekurangan. Salah satu cara investor dan perusahaan memanfaatkan kedua dunia ini adalah melalui sekurit hibrida yang disebut konvertibel. Rasio konversi memberi tahu investor berapa banyak saham biasa yang mereka peroleh dengan imbalan obligasi atau saham konversi. Perusahaan menetapkan rasio dan tanggal konversi pada saat penerbitan.

Rumus untuk Rasio Konversi Adalah

Konversion Ratio=Par Value of Convertible BondConversion Price of Equity\ begin {aligned} & \ text {Rasio Konversi} = \ frac {\ text {Nilai Par dari Obligasi Konversi}} {\ text {Harga Konversi Ekuitas}} \\ \ end {aligned} orang Rasio konversi=Harga Konversi Ekuitas

Contoh Rasio Konversi

Contoh berikut menunjukkan rasio percakapan dalam kasus obligasi konversi dan preferensi konversi.

Obligasi Konversi

Hutang konversi adalah produk hibrida hutang dengan opsi tertanam yang memungkinkan pemegangnya untuk mengubah hutang menjadi ekuitas di masa depan. Pernyataan pendaftaran memberi tahu investor jumlah saham yang akan diberikan.

Misalnya, satu obligasi yang dapat dikonversi menjadi 20 lembar saham biasa memiliki rasio konversi 20 banding 1. Rasio konversi juga dapat ditemukan dengan mengambil nilai nominal obligasi, yang umumnya $ 1.000, dan membaginya dengan harga saham. Perdagangan saham seharga $ 40 memiliki rasio konversi yang sama dengan $ 1.000 dibagi dengan $ 40, atau 25.

Convertible Preferreds

Saham konversi adalah produk ekuitas hibrida. Pemegang saham preferen menerima dividen seperti obligasi, yang peringkatnya lebih tinggi dari ekuitas jika terjadi likuidasi, tetapi mereka tidak memiliki hak suara. Mengubah menjadi saham memberikan hak suara pemegang saham preferen dan memungkinkan mereka untuk mendapatkan keuntungan dari apresiasi harga saham.

Misalnya, jika sebuah perusahaan mengeluarkan pilihan konversi dengan dividen 5% dan rasio konversi lima, investor menerima lima saham biasa untuk setiap saham preferen. Jika saham preferen diperdagangkan pada $ 100, harga impas konversi pada saham biasa dapat ditentukan dengan membagi harga dengan rasio konversi, yaitu $ 20.

Dalam kedua contoh, rasio konversi mendorong harga konversi.