Capital Gearing

24 Maret 2021 23:35

Spread the love

Apa Capital Gearing?

Capital gearing adalah istilah Inggris yang mengacu pada jumlah hutang perusahaan relatif terhadap ekuitasnya. Di Amerika Serikat, capital gearing dikenal sebagai ” leverage keuangan “.

Perusahaan dengan tingkat capital gearing yang tinggi akan memiliki jumlah hutang yang lebih besar dibandingkan dengan nilai ekuitasnya. The gearing ratio adalah ukuran dari risiko keuangan dan menyatakan jumlah utang perusahaan dalam hal ekuitas. Perusahaan dengan rasio roda gigi 2,0 akan memiliki hutang dua kali lebih banyak daripada ekuitas.

Poin Penting

  • Capital gearing mengacu pada leverage relatif perusahaan, yaitu hutangnya versus nilai ekuitasnya.
  • Istilah ini banyak digunakan di Inggris, dan di Amerika capital gearing setara dengan istilah leverage keuangan.
  • Gearing ratios adalah sekelompok metrik keuangan yang membandingkan ekuitas pemegang saham dengan hutang perusahaan dengan berbagai cara untuk menilai jumlah leverage dan stabilitas keuangan perusahaan.

Memahami Capital Gearing

Capital gearing akan berbeda antara perusahaan dan industri. Di industri yang membutuhkan investasi modal besar, gearing ratio akan tinggi. Pemberi pinjaman dan investor sangat memperhatikan gearing ratio karena rasio yang tinggi menunjukkan bahwa perusahaan mungkin tidak dapat memenuhi kewajiban hutangnya jika bisnisnya melambat.

Oleh karena itu, perusahaan yang berada dalam industri siklis dan memiliki rasio roda gigi yang tinggi dapat dipandang oleh investor sebagai berisiko. Namun, dalam industri yang stabil, rasio roda gigi yang tinggi mungkin tidak menjadi perhatian. Perusahaan utilitas, misalnya, membutuhkan investasi modal yang besar, tetapi mereka adalah monopoli dan tarif mereka diatur dengan sangat ketat. Jadi, pendapatan dan pendapatan mereka sangat stabil.

Perusahaan terkadang dapat meningkatkan penggunaan gearing. Jika terjadi leveraged buyout , jumlah capital gearing yang akan digunakan perusahaan akan meningkat secara dramatis karena perusahaan memiliki hutang untuk membiayai akuisisi.

Leverage juga meningkat saat hutang menjadi murah. Ini berarti suku bunga rendah dan bank memiliki keinginan untuk menyuplai pembiayaan. Pada tahun 2005–2006, terjadi peningkatan besar dalam leverage karena penawaran utang yang murah, booming kesepakatan ekuitas swasta, deregulasi, dan pertumbuhan sekuritas berbasis mortgage.

Pertimbangan Khusus

Faktor penggerak modal menjadi kelayakan kredit perusahaan. Pemberi pinjaman akan sering mempertimbangkan rasio roda gigi perusahaan ketika membuat keputusan tentang pemberian kredit, dengan syarat dan suku bunga apa, dan apakah itu dijaminkan atau tidak. Seringkali, pemberi pinjaman untuk hutang yang terstruktur sebagai senior akan mengabaikan kewajiban jangka pendek perusahaan saat menghitung rasio roda gigi, karena pemberi pinjaman senior menerima prioritas jika terjadi kebangkrutan bisnis.

Dalam kasus di mana pemberi pinjaman malah akan mempertimbangkan pinjaman tanpa jaminan , rasio roda gigi akan memasukkan informasi mengenai proporsi hutang senior dan saham preferen yang beredar, yang berisi persyaratan pembayaran preferensial. Hal ini memungkinkan pemberi pinjaman untuk menyesuaikan penghitungan untuk mencerminkan tingkat  risiko yang  lebih tinggi daripada yang akan diberikan dengan pinjaman yang dijamin.

Contoh Capital Gearing

Sebagai contoh, untuk mendanai proyek baru, ABC, Inc. menemukan bahwa ia tidak dapat menjual saham baru kepada investor ekuitas dengan harga yang wajar. Sebaliknya, ABC melihat ke pasar utang dan mendapatkan pinjaman sebesar USD $ 15.000.000 dengan satu tahun hingga jatuh tempo. Saat ini, ABC, Inc. memiliki nilai ekuitas $ 2.000.000.

Dengan demikian, rasio roda gigi akan menjadi 7,5x – [$ 15 juta total hutang + ekuitas, dibagi dengan  $ 2 juta dalam ekuitas]. ABC pasti akan dianggap sebagai perusahaan yang sangat diarahkan