Ensiklopedia keuangan

Pasar banteng

Apa Pasar banteng?

Pasar bullish adalah kondisi pasar keuangan di mana harga naik atau diperkirakan naik. Istilah “bull market” paling sering digunakan untuk merujuk pada pasar saham tetapi dapat diterapkan pada apa pun yang diperdagangkan, seperti obligasi, real estat, mata uang, dan komoditas.

Karena harga sekuritas naik dan turun secara terus menerus selama perdagangan, istilah “pasar bullish” biasanya digunakan untuk periode yang lama di mana sebagian besar harga sekuritas naik. Pasar bullish cenderung bertahan selama berbulan-bulan atau bahkan bertahun-tahun.

Poin Penting

  • Pasar bullish adalah periode waktu di pasar keuangan ketika harga aset atau sekuritas naik terus menerus.
  • Definisi bull market yang diterima secara umum adalah ketika harga saham naik 20% setelah dua penurunan masing-masing sebesar 20%.
  • Pedagang menggunakan berbagai strategi, seperti peningkatan beli dan tahan dan retracement, untuk mendapatkan keuntungan dari pasar bullish.

Memahami Pasar Bull

Pasar bullish dicirikan oleh optimisme, kepercayaan investor, dan ekspektasi bahwa hasil yang kuat akan berlanjut untuk jangka waktu yang lama. Sulit untuk memprediksi secara konsisten kapan tren di pasar bisa berubah. Bagian dari kesulitannya adalah bahwa efek psikologis dan spekulasi terkadang memainkan peran besar di pasar.

Tidak ada metrik spesifik dan universal yang digunakan untuk mengidentifikasi pasar bullish. Meskipun demikian, mungkin definisi yang paling umum dari bull market adalah situasi di mana harga saham naik 20%, biasanya setelah penurunan 20% dan sebelum penurunan kedua 20%. Karena pasar bullish sulit untuk diprediksi, analis biasanya hanya dapat mengenali fenomena ini setelah itu terjadi. Pasar bullish yang terkenal dalam sejarah baru-baru ini adalah periode antara 2003 dan 2007. Selama waktu ini, S&P 500 meningkat dengan margin yang signifikan setelah penurunan sebelumnya; ketika krisis keuangan 2008 mulai berlaku, penurunan besar terjadi lagi setelah pasar bullish berjalan.

Karakteristik Pasar Banteng

Pasar bullish umumnya terjadi saat ekonomi menguat atau saat sudah kuat. Hal ini cenderung terjadi sejalan dengan Kepercayaan investor juga akan cenderung naik selama periode pasar bullish. Permintaan saham secara keseluruhan akan positif, bersama dengan nada pasar secara keseluruhan. Selain itu, secara umum akan ada peningkatan jumlah aktivitas IPO selama pasar bullish.

Khususnya, beberapa faktor di atas lebih mudah diukur daripada yang lain. Meskipun keuntungan dan pengangguran perusahaan dapat dihitung, mungkin lebih sulit untuk mengukur nada umum dari komentar pasar, misalnya. Penawaran dan permintaan sekuritas akan naik turun: penawaran akan lemah sementara permintaan akan kuat. Investor akan sangat ingin membeli sekuritas, sementara hanya sedikit yang mau menjual. Dalam pasar bullish, investor lebih bersedia untuk mengambil bagian dalam pasar (saham) untuk mendapatkan keuntungan.

Pasar Bull vs Bear

Kebalikan dari bull market adalah bear market, yang ditandai dengan penurunan harga dan biasanya diselimuti oleh pesimisme. Keyakinan umum yang dianut tentang asal usul istilah ini menunjukkan bahwa penggunaan “banteng” dan “beruang” untuk menggambarkan pasar berasal dari cara hewan menyerang lawan mereka. Seekor banteng mengacungkan tanduknya ke udara, sementara beruang mengayunkan cakarnya ke bawah. Tindakan ini adalah metafora untuk pergerakan pasar. Jika tren naik, itu adalah pasar bullish. Jika tren turun, itu adalah pasar beruang.

