Cadangan
Apa Cadangan?
Cadangan dalam jargon investor obligasi adalah perubahan imbal hasil dan harga obligasi sebelum diterbitkan yang merugikan perusahaan yang menerbitkannya. Harga obligasi “mundur” ketika perusahaan menemukan sekuritas lebih mahal atau kurang menguntungkan untuk diterbitkan daripada yang diantisipasi.
Cadangan biasanya disebabkan oleh perubahan suku bunga yang tidak terduga.
Poin Penting
- Di pasar obligasi, cadangan adalah perubahan penurunan hasil atau harga obligasi sebelum diterbitkan.
- Kata cadangan juga dapat menggambarkan penjualan obligasi jangka panjang oleh pedagang untuk membeli obligasi jangka pendek untuk memanfaatkan perubahan suku bunga.
- Pembalikan harga jangka pendek di pasar juga dapat digambarkan sebagai cadangan.
Memahami Backup
Cadangan merusak upaya perusahaan untuk mengumpulkan uang untuk diinvestasikan dalam bisnis.
Misalnya, jika suku bunga naik, imbal hasil yang dibutuhkan untuk sebagian besar obligasi ikut naik. Hal ini memaksa perusahaan untuk menaikkan kupon pada penerbitan obligasi, yang meningkatkan pembayaran bunganya, atau menjual obligasi dengan harga diskon, yang mengurangi jumlah uang tunai yang akan didapat dari penjualan.
Di pasar obligasi , cadangan terjadi ketika imbal hasil naik dan harga turun. Hasil adalah pengembalian yang dibayarkan atas investasi dan umumnya dinyatakan sebagai tingkat bunga yang dibayarkan atas obligasi. Ketika hasil panen meningkat, tingkat pengembalian mereka juga meningkat. Lebih banyak uang dibayarkan dalam dividen sementara harga obligasi menurun.
Definisi Keuangan Lainnya dari Back-Up
Ada beberapa kegunaan lain dari istilah cadangan di pasar obligasi.
Pedagang obligasi dapat menjual satu obligasi, umumnya dengan jangka waktu yang lebih lama, dan menggunakan hasilnya untuk membeli obligasi lain, seringkali dengan jangka waktu yang lebih pendek. Transaksi tersebut disebut cadangan. Taktik ini sering digunakan ketika suku bunga jangka pendek lebih menguntungkan daripada suku bunga jangka panjang. Obligasi yang baru diakuisisi akan menghasilkan imbal hasil yang lebih menguntungkan daripada yang dijual.
Atau, tren harga jangka pendek di pasar dapat digambarkan sebagai cadangan. Misalnya, pasar secara umum mungkin bergerak ke arah bullish. Artinya, itu mendapatkan secara keseluruhan. Tapi kemudian bisa mengalami pembalikan bearish singkat sebelum berbalik. Tren berumur pendek ini, naik atau turun, dapat disebut sebagai cadangan.
Suku Bunga di Pasar Obligasi
Obligasi umumnya kurang berisiko dibandingkan opsi investasi lainnya, terutama jika peringkatnya tinggi oleh lembaga pemeringkat obligasi utama .
Namun, mereka memiliki risiko, terutama di pasar obligasi sekunder. Suku bunga adalah faktor utama dalam harga obligasi dan hasilnya. Saat suku bunga naik, harga obligasi yang ada turun. Hal ini terjadi karena obligasi lama tersebut memiliki tingkat bunga yang lebih rendah daripada obligasi baru yang diterbitkan dengan tingkat bunga yang lebih tinggi saat ini.
Bagi investor obligasi, yang membelinya untuk pembayaran bunga reguler mereka dan tidak memperdagangkannya di pasar obligasi sekunder, risikonya berbeda. Ini adalah risiko peluang. Seorang investor yang membeli obligasi jangka panjang berisiko melakukan uang dengan tingkat pengembalian yang relatif rendah jika suku bunga, dan imbal hasil obligasi, naik untuk masalah baru.