Pasar bull dan bear sering kali bertepatan dengan siklus ekonomi, yang terdiri dari empat fase: ekspansi, puncak, kontraksi, dan palung. Permulaan pasar bullish sering kali menjadi indikator utama ekspansi ekonomi. Karena sentimen publik tentang kondisi ekonomi masa depan mendorong harga saham, pasar sering kali naik bahkan sebelum ukuran ekonomi yang lebih luas, seperti pertumbuhan produk domestik bruto (PDB), mulai meningkat. Demikian juga, pasar beruang biasanya terjadi sebelum kontraksi ekonomi berlangsung. Melihat kembali resesi AS yang khas mengungkapkan jatuhnya pasar saham beberapa bulan menjelang penurunan PDB.

1:44

Bagaimana Memanfaatkan Bull Market

Investor yang ingin mendapatkan keuntungan dari pasar bullish harus membeli lebih awal untuk memanfaatkan kenaikan harga dan menjualnya ketika mereka telah mencapai puncaknya. Meskipun sulit untuk menentukan kapan dasar dan puncak akan terjadi, sebagian besar kerugian akan kecil dan biasanya bersifat sementara. Di bawah ini, kami akan membahas beberapa strategi terkemuka yang digunakan investor selama periode pasar bullish. Namun, karena sulit untuk menilai keadaan pasar seperti yang ada saat ini, strategi ini melibatkan setidaknya beberapa tingkat risiko juga.

Beli dan Tahan

Salah satu strategi paling dasar dalam berinvestasi adalah proses membeli sekuritas tertentu dan menyimpannya, berpotensi untuk dijual di kemudian hari. Strategi ini selalu melibatkan kepercayaan di pihak investor: mengapa harus memegang sekuritas kecuali jika Anda mengharapkan harganya naik? Untuk alasan ini, optimisme yang datang bersama dengan pasar bullish membantu mendorong pendekatan beli dan tahan.

Peningkatan Beli dan Tahan

Peningkatan beli dan tahan adalah variasi dari strategi langsung beli dan tahan, dan ini melibatkan risiko tambahan. Premis di balik peningkatan pendekatan beli dan tahan adalah bahwa investor akan terus menambah kepemilikannya dalam sekuritas tertentu selama harganya terus meningkat. Salah satu metode umum untuk meningkatkan kepemilikan menunjukkan bahwa investor akan membeli sejumlah saham tambahan untuk setiap kenaikan harga saham dalam jumlah yang telah ditentukan sebelumnya.

Penambahan Retracement

Sebuah retracement adalah periode singkat di mana kecenderungan umum di harga keamanan dibalik. Bahkan selama pasar bullish, harga saham tidak mungkin hanya akan naik. Sebaliknya, mungkin ada periode waktu yang lebih singkat di mana penurunan kecil terjadi juga, bahkan ketika tren umum terus naik. Beberapa investor mengamati retracements dalam pasar bullish dan bergerak untuk membeli selama periode ini. Pemikiran di balik strategi ini adalah, dengan asumsi bahwa pasar bullish berlanjut, harga sekuritas yang dimaksud akan dengan cepat naik kembali, secara retroaktif memberikan harga pembelian diskon kepada investor.

Trading Full Swing

Mungkin cara paling agresif untuk mencoba memanfaatkan pasar bullish adalah proses yang dikenal sebagai perdagangan ayunan penuh. Investor yang menggunakan strategi ini akan mengambil peran yang sangat aktif, menggunakan short-selling dan teknik lain untuk mencoba memeras keuntungan maksimum karena pergeseran terjadi dalam konteks bull market yang lebih besar.

Contoh Bull Market

Pasar bullish yang paling produktif dalam sejarah Amerika modern dimulai pada akhir era stagflasi pada tahun 1982 dan berakhir selama kehancuran dotcom pada tahun 2000. Selama pasar bullish sekuler ini — istilah yang menunjukkan pasar bullish yang berlangsung selama bertahun-tahun — Dow Jones Industrial Average (DJIA) rata-rata pengembalian tahunan 16,8%. NASDAQ, pertukaran teknologi berat, meningkatkan nilainya lima kali lipat antara tahun 1995 dan 2000, naik dari 1.000 menjadi lebih dari 5.000. Pasar beruang yang berlarut-larut mengikuti pasar bullish 1982-2000. Dari tahun 2000 hingga 2009, pasar berjuang untuk membangun pijakan dan memberikan pengembalian tahunan rata-rata -6,2%. Namun, 2009 melihat awal dari pasar bullish selama sepuluh tahun. Analis percaya bahwa pasar bullish terakhir dimulai pada 9 Maret 2009 dan terutama dipimpin oleh kenaikan saham teknologi.

Pertanyaan yang Sering Diajukan

Mengapa disebut pasar “bull” saat harga naik?

Asal usul sebenarnya dari istilah “banteng” masih diperdebatkan. Istilah “beruang” (untuk pasar turun) dan “banteng” (untuk pasar naik) dianggap oleh beberapa orang berasal dari cara masing-masing hewan menyerang lawannya. Artinya, seekor lembu jantan akan mengacungkan tanduknya ke udara, sedangkan seekor beruang akan menggesek ke bawah. Tindakan ini kemudian dikaitkan secara metaforis dengan pergerakan pasar. Jika tren naik, itu dianggap pasar bullish. Jika tren turun, itu adalah pasar beruang. Yang lain menunjuk pada drama Shakespeare, yang mengacu pada pertempuran yang melibatkan banteng dan beruang. Di  Macbeth , karakter tituler bernasib malang itu mengatakan bahwa musuh-musuhnya telah mengikatnya ke sebuah tiang, tetapi “seperti beruang, saya harus melawan arahnya”. Dalam  Much Ado About Nothing , banteng adalah binatang buas namun mulia. Beberapa penjelasan lain juga ada.

Apakah kita sekarang berada di pasar bullish?

Secara umum, pasar bullish terjadi jika pasar telah naik 20% atau lebih di atas posisi terendah jangka pendeknya. Sejak aksi jual pasar yang dramatis selama krisis keuangan 2008-09, pasar saham telah menunjukkan pasar bullish yang tangguh, naik secara signifikan, dan mencapai tertinggi baru sepanjang masa lebih dari sepuluh tahun setelah jatuhnya pasar itu (meskipun beberapa kemunduran tajam di sepanjang cara).

Mengapa harga saham naik di pasar bullish?

Pasar bullish sering kali berdiri berdampingan dengan ekonomi yang sehat, kuat, dan tumbuh. Harga saham diinformasikan oleh ekspektasi keuntungan masa depan dan kemampuan perusahaan untuk menghasilkan arus kas. Perekonomian produksi yang kuat, lapangan kerja yang tinggi, dan PDB yang meningkat semuanya menunjukkan keuntungan akan terus tumbuh, dan ini tercermin dalam kenaikan harga saham. Suku bunga rendah dan tarif pajak perusahaan yang rendah juga berdampak positif bagi profitabilitas perusahaan.

Mengapa pasar bullish terkadang goyah dan menjadi pasar bearish?

Ketika ekonomi mengalami masa sulit, misalnya dalam menghadapi resesi atau lonjakan pengangguran, akan sulit untuk mempertahankan kenaikan harga saham. Selain itu, resesi sering kali disertai dengan perubahan negatif dalam sentimen investor dan konsumen, di mana psikologi pasar menjadi lebih mementingkan ketakutan atau pengurangan risiko daripada keserakahan atau pengambilan risiko